• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم NIKE الحالي يعكس حقًا ما تحصل عليه كمستثمر، فقد صُممت هذه المقالة لإرشادك خلال هذا السؤال خطوة بخطوة.
• أغلق سهم شركة نايكي عند 65.64 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بنسبة 1.7% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاضًا بنسبة 2.7% خلال الشهر الماضي، و3.7% منذ بداية العام، وانخفاضًا بنسبة 6.8% خلال العام الماضي. كما شهد السهم تراجعات حادة بلغت 46.3% خلال ثلاث سنوات و49.9% خلال خمس سنوات.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة نايكي على كيفية إعادة تموضع العلامة التجارية في سوق الملابس الرياضية العالمية التنافسية، وكيف يتفاعل المستثمرون مع هذا الوضع. وتساعد هذه التقارير في تفسير سبب اختلاف تحرك سعر السهم بشكل ملحوظ على المدى القصير والطويل.
• حالياً، حصلت شركة NIKE على صفر من أصل ستة في تقييماتنا، ويمكنكم الاطلاع على التفاصيل الكاملة في تقرير التقييم . سنستعرض ما تقوله أساليب التقييم التقليدية عن السهم، ثم نختتم بنظرة أشمل للقيمة تجمع هذه العناصر معاً.

حصلت شركة NIKE على صفر من ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة نايكي

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. وهو في جوهره يسأل عن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية لشركة NIKE بالقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة نايكي، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى 2.39 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وتُستخدم تقديرات المحللين لتحديد التوقعات قصيرة المدى، على سبيل المثال، التدفق النقدي الحر المتوقع بقيمة 3.85 مليار دولار في عام 2028، ثم يقوم موقع Simply Wall St باستقراء التوقعات حتى عام 2035 باستخدام مجموعة من الافتراضات حول كيفية تطور التدفقات النقدية خارج نطاق توقعات المحللين.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة، يصل النموذج إلى تقدير للقيمة الجوهرية يبلغ حوالي 53.15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 65.64 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن سعر سهم NIKE أعلى بنحو 23.5% من هذا التقدير المحدد للقيمة بناءً على نموذج التدفقات النقدية المخصومة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم NIKE قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 23.5%. اكتشف 883 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم نايكي مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل نايكي، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقة عملية لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون الشركة أقل مخاطرة، ومُضاعف ربحية أقل عندما تكون توقعات النمو أو المخاطر المُتصوَّرة أقل.

تُتداول أسهم شركة نايكي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 38.50 ضعفًا. ويُقارن هذا بمتوسط 29.22 ضعفًا لمجموعة الشركات المماثلة، ومتوسط 21.15 ضعفًا لقطاع السلع الفاخرة، ما يعني أن سعر السهم أعلى من كلا المعيارين. كما تُحسب منصة Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها، والتي تبلغ 28.61 ضعفًا، وهي تمثل نسبة السعر إلى الربحية التي قد تكون معقولة لشركة نايكي، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وهوامش ربحها، وقطاعها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

بالمقارنة مع المقارنات البسيطة مع الشركات النظيرة أو في نفس القطاع، صُممت هذه النسبة العادلة لتكون أكثر دقة، لأنها تُراعي أساسيات شركة نايكي بدلاً من افتراض أن سعر سهمها يجب أن يتماشى مع المتوسطات العامة. فمقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 38.50 ضعفًا بنسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 28.61 ضعفًا، تشير إلى أن سعر السهم يُتداول بمضاعف أعلى مما يُشير إليه هذا الإطار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1443 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة مع نايكي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي ببساطة سردكم الخاص عن شركة نايكي، مرتبطًا بأرقام محددة مثل الإيرادات المتوقعة والأرباح وهوامش الربح وتقدير القيمة العادلة، ثم مقارنتها بسعر السهم الحالي. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يستخدم ملايين المستثمرين "التحليلات" كأداة سهلة لتوضيح كيفية تطور الشركة، وإدخال هذه الرؤية في التوقعات، ورؤية القيمة العادلة الناتجة، ثم تحديد ما إذا كانت الفجوة بين قيمتها العادلة والسعر الحالي تشير إلى الوقت المناسب للشراء أو الاحتفاظ أو البيع. ولأن هذه التحليلات تُحدَّث مع ورود معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار، فإن رؤيتكم تبقى فعّالة. بالنسبة لشركة نايكي حاليًا، يستخدم أحد التحليلات المنشورة قيمة عادلة تبلغ حوالي 77.33 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يستخدم تحليل آخر قيمة عادلة تبلغ حوالي 96.60 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يوضح كيف يمكن لمستثمرين اثنين النظر إلى الشركة نفسها، وتطبيق افتراضات مختلفة، والوصول إلى استنتاجات متباينة تمامًا حول قيمة السهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة نايكي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.