• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة نوفو نورديسك لا تزال تستحق الشراء بعد نجاحها الباهر في السنوات الأخيرة، فأنت لست وحدك. ستتناول هذه المقالة ما إذا كان السعر الحالي منطقياً بالفعل.
• على الرغم من المكاسب طويلة الأجل بنسبة 47.2% على مدى خمس سنوات، فقد تراجع السهم مؤخراً، حيث بلغت العوائد -4.2% خلال الأسبوع الماضي، و-1.9% خلال الشهر الماضي، و-45.1% منذ بداية العام، وهو انخفاض حاد للغاية.
• تأتي هذه التحركات في وقتٍ يُقيّم فيه المستثمرون هيمنة نوفو نورديسك المستمرة في علاجات السكري والسمنة، بما في ذلك أدوية GLP-1 الرائدة التي غيّرت توقعات النمو في هذا القطاع. في الوقت نفسه، أدى تجدد النقاش حول تسعير الأدوية، ووجود شركات واعدة في السوق، والتدقيق التنظيمي، إلى مزيد من عدم اليقين بشأن ما كان يُنظر إليه سابقًا على أنه قصة نمو مضمونة.
• حالياً، حصلت شركة نوفو نورديسك على 5 من 6 في تقييماتنا، مما يشير إلى أنها لا تزال تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقاً لمعظم المقاييس. سنحلل ما تشير إليه مختلف مناهج التقييم، ثم نختتم بنظرة شاملة لقيمتها الحقيقية.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة نوفو نورديسك

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال التنبؤ بالنقد الذي يمكنها توليده في المستقبل ثم خصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية.

تُحقق شركة نوفو نورديسك حاليًا تدفقات نقدية حرة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تُقدر بنحو 67.6 مليار كرونة دانمركية، ويتوقع المحللون أن يرتفع هذا الرقم باطراد مع تزايد الطلب على علاجاتها لمرض السكري والسمنة. واستنادًا إلى نموذج مُكوّن من مرحلتين لتحويل التدفقات النقدية الحرة إلى حقوق الملكية، تُغطي توقعات المحللين السنوات القليلة المقبلة، بينما تتوقع شركة سيمبلي وول ستريت أن تصل التدفقات النقدية الحرة إلى ما يقارب 210.7 مليار كرونة دانمركية بحلول عام 2035.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المستقبلية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 152.94 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبما أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة يشير إلى خصم بنسبة 68.6% عن سعر السوق الحالي، فإن الأسهم تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ بناءً على هذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة نوفو نورديسك مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 68.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 913 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم نوفو نورديسك مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة وراسخة مثل نوفو نورديسك، يُعدّ مُضاعف الربحية (PE) معيارًا مفيدًا لأنه يربط ما يدفعه المستثمرون اليوم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. وبشكل عام، تستطيع الشركات ذات النمو الأقوى والأكثر استقرارًا والمخاطر المُتوقعة الأقل تبرير مُضاعف ربحية أعلى، بينما تستحق الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة عادةً مُضاعف ربحية أقل أو مُخفّض.

تُتداول أسهم شركة نوفو نورديسك اليوم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 13.27 ضعفًا، وهي نسبة أقل بكثير من متوسط قطاع الأدوية البالغ 19.79 ضعفًا تقريبًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 16.47 ضعفًا. ظاهريًا، قد يُشير ذلك إلى أن السوق يُقيّم نوفو نورديسك بشكل أكثر تحفظًا من العديد من منافسيها، على الرغم من ريادتها في علاجات السكري والسمنة.

تستخدم منصة Simply Wall St أيضًا نسبة عادلة خاصة بها لتقدير مضاعف السعر إلى الأرباح الذي ينبغي أن تتداول به الشركة، بعد الأخذ في الاعتبار توقعات نمو أرباحها، وربحيتها، ومستوى المخاطر، وقطاعها، وقيمتها السوقية. بالنسبة لشركة نوفو نورديسك، تبلغ هذه النسبة العادلة حوالي 30.89 ضعفًا، وهي أعلى بكثير من نسبتها الحالية البالغة 13.27 ضعفًا. تشير هذه الفجوة إلى أن أسهم الشركة تُتداول بخصم كبير عما هو متوقع بالنظر إلى أساسيات الشركة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1463 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة مع نوفو نورديسك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي طريقة بسيطة لربط رؤيتكم لقصة شركة نوفو نورديسك بالأرقام المعروضة على الشاشة. التحليل هو شرحكم الخاص لما تتوقعون حدوثه لإيرادات الشركة وأرباحها وهوامش ربحها، وكيف يُفترض أن ينعكس ذلك على قيمتها العادلة اليوم. على منصة "سيمبلي وول ستريت"، تتوفر التحليلات في صفحة "المجتمع"، ويستخدمها ملايين المستثمرين كأداة سهلة الوصول تربط قصة الشركة بتوقعاتها المالية، ثم بقيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسعر السهم الحالي لاتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. كما يتم تحديث التحليلات تلقائيًا مع ورود معلومات جديدة كالأرباح أو الأخبار الهامة، ما يضمن لكم رؤية متجددة باستمرار. بالنسبة لشركة نوفو نورديسك، قد يركز سرد أحد المستثمرين على مخاطر السياسة والمنافسة ويصل إلى قيمة عادلة قريبة من سيناريو الهبوط الذي يبلغ حوالي 70 دولارًا لكل إيصال إيداع أمريكي، بينما قد يركز آخر على الطلب طويل الأجل على GLP 1 وخيارات خط الإنتاج ويقترب من سيناريو الصعود الذي يبلغ حوالي 160 دولارًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة نوفو نورديسك؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.