• هل تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Mondelez International بسعر حوالي 61.31 دولارًا أمريكيًا تقدم قيمة جيدة في الوقت الحالي، أم أنك ستدفع مبلغًا زائدًا مقابل تدفقاتها النقدية المستقبلية؟
• حقق السهم عائدًا بنسبة 6.6% خلال الثلاثين يومًا الماضية و14.3% منذ بداية العام، لكن عائد السنة الواحدة الذي بلغ 5.8% انخفاضًا وعائد الثلاث سنوات الذي بلغ 14.9% انخفاضًا يظهر أن القوة الأخيرة تأتي بعد فترة أضعف.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة لشركة مونديليز إنترناشونال على كيفية إعادة تقييم المستثمرين لأسهم شركات الأغذية الكبرى ذات العلامات التجارية المعروفة في ضوء تغير عادات المستهلكين وقوة تحديد الأسعار. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب تقلب سعر السهم بشكل أكبر، وسبب عودة التركيز على التقييم.
• يمنح موقع Simply Wall St حاليًا شركة Mondelez International تقييمًا للقيمة يبلغ 2 من 6. وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تقييم أساليب التقييم المختلفة للسهم اليوم، ويُشير إلى طريقة أوسع للتفكير في القيمة سنتناولها في نهاية هذا المقال.

حصلت شركة موندليز إنترناشونال على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة مونديليز الدولية

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة التدفقات النقدية المتوقعة التي من المتوقع أن تولدها الشركة في المستقبل ويخصمها إلى قيمتها الحالية حتى تتمكن من مقارنة تلك القيمة بسعر السهم الحالي.

تعتمد شركة مونديليز إنترناشونال نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 2.53 مليار دولار أمريكي. وتشير تقديرات المحللين، بالإضافة إلى استقراءات أخرى أجرتها شركة سيمبلي وول ستريت، إلى توقعات بتدفق نقدي حر يبلغ حوالي 4.60 مليار دولار أمريكي في عام 2028، مع سلسلة من التوقعات تمتد حتى عام 2035.

عند خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة، تُقدّر القيمة الجوهرية بحوالي 108.56 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 61.31 دولارًا أمريكيًا، يُشير هذا إلى خصم جوهري بنسبة 43.5% تقريبًا، مما يدل على أن السهم يُتداول بأقل بكثير من القيمة التي تُشير إليها افتراضات التدفقات النقدية هذه.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة مونديليز إنترناشونال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 43.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة مونديليز إنترناشونال مع أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمعرفة المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يربط سعر السهم بالربحية النهائية بسرعة، والتي غالبًا ما تُحفّز العوائد طويلة الأجل. يُمكن أن يعكس مُضاعف الربحية المرتفع أو المنخفض توقعات السوق للنمو المستقبلي ومدى مخاطرة هذه الأرباح. عادةً ما يُبرّر النمو الأسرع والأكثر قابليةً للتنبؤ في الأرباح، بالإضافة إلى انخفاض المخاطر المُتصوّرة، مُضاعف ربحية "طبيعي" أو "عادل" أعلى.

تُتداول أسهم شركة مونديليز إنترناشونال حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 30.2 ضعفًا. ويُقارن هذا بمتوسط نسبة سعر إلى ربحية يبلغ 16.96 ضعفًا لقطاع الأغذية، ومتوسط نسبة سعر إلى ربحية لمجموعة الشركات النظيرة يبلغ 26.19 ضعفًا، مما يعني أن سعر السهم أعلى من كليهما. ويبلغ معدل السعر إلى الربحية العادل لشركة مونديليز إنترناشونال، وفقًا لموقع Simply Wall St، 25.68 ضعفًا. ويُقدّر هذا المقياس الخاص ما ينبغي أن تكون عليه نسبة السعر إلى الربحية بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

قد يكون مؤشر القيمة العادلة أكثر فائدة من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو الشركات في نفس القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار خصائص كل شركة على حدة بدلاً من معاملة جميع أسهم شركات الأغذية معاملة واحدة. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة مونديليز إنترناشونال، البالغة 30.2 ضعف، أعلى بكثير من مؤشر القيمة العادلة البالغ 25.68 ضعف، فإن السهم يُتداول بسعر أعلى مما يُشير إليه هذا النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة مونديليز إنترناشونال

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "الروايات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" تقديم سرد واضح عن شركة "مونديليز إنترناشونال"، مثل كيفية تأثير تكاليف الكاكاو والتسعير والتوسع في الأسواق الناشئة على الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. يمكنك بعد ذلك ربط هذا السرد بتوقعات مالية، وقيمة عادلة محددة، ومقارنة بسيطة مع سعر السهم الحالي. تظهر كل رواية على صفحة "المجتمع"، ويتم تحديثها تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، وتوضح، على سبيل المثال، كيف قد يتبنى أحد المستثمرين القيمة العادلة الأعلى التي حددها المحللون والبالغة 75 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى ثقته في وصول الأرباح إلى حوالي 5 مليارات دولار أمريكي بحلول عام 2029، بينما قد يميل مستثمر آخر إلى وجهة النظر الأقل والبالغة 55 دولارًا أمريكيًا، والتي تعكس حذرًا بشأن أرباح أقرب إلى 3.7 مليار دولار أمريكي، مما يوفر لك طريقة منظمة لتحديد موقع وجهة نظرك على هذا النطاق.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة مونديليز العالمية؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.