يواجه البيتكوين (CRYPTO: BTC) اختبارًا جديدًا بعد أن باعت شركة مايكل سايلور ستراتيجي (NASDAQ: MSTR ) 3588 بيتكوين، بقيمة حوالي 216 مليون دولار، لتمويل توزيعات الأرباح على عروض أسهمها الممتازة.

مبيعات مكثفة، لكن المشتري الصافي

في منشور على موقع X بتاريخ 6 يوليو، أوضح خبير الصناعة جيسي مايرز أن شركة Strategy لا تزال مشتريًا صافيًا لعملة البيتكوين.

وأشار إلى أن شركة Strategy استحوذت على 85296 بيتكوين في الربع الثاني بينما باعت 3620 بيتكوين فقط، أي بنسبة شراء إلى بيع تبلغ حوالي 22.5 إلى 1.

جادل مايرز بأن المبيعات المحدودة تهدف إلى تعزيز الوصول إلى سوق الائتمان وتمويل عمليات شراء البيتكوين المستقبلية الأكبر حجماً بدلاً من الإشارة إلى تحول عن استراتيجية التراكم الخاصة بها.

في مقابلة سابقة، اقتبس سايلور قائلاً: "في بعض الأحيان، نشتري 20 بيتكوين ونبيع 1 بيتكوين... ثم يقدم لنا مستثمرو الائتمان ما يكفي لشراء 20 بيتكوين أخرى".

استشهد مايرز بسايلور الذي يخطط "لتحصين السوق" عن طريق بيع القليل من البيتكوين وسيستمرون في فعل ذلك حتى يتوقع السوق ذلك ولا يعود يتفاعل معه.

أكبر اختبار هو السيولة الكلية

في مقابلة بودكاست في 6 يوليو، قال المعلق الاقتصادي سكوت ميلكر إن عملية البيع كانت جديرة بالملاحظة لأن سايلور كان قد أشار سابقًا إلى أن شركة ستراتيجيا قد تبيع البيتكوين لدعم هيكلها الرأسمالي.

قال المحللون في حلقة نقاش "ماكرو مونداي" التي قدمها ميلكر إن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت شركة "ستراتيجي" ستظل مشترية للبيتكوين على المدى الطويل أم أن التزاماتها بالأسهم المفضلة ستجبرها على إجراء عمليات بيع أكثر انتظامًا.

جادل ديف وايزبرغر، الرئيس التنفيذي السابق لشركة CoinRoutes، بأن عملية البيع قد تكون في نهاية المطاف أقل ضرراً مما كان يُخشى، لأنها أظهرت قدرة شركة Strategy على الوصول إلى سيولة البيتكوين دون زعزعة استقرار السوق بشكل واضح. وأضاف أن هذه الخطوة ساعدت أيضاً في تعزيز الاحتياطيات النقدية وخففت الضغط الفوري على الشركة.

قال الخبير في الصناعة بيتر تشير إن أسواق العملات المشفرة من المرجح أن تستفيد إذا أصبحت شركة "ستراتيجي" وغيرها من شركات إدارة الأصول الرقمية أقل مركزية في سردية البيتكوين.

ظل مايك ماكغلون متشائمًا، مُشيرًا إلى أن البيتكوين لا يزال في سوق هابطة واسعة النطاق، وقد يبقى تحت ضغط إذا تراجعت أسعار الأسهم. وقال إن العملات الرقمية والمعادن والسلع تُظهر علامات على سلوك "التضخيم والتفريغ"، وحذّر من أن البيتكوين يبقى عرضة للخطر إذا انخفضت قيمة الأصول الخطرة.

ردّ وايزبرغر قائلاً إنّ انخفاض سعر البيتكوين مرتبط على الأرجح بفشل فرضية تبنيه على المدى الطويل أكثر من ارتباطه بضعف سوق الأسهم المعتاد. وجادل بأنّ سياسة نقدية أكثر تيسيراً أو سيولة متجددة قد تدعم البيتكوين والأصول المادية مع مرور الوقت.

صورة: Shutterstock