ظلت شركة نوكيا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NOK) محط أنظار المستثمرين مؤخراً، حيث تذبذب سعر السهم بين المكاسب والانخفاضات، بينما تستمر أعمال البنية التحتية للشبكات وشبكات الهاتف المحمول وخدمات الحوسبة السحابية في تشكيل التوقعات المتعلقة بقدرة الشركة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.

يُظهر التراجع الأخير، مع انخفاض سعر السهم بنسبة 6.47% خلال يوم واحد وانخفاضه بنسبة 30.05% خلال 30 يومًا، تباينًا واضحًا مع إجمالي عائد المساهمين لشركة نوكيا Oyj على مدار عام كامل والذي بلغ 113.88%. وقد تراجع الزخم الأخير بشكل ملحوظ، على الرغم من تحقيق المستثمرين على المدى الطويل مكاسب قوية.

إذا كنت تقارن شركة نوكيا أو واي جيه بفرص أخرى في مجال البنية التحتية الرقمية والاتصال، فقد تكون هذه لحظة مفيدة لفحص 35 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

إن التراجع الحاد الذي شهدته أسهم شركة نوكيا Oyj بعد عام واحد من الأداء القوي يثير توتراً بسيطاً: هل هذه إعادة الضبط تمهد الطريق لمزيد من الارتفاع، أم أن معظم التقدم السهل قد تحقق بالفعل قبل التقييم الحالي؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 65.6 ضعفًا: هل هي مبررة؟

أغلقت أسهم شركة نوكيا أوي جيه عند 9.10 دولارات أثناء تداولها بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 65.6 مرة، وهو ما يبدو مكلفًا على الرغم من أن بعض الأدوات تشير إلى أن السهم أقل من القيمة العادلة المقدرة.

تقارن نسبة السعر إلى الأرباح سعر السهم الحالي بربحية السهم، لذا فإن ارتفاع هذه النسبة يعني عادةً أن المستثمرين يدفعون مبلغًا أكبر اليوم مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. بالنسبة لشركة مثل نوكيا، غالبًا ما يعكس هذا توقعات نمو الأرباح المستقبلية وليس الربحية الحالية وحدها.

من جهة، من المتوقع أن تنمو أرباح شركة نوكيا أو واي جيه بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة المقبلة، مما قد يدعم مضاعف ربحية أعلى إذا تحققت هذه التوقعات. ومن جهة أخرى، فإن العائد على حقوق الملكية منخفض حاليًا عند 3.3%، ومن المتوقع أن يبقى دون عتبة 20% التي يبحث عنها العديد من المستثمرين، لذا يدفع السوق مضاعف ربحية أعلى على الرغم من مؤشرات الربحية المتواضعة نسبيًا.

بالمقارنة مع قطاع الاتصالات الأمريكي، يُعتبر مضاعف الربحية لشركة نوكيا Oyj البالغ 65.6 ضعفًا مرتفعًا، مقارنةً بمتوسط 32.2 ضعفًا. مع ذلك، يُنظر إليه على أنه ذو قيمة جيدة مقارنةً بمتوسط مضاعف الربحية لمجموعة الشركات المماثلة البالغ 82.1 ضعفًا. وبالمقارنة مع مضاعف الربحية العادل المُقدّر بـ 53.9 ضعفًا، فإن المستوى الحالي أعلى، مما يشير إلى تقييم قد يقترب من هذا المعدل العادل إذا ما تغيرت التوقعات بمرور الوقت.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 65.6 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة نسبياً لشركة نوكيا أويج، بالإضافة إلى عائدها المتواضع على حقوق الملكية البالغ 3.3٪ وتقلبات أسعار الأسهم الأخيرة، قد تضغط على المعنويات إذا تراجعت توقعات الأرباح أو الربحية.

نظرة أخرى على شركة نوكيا Oyj باستخدام نموذج DCF الخاص بنا

بينما يشير مضاعف الربحية البالغ 65.6 ضعفًا إلى أن أسهم نوكيا تبدو باهظة الثمن عند النظر إلى الأرباح، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يشير إلى اتجاه مختلف، حيث يتداول السهم عند 9.10 دولار أمريكي، أي أقل بنحو 26% من قيمة التدفق النقدي المستقبلي المقدرة بـ 12.34 دولارًا أمريكيًا. قد يعكس هذا الفارق خطأ في التسعير أو ببساطة حالة من عدم اليقين، فأي إشارة تثق بها أكثر؟

لمعرفة كيفية بناء عرض التدفق النقدي هذا وما هي الافتراضات التي يقوم عليها، ألق نظرة فاحصة على نموذج التدفق النقدي المخصوم SWS: ابحث في كيفية وصول نموذج التدفق النقدي المخصوم SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( على سبيل المثال، يمكنك الاطلاع على سهم Nokia Oyj ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

هل يثير مزيج العوائد القوية السابقة والتساؤلات الحالية حول تقييم شركة نوكيا اهتمامك أم يجعلك حذرًا؟ لتقييم هذا التوازن بنفسك، راجع كلًا من إمكانات النمو والمشاكل التي يحذر منها المستثمرون من خلال التحقق من المكافأتين الرئيسيتين وأربع علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة نوكيا؟

إذا أثارت شركة نوكيا اهتمامك بالفرص الاستثمارية المدرجة، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة Simply Wall St لاكتشاف أفكار أخرى محددة تناسب أسلوبك.

• استهدف الشركات التي تولد تدفقات نقدية ولديها قدرة مثبتة على الصمود من خلال مراجعة الشركات في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (49 نتيجة) والتي يمكن أن تساعد في ترسيخ أساس دفاعي أكثر لمحفظتك الاستثمارية.
• ابحث عن فرص التسعير الخاطئ من خلال فحص 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، وتعرف على الأسهم التي يتم تداولها حاليًا بأقل من قيمتها المقدرة بناءً على الأساسيات.
• قم بتأمين مصادر الدخل المحتملة من خلال تحليل الشركات التسع الرائدة في توزيع الأرباح ، وقم بتصفية الشركات التي تقدم عوائد أعلى مدعومة بقوة مالية أساسية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.