من الصعب ألا تنتبه عندما يرتفع سهم شركة مثل MP Materials. إذا كنت تتساءل عما إذا كان الآن هو الوقت المناسب لمضاعفة استثماراتك، أو التمسك بها، أو جني أرباحك من هذه المكاسب، فأنت لست وحدك. فقد شهد العام الماضي ارتفاعًا هائلًا في سهم MP Materials بنسبة 457.3%، مع قفزة مذهلة بلغت 501.9% منذ بداية العام. وحتى في الأسبوع الماضي فقط، ارتفع السهم بنسبة 33.7%. هذه الأرقام تغريك بالاستثمار، خاصة بعد الارتفاع المذهل بنسبة 55.3% في الشهر الماضي وحده.

ما الذي يُغذّي كل هذا الحماس؟ ازداد تفاؤل المستثمرين استجابةً لتجدد النقاشات العالمية حول سلاسل توريد المعادن الأرضية النادرة، وهي صناعةٌ تُمثّل فيها شركة إم بي ماتيريالز محور الاهتمام. وبفضل مكانتها المحورية في إنتاج المعادن الأرضية النادرة، يُعيد مراقبو السوق تقييم المخاطر وإمكانيات النمو، مما قد يزيد الطلب على الأسهم. على مدار السنوات الخمس الماضية، لفت عائدٌ بنسبة 615.9% الأنظار، مع استمرار تغيُّر التوقعات مع السياسات الجديدة والتطورات الجيوسياسية.

لكن هل يعكس السعر الحالي القيمة الحقيقية لشركة MP Materials؟ إذا اعتمدنا على مقاييس التقييم وحدها، فالإجابة معقدة. باستخدام سجل أداء بسيط من ست نقاط للتقييم المنخفض/المرتفع، تُصنّف شركة MP Materials ضمن خانة واحدة فقط من خانات التقييم المنخفضة. هذا ليس سعرًا مغريًا نظريًا، ولكنه جزء من القصة فقط. دعونا نحلل كيفية تقييم شركة MP وفقًا لطرق التقييم المختلفة، ونفهم ما يهم حقًا بحلول نهاية هذا التحليل.

حصلت شركة MP Materials على تقييم ١/٦ فقط في اختبارات التقييم لدينا. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لمواد MP

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. تهدف هذه العملية إلى تحديد القيمة الأساسية للشركة، بناءً على السيولة النقدية التي يمكن أن تُدرّها للمساهمين بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة MP Materials، يبلغ التدفق النقدي الحر (FCF) الحالي سالبًا قدره 260.5 مليون دولار أمريكي. وتشير توقعات المحللين وتقديراتهم إلى أن التدفق النقدي الحر سينمو بثبات خلال العقد المقبل، ليصل إلى حوالي 23.7 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035. وحتى عام 2027، تُستخدم توقعات المحللين مباشرةً، بينما تُستخلص السنوات اللاحقة بمعدلات نمو تتراوح بين انخفاضات طفيفة ومكاسب متواضعة. وهذا يُبرز نظرة حذرة، وإن كانت إيجابية، لتحسين توليد النقد.

على الرغم من هذه الاتجاهات التصاعدية في التدفقات النقدية الحرة المتوقعة، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة يحسب قيمة عادلة للسهم تبلغ 2.36 دولار فقط. ومع تجاوز سعر السوق الحالي لهذا التقدير بشكل كبير، فإن النتيجة هي خصم جوهري ملحوظ بنسبة -4088.4%. هذا يعني، وفقًا لهذا النموذج، أن سعر السهم أعلى بكثير مما يبرره التدفق النقدي طويل الأجل في الوقت الحالي.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة MP Materials قد تكون مبالغًا في قيمتها بنسبة 4088.4%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة فحص خاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر مواد MP مقابل القيمة الدفترية (P/B)

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) مقياسًا مفيدًا لتقييم الشركات ذات الأصول الكثيفة، مثل تلك العاملة في قطاعي المعادن والتعدين، خاصةً عندما تكون الأرباح متقلبة أو سلبية. يُقيّم هذا النهج المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من صافي الأصول، مما يجعله خيارًا مناسبًا لتحليل أسهم شركة MP Materials حاليًا.

نظريًا، تلعب توقعات النمو وعوامل الخطر دورًا رئيسيًا في تحديد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) "العادية" أو "العادلة". قد تُبرر الشركات ذات آفاق النمو القوية ارتفاع نسب السعر إلى القيمة الدفترية، بينما تتطلب المخاطر المرتفعة أو عوائد الأصول الضعيفة عادةً مضاعفات أقل. وللتوضيح، تُتداول شركة MP Materials حاليًا عند نسبة سعر إلى قيمة دفترية مذهلة تبلغ 17.29 ضعفًا. وهذا يُقارن بمتوسط القطاع البالغ 2.50 ضعفًا فقط، ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 28.53 ضعفًا.

بدلاً من الاعتماد كلياً على هذه المعايير، تستخدم شركة سيمبلي وول ستريت مقياساً خاصاً يُسمى "النسبة العادلة". يُقيّم هذا المقياس مضاعف السعر/القيمة الدفترية المناسب بعد مراعاة توقعات نمو شركة إم بي ماتيريالز، وهوامش الربح، وهيكل الأصول، والقيمة السوقية، ومخاطر القطاع. وبالنظر إلى ما هو أبعد من المقارنات الأساسية، يُقدم هذا المقياس تقديراً أكثر دقة ومصداقية للقيمة.

بالنظر إلى البيانات المتاحة، فإن مضاعف السعر/القيمة الدفترية الحالي للشركة أعلى بكثير مما يُعتبر عادلاً بشكل معقول لسجلها المالي. تشير هذه الفجوة الكبيرة إلى أن سعر السهم أعلى من قيمته الأساسية الحقيقية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب القيمة الدفترية (PB) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد المواد MP الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو قصة استثمارك الشخصية في شركة ما: فهو المكان الذي تجمع فيه وجهة نظرك حول مستقبل شركة MP Materials، مثل توقعاتك لنمو الإيرادات وهوامش الربح والمخاطر، وتربط هذه المعتقدات بالتوقعات المالية، وتحدد قيمة عادلة تُطابق توقعاتك. بدلًا من مجرد تحليل الأرقام، يمكنك استخدام السرديات (مباشرةً ضمن صفحة المجتمع على Simply Wall St، والتي يستخدمها ملايين المستثمرين) لمقارنة قيمتك العادلة بالأسعار الحالية، مما يُساعدك على اتخاذ قرارات شراء أو بيع واثقة مبنية على افتراضاتك الخاصة. تُحدّث السرديات تلقائيًا مع صدور أخبار أو تقارير أرباح جديدة، مما يُبقي وجهة نظرك مُتجددة وذات صلة. على سبيل المثال، قد يُنشئ أحد المستثمرين سردًا إيجابيًا لشركة MP Materials استنادًا إلى أعلى توقعات المحللين، مُشيرًا إلى أن العقود الحكومية والشراكات في مجال التكنولوجيا المتقدمة ستُحقق نموًا قويًا في الأرباح وقيمة عادلة تتجاوز 85 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يتبنى مستثمر آخر نهجًا أكثر حذرًا، مُشيرًا إلى المخاطر التشغيلية ومُقترحًا قيمة عادلة تُقارب 65 دولارًا أمريكيًا. ببضع نقرات فقط، يمكنك رؤية ومشاركة قصتك الخاصة ومعرفة كيفية ترجمة توقعاتك إلى القيمة العادلة حتى تعكس قراراتك الاستثمارية حقًا رؤيتك الشخصية والتطورات الأخيرة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مواد MP؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها المجتمع!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.