• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر ناسداك عند 92.81 دولارًا أمريكيًا يمثل قيمة عادلة أم فرصة محتملة، فمن المفيد التراجع والنظر إلى الصورة الأكبر بدلاً من مجرد أحدث سعر.
• حقق السهم عائدًا بنسبة 2.0% خلال الأسبوع الماضي و1.6% خلال الشهر الماضي، بينما بلغ العائد منذ بداية العام انخفاضًا بنسبة 4.0%، وبلغت العوائد لمدة عام واحد وخمسة أعوام 11.8% و76.4% على التوالي، مع 72.8% على مدى 3 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة حول ناسداك على دورها كمزود رئيسي للبنية التحتية للسوق، وكيف تدعم منصاتها وتقنياتها التداول والبيانات والإدراجات في الأسواق العالمية. يساعد هذا السياق في فهم سبب احتمال تغير توجهات المستثمرين تجاه السهم، حيث يعيدون تقييم المبلغ الذي يرغبون في دفعه مقابل هذه الخدمات الأساسية.
• يبلغ تقييم ناسداك حاليًا 2 من 6. وهذا يعني أن نسبة ضئيلة فقط من عمليات التحقق القياسية تشير إلى أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. ستتناول الأقسام التالية طرق التقييم المختلفة قبل الانتقال إلى طريقة أكثر شمولًا للتفكير في القيمة في نهاية المقال.

حصلت ناسداك على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة في مؤشر ناسداك

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح الذي تحققه الشركة فوق العائد الذي يطلبه مستثمرو الأسهم عادةً، ثم يقوم برسملة تلك العوائد الإضافية في قيمة السهم الواحد.

بالنسبة لشركة ناسداك، تبدأ القيمة الدفترية للسهم الواحد بـ 21.31 دولارًا أمريكيًا، مع ربحية سهم مستقرة تبلغ 4.61 دولارًا أمريكيًا، وذلك بناءً على تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 5 محللين. ويبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية 19.25%، مقارنةً بتكلفة حقوق الملكية البالغة 1.96 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ويؤدي هذا الفرق إلى عائد فائض مُقدّر بـ 2.66 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

يستخدم النموذج أيضًا قيمة دفترية ثابتة قدرها 23.96 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مستمدة من تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من محللين اثنين. وباستخدام هذه المدخلات معًا، ينتج إطار عمل العوائد الزائدة قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 81.41 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 92.81 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم أعلى بنحو 14.0% من تقدير العائدات الزائدة. وهذا يدل على أن مؤشر ناسداك يتداول اليوم بعلاوة سعرية مقارنةً بهذا المؤشر.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن مؤشر ناسداك قد يكون مبالغًا في تقييمه بنسبة 14%. اكتشف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر السهم في ناسداك مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل ناسداك، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لربط ما تدفعه اليوم بالأرباح التي تُحققها الشركة. فهو يُعطيك فكرةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المرتبطة بها. فالنمو المرتفع أو المرونة المتوقعة قد يدعمان نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يبرر النمو البطيء أو المخاطرة العالية عادةً نسبة أقل.

يتداول سهم ناسداك حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 27.45 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع أسواق رأس المال البالغ 39.53 ضعفًا، وأقل بقليل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 28.65 ضعفًا. ويبلغ معدل السعر إلى الربحية العادل لسهم ناسداك، وفقًا لموقع Simply Wall St، 16.36 ضعفًا، وهو تقدير خاص بنسبة السعر إلى الربحية المناسبة بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

تتجاوز هذه النسبة العادلة مجرد المقارنات مع الشركات النظيرة أو في نفس القطاع، لأنها تُراعي الخصائص المحددة لمؤشر ناسداك بدلاً من افتراض أن جميع الشركات في المجموعة تستحق أسعارًا متشابهة. وتشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 16.36 ضعفًا بنسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 27.45 ضعفًا إلى أن السهم يُتداول بسعر أعلى من هذا التقييم القائم على النموذج للقيمة العادلة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بسوق ناسداك

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم "الروايات"، وهي منهجية تقوم على عرض رؤيتكم الخاصة لشركة مثل ناسداك، وربط هذه الرؤية بافتراضاتكم حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم معرفة كيف تُترجم هذه الافتراضات إلى قيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسعر السهم الحالي. كل هذا يتم من خلال أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يتم تحديثها تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة كالأرباح أو الأخبار. لهذا السبب، قد يُنشئ أحد المستثمرين "رواية" تدعم قيمة عادلة أقرب إلى السعر المستهدف المتفائل للمحللين وهو 120 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يميل آخر إلى وجهة النظر الحذرة وهي 82 دولارًا أمريكيًا، وذلك بناءً على كيفية تفسير كل منهما لفرص ومخاطر ناسداك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول ناسداك؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.