عادت شركة ميرك (MRK) إلى دائرة الضوء بعد حصولها على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على دواء LIPFENDRA، وهو أول مثبط PCSK9 عن طريق الفم لخفض نسبة الكوليسترول الضار (LDL)، إلى جانب خطط جديدة لتوسيع نطاق الوصول إلى حبوب الوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية التجريبية، أليماترافير.

تأتي التحديثات الأخيرة لشركة ميرك حول LIPFENDRA و alimatravir في الوقت الذي يتم فيه تداول السهم عند 130.48 دولارًا أمريكيًا، مع عائد سعر السهم لمدة 30 يومًا بنسبة 9.1٪ وعائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 22.6٪، في حين أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 60.3٪ يشير إلى زخم قوي ومستدام.

إذا كانت التطورات في علاجات أمراض القلب والأوعية الدموية وفيروس نقص المناعة البشرية تثير اهتمامك، فقد تكون هذه لحظة مناسبة للاطلاع على ما يظهر أيضًا في 39 سهمًا من أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية

بعد تحقيق عائد إجمالي قدره 60.3% خلال عام واحد، وظهور أخبار جديدة عن منتجاتها، يتداول سهم شركة ميرك حاليًا بأقل من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين بنحو 3% فقط، ولكنه أقل بنحو 40% من أحد تقديرات القيمة الجوهرية. فهل حذر السوق في غير محله؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 2% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير الرواية الأكثر تداولاً لشركة ميرك إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ حوالي 132.78 دولارًا، أي أعلى بقليل من سعر الإغلاق الأخير البالغ 130.48 دولارًا. وهذا يُسلّط الضوء بشكل أكبر على الافتراضات الكامنة وراء هذا الفارق.

يتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه قدره 132.78 دولارًا لشركة ميرك بناءً على توقعاتهم لنمو أرباحها المستقبلية وهوامش الربح وعوامل الخطر الأخرى.

ومع ذلك، هناك درجة من الاختلاف بين المحللين، حيث أبلغ أكثرهم تفاؤلاً عن سعر مستهدف قدره 155.0 دولارًا، بينما أبلغ أكثرهم تشاؤماً عن سعر مستهدف قدره 100.0 دولارًا فقط.

هل تتساءل عن منحنى الأرباح، وهامش الربح، ومضاعف التقييم التي يجب أن تتوافق حتى يكون هذا السعر العادل منطقيًا؟ يصف هذا التقرير مسارًا مفصلاً من قاعدة الأرباح الحالية إلى قاعدة أرباح أكبر وإطار مختلف لنسبة السعر إلى الأرباح، بالإضافة إلى افتراضات صريحة حول المدة التي قد يستغرقها هذا التحول.

النتيجة: القيمة العادلة 132.78 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد تبدو قصة شركة ميرك مختلفة إذا كان ضغط التسعير الناتج عن مفاوضات برنامج الرعاية الطبية (Medicare) أشد مما هو متوقع، أو إذا أثر فقدان KEYTRUDA للحصرية على الإيرادات بشكل أكبر مما تم توقعه.

رأي آخر: تبدو شركة ميرك باهظة الثمن في ضوء الأرباح

على الرغم من أن تحليلات المحللين وتقديراتنا للتدفقات النقدية تشير إلى أن شركة ميرك قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 36.1 ضعفًا تُظهر صورة مختلفة. بالمقارنة، تبلغ هذه النسبة 15 ضعفًا لقطاع الأدوية الأمريكي، و27 ضعفًا للشركات المنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 36 ضعفًا، مما لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ.

ببساطة، يتم تداول أسهم شركة ميرك حاليًا بسعر أعلى من أسعار أسهم الشركات المماثلة في قطاعها، مع فارق ضئيل جدًا عن السعر العادل. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بسعر الدخول، قد يثير هذا تساؤلًا حول ما إذا كان من الأفضل التحلي بالصبر أم انتظار تحسن الأرباح لتقترب من التقييم الحالي.

الخطوات التالية

إذا كانت إشارات شركة ميرك المتضاربة بشأن القيمة والنمو والمخاطر تجعلك مترددًا، فهذه هي اللحظة المناسبة لمراجعة التفاصيل بسرعة وتكوين وجهة نظرك الخاصة من خلال مكافأتين رئيسيتين وأربع علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة ميرك؟

إذا عززت شركة ميرك تركيزك على الجودة، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك بأفكار جديدة قد تناسب أدوارًا مختلفة في محفظتك الاستثمارية.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مسح الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتقييمات الجذابة من خلال 38 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة "حصون توزيعات الأرباح السبع" التي تقدم عوائد أعلى مع التركيز على المرونة.
• قلل من ضغوط المحفظة الاستثمارية عن طريق فحص الأسهم التي تم تصفيتها ضمن قائمة الأسهم الـ 79 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في مقاييس الاستقرار المالي والمخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.