• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة ميدترونيك تقدم قيمة جيدة في الوقت الحالي، فأنت لست وحدك، خاصة مع التركيز الكبير على سعر الدخول والعوائد طويلة الأجل.
• أغلق السهم آخر مرة عند 87.14 دولارًا أمريكيًا، بعد مكاسب بنسبة 1.1% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاض بنسبة 9.8% خلال 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 9.3% منذ بداية العام، وعائد بنسبة 2.6% خلال العام الماضي.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة حول شركة ميدترونيك على مكانتها كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا الطبية، وعلى الاهتمام المستمر من المستثمرين الذين يتابعون شركات الرعاية الصحية الكبيرة والراسخة. وتساعد هذه التحديثات في توضيح كيفية تفكير المستثمرين في الموازنة بين إمكانات النمو والمخاطر بالأسعار الحالية.
• تحظى شركة ميدترونيك حاليًا بتقييم 5/6 . وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تقييم الأسهم باستخدام طرق مختلفة، ويُشير إلى طريقة أكثر شمولية للتفكير في القيمة، والتي سيتم تناولها في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة ميدترونيك

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. وهو في جوهره يسأل عن قيمة جميع التدفقات النقدية المستقبلية لشركة ميدترونيك بالدولار الحالي.

بالنسبة لشركة ميدترونيك، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 5.4 مليار دولار. وتُقدم تقديرات المحللين لعدة سنوات، حيث قام موقع Simply Wall St باستقراء البيانات للوصول إلى تدفق نقدي حر متوقع بقيمة 8.9 مليار دولار في عام 2035، وذلك بالقيمة الحالية للدولار الأمريكي.

بجمع هذه التوقعات، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 93.57 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 87.14 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى خصم ضمني بنسبة 6.9%، مما يوحي بأن الأسهم تُتداول بالقرب من تقدير النموذج للقيمة العادلة، وليس بخصم أو علاوة كبيرة.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة ميدترونيك بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر سهم ميدترونيك مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة مثل ميدترونيك، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لتقييم المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. ويعتمد ما يعتبره المستثمرون عادةً مُضاعف ربحية "طبيعيًا" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطر التي يرونها في تلك الأرباح.

تُتداول أسهم شركة ميدترونيك حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24.25 ضعفًا. ويُقارن هذا بمتوسط نسبة سعر إلى ربحية يبلغ 27.18 ضعفًا لقطاع المعدات الطبية، ومتوسط نسبة سعر إلى ربحية يبلغ 39.56 ضعفًا للشركات المنافسة. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة، فإن سعر السهم أقل من متوسط القطاع ومتوسط الشركات المنافسة بشكل عام.

يبلغ معدل القيمة العادلة لشركة ميدترونيك، وفقًا لموقع Simply Wall St، 37.79 ضعفًا. هذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى الأرباح المحتملة، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. ولأنه يجمع كل هذه العوامل في رقم واحد، فإن معدل القيمة العادلة يوفر رؤية أكثر دقة للقيمة مقارنةً بالمقارنة المباشرة مع متوسطات القطاع أو الشركات المنافسة.

تشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 37.79 مرة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 24.25 مرة إلى أن الأسهم يتم تداولها بأقل من هذا التقدير القائم على النموذج لمضاعف "عادل".

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك مع ميدترونيك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. وهنا يأتي دور "السرديات"، التي تتيح لك طريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول شركة ميدترونيك بالأرقام التي تهمك، مثل القيمة العادلة والإيرادات المستقبلية والأرباح وهوامش الربح.

"سردية على موقع Simply Wall St" هي وجهة نظرك عن الشركة مكتوبة كقصة تربط بين ما تفعله شركة Medtronic، وإلى أين تعتقد أنها تتجه، والافتراضات التي تضعها حول بياناتها المالية، بدلاً من النظر إلى النسب المعزولة في فراغ.

يربط كل سرد ثلاثة عناصر معًا: قصة الشركة، وتوقعات تعكس تلك القصة، والقيمة العادلة الناتجة التي يمكنك مقارنتها مباشرةً بسعر السهم الحالي. وهذا يساعدك على تحديد ما إذا كانت شركة ميدترونيك جذابة، أو سعرها مناسب، أو سعرها مرتفع بناءً على افتراضاتك.

تُعرض هذه التقارير على صفحة المجتمع التي يستخدمها ملايين المستثمرين، وهي سهلة التصفح والإنشاء، وتُحدَّث تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة مثل تقارير الأرباح، أو أخبار المنتجات، أو تغييرات في تقديرات المحللين. هذا يعني أن رؤيتك لشركة ميدترونيك تبقى محدّثة دون أي جهد إضافي منك.

على سبيل المثال، يُقدّر أحد تحليلات شركة ميدترونيك على موقع سيمبلي وول ستريت القيمة العادلة للسهم بحوالي 72.10 دولارًا أمريكيًا، بينما يُقدّرها تحليل آخر بحوالي 118.00 دولارًا أمريكيًا. يُبيّن هذا كيف يُمكن لمستثمرين اثنين، عند تقييمهما للشركة نفسها، التوصل إلى استنتاجات مُختلفة تمامًا بمجرد توضيح تحليلاتهما وافتراضاتهما.

أما بالنسبة لشركة ميدترونيك، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات ميدترونيك:

القيمة العادلة في هذا التقرير: 95.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

الخصم الضمني لهذه القيمة العادلة: حوالي 8.3% مقارنة بسعر الإغلاق الأخير عند 87.14 دولارًا أمريكيًا.

افتراض نمو الإيرادات في هذا الرأي: 5.15%.

• يسلط الضوء على مجموعة واسعة من المنتجات في مجالات أمراض القلب والأوعية الدموية، والجراحة الطبية، وعلم الأعصاب، ومرض السكري، والتي تعمل على توزيع المخاطر على عوامل متعددة.
• يشير ذلك إلى الإنفاق الكبير على البحث والتطوير، وعمليات الاستحواذ في مجال الروبوتات وأدوات الذكاء الاصطناعي، وسجل توزيعات الأرباح الطويل كدعائم رئيسية للأعمال.
• تشير الدلائل إلى أن التحولات التنظيمية، وعمليات سحب المنتجات، والمنافسة، والتكنولوجيا تشكل مخاطر حقيقية قد تؤثر على كيفية سير عملية التقييم.

القيمة العادلة في هذا التقرير: 82.66 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة: حوالي 5.4٪ مقارنة بسعر الإغلاق الأخير عند 87.14 دولارًا أمريكيًا.

افتراض نمو الإيرادات في هذا الرأي: 4.58%.

• يؤكد على المنافسة الشديدة في مجالات مرض السكري، وأمراض القلب والأوعية الدموية، والأجهزة الجراحية، مع وجود ضغوط من الشركات المنافسة على النمو والتسعير.
• يسلط الضوء على مشاكل سلسلة التوريد والعقبات التنظيمية والتعرض لتقلبات العملة كعوامل قد تؤثر على هوامش الربح والتنفيذ.
• يصف التقرير شركة ميدترونيك بأنها شركة متوازنة من حيث النمو والدخل، حيث يقع سعر السهم فوق تقدير القيمة العادلة لهذا التقرير.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ميدترونيك؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.