هل تفكر في استثمار أسهم ماستركارد الآن؟ لست وحدك، ولسبب وجيه. تُعتبر رحلة ماستركارد في السنوات الأخيرة بمثابة شريطٍ من المكاسب الثابتة، بعائدٍ على مدى خمس سنوات بلغ 76.1% وعائدٍ على مدى ثلاث سنوات بلغ 92.4%. حتى نظرة سريعة على عائدها السنوي البالغ 12.6% تُظهر نموًا مرنًا، على الرغم من التعثرات الطفيفة في الشهر والأسبوع الماضيين، بانخفاضٍ بنسبة 2.2% و2.1% على التوالي. تجذب هذه الانخفاضات قصيرة الأجل الانتباه بينما يُقيّم المستثمرون دوافعها: التحولات الأوسع في تكنولوجيا الدفع، والنقاشات المستمرة حول منافسة الدفع الرقمي، واتجاهات المستهلكين المتطورة التي تُبقي ماستركارد في قلب النقاش المالي. في الوقت نفسه، يعكس مكسب ماستركارد السنوي البالغ 8.7% تفاؤلًا مستمرًا، حتى مع تزايد الحذر في المشاعر تجاه القطاع.

مع إغلاق السهم مؤخرًا عند 567.92 دولارًا أمريكيًا، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كانت ماستركارد لا تزال تُقدم قيمة جيدة، أم أن النمو المستقبلي مُضمن بالفعل في سعرها الحالي. استنادًا إلى تقييم بقيمة 1 من 6 فقط (أي أن ماستركارد تُعتبر حاليًا مُقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لطريقة واحدة فقط من أصل ست طرق)، تُشير الأرقام إلى أن هذا ليس أسلوب تقييم تقليديًا. فكيف تُقيّم ماستركارد عند تحليل تقييمها؟ دعونا نُحلل مناهج التقييم الرئيسية التي يستخدمها معظم المحللين، ثم نُقدم تحليلًا أعمق من خلال منظور أكثر تعمقًا لن ترغب في تفويته.

حصلت ماستركارد على تقييم ١/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل العوائد الزائدة لشركة ماستركارد

صُمم نموذج تقييم العوائد الزائدة لتحديد مقدار القيمة التي تُحققها الشركة فوق الحد الأدنى للعائد المطلوب من مستثمريها، بناءً على عائد حقوق الملكية نسبةً إلى تكلفة حقوق الملكية. في هذا النهج، يُركز على مدى كفاءة ماستركارد في تحويل رأس مال المساهمين إلى أرباح، ومدى اتساع هامش الربح فوق تكلفة حقوق الملكية.

بالنسبة لماستركارد، تُعدّ الأرقام مذهلة. يبلغ متوسط عائد الشركة على حقوق الملكية 195.26%، مدعومًا بأرباح مستقرة متوقعة للسهم الواحد قدرها 28.96 دولارًا أمريكيًا (وفقًا لتقديرات عائد حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 12 محللًا). تُقدّر القيمة الدفترية المستقرة للسهم الواحد بـ 14.83 دولارًا أمريكيًا، بينما تبلغ القيمة الدفترية المُعلنة حديثًا 8.67 دولارًا أمريكيًا. والجدير بالذكر أن تكلفة حقوق الملكية لماستركارد تُحسب عند 1.10 دولارًا أمريكيًا فقط للسهم الواحد. هذا يعني أن الشركة تُحقق عائدًا إضافيًا قدره 27.85 دولارًا أمريكيًا للسهم سنويًا.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، يُقدّر نموذج العوائد الزائدة القيمة الجوهرية لشركة ماستركارد بـ 654.35 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالنظر إلى سعر السوق الأخير البالغ 567.92 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم يُتداول بخصم 13.2% من قيمته العادلة المُقدّرة، مما يُشير إلى أن ماستركارد لا تزال مُقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن ماستركارد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 13.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر ماستركارد مقابل الأرباح

غالبًا ما يُعتبر مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) المعيارَ المُعتمد لتقييم الشركات التي تُحقق أرباحًا ثابتةً مثل ماستركارد. يُعطي هذا المُضاعف لمحةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباح الشركة. وهو مقياسٌ مفيدٌ لأسهم النمو ذات سجلات الأرباح القوية.

تعتمد نسبة السعر إلى الربحية "المناسبة" على إمكانات نمو الشركة ومخاطرها المتوقعة. عادةً، يمكن للشركات التي يُتوقع أن تنمو بشكل أسرع أو أن تحقق أرباحًا أكثر استقرارًا أن تُبرر نسب سعرية أعلى. في المقابل، غالبًا ما يؤدي تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى انخفاض نسب السعر إلى الربحية.

يبلغ مضاعف ربحية ماستركارد الحالي 37.8x. وللتوضيح، يُتداول قطاع الخدمات المالية المتنوعة بمتوسط 15.6x، بينما يبلغ متوسط مضاعف ربحية الشركات المماثلة لماستركارد 20.8x. وبالمقارنة، فإن مضاعف ربحية ماستركارد أعلى بكثير من كلا المعيارين، مما قد يشير إلى أن السوق يُراعي نمو أقساط التأمين أو جودتها.

نسبة القيمة العادلة لشركة ماستركارد (Simply Wall St) هي 22.9x. يُحدد هذا المقياس الخاص قيمة الشركة العادلة من خلال مراعاة سمات محددة للشركة، مثل نمو الأرباح المتوقع، والربحية، ومكانة الشركة في القطاع، ورأس المال السوقي، والمخاطر ذات الصلة. بخلاف المقارنة البسيطة بين القطاعات أو الشركات المماثلة، يعكس هذا المقياس المُصمم خصيصًا مزيجًا فريدًا من الحجم والجودة وإمكانات النمو لماستركارد.

عند مقارنة نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة ماستركارد البالغة 37.8x مع نسبتها العادلة البالغة 22.9x، يبدو أن السهم يتداول عند علاوة كبيرة على قيمته العادلة بناءً على نمو الأرباح المتوقع وعوامل الخطر.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر بطاقة ماستركارد الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل للتقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد ليس مجرد رقم؛ إنه قصتك ورؤيتك للشركة، ويربط رؤيتك لمستقبل ماستركارد بتوقعات مُحددة للإيرادات والأرباح والقيمة العادلة. بدلًا من الاعتماد فقط على النسب الثابتة، تُساعدك السرديات على صياغة توقعاتك وربطها بتوقعات مالية ديناميكية تُحدّث تلقائيًا مع تقارير الأرباح الجديدة أو الأخبار العاجلة.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، تُعدّ "السرديات" أداةً سهلة الاستخدام يستخدمها ملايين المستثمرين، تُمكّنك من وضع توقعاتك الخاصة لماستركارد، ومعرفة ما إذا كنت ستشتري أو تحتفظ أو تبيع أسهمك فورًا بناءً على قيمتها العادلة مقارنةً بسعر السوق الحالي. تُحسّن "السرديات" عملية استثمارك من خلال مواكبة المعلومات الجديدة، وتتيح لك الاطلاع على مدى تطابق وجهة نظرك مع آراء آلاف المستثمرين، مُسلّطةً الضوء على إجماع المستثمرين، وتفاؤلهم، أو حذرهم، بشكل فوري.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين حاليًا أن القيمة العادلة لشركة ماستركارد تصل إلى 690 دولارًا أمريكيًا، مُركزين على توسعها في مجال المدفوعات الرقمية، بينما يُقدرها آخرون بـ 520 دولارًا أمريكيًا فقط، مُركزين على المنافسة العالمية والمخاطر التنظيمية. يُظهر هذا كيف يُمكن لسردك أن يكشف عن أهم ما يُهمك في قرارك الاستثماري.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ماستركارد؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.