• هل تتساءل إن كانت شركة NVIDIA تستحق سعرها الحالي حقًا؟ لست وحدك، فالمستثمرون في كل مكان يتساءلون عما إذا كان تقييم الشركة يعكس إمكاناتها الهائلة.
• سجل السهم ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 29.3% حتى الآن هذا العام، وعائدًا مذهلاً بنسبة 1253% على مدى خمس سنوات، لكنه تراجع بنسبة 5.9% في الأسبوع الماضي مع استيعاب السوق للتطورات الأخيرة.
• لقد غذّت التحركات الكبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى الإعلانات الجديدة من كبار العملاء، عناوين الأخبار، مما زاد من حدة التقلبات الأخيرة. وقد أبقت الدور المحوري لشركة إنفيديا في دعم طفرة الذكاء الاصطناعي، والتطورات في الجغرافيا السياسية لأشباه الموصلات، المستثمرين متتبعين الأخبار باهتمام.
• حاليًا، حصلت NVIDIA على درجتين فقط من أصل 6 في اختباراتنا لتقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يشير إلى أن قصة التقييم هذه أعمق مما يبدو. دعونا نحلل أساليب التقييم التقليدية قبل استكشاف طريقة أذكى لتحديد ما إذا كانت NVIDIA خيارًا مناسبًا للشراء.

حصلت NVIDIA على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على العلامات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة NVIDIA

نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو نهج تقييمي يُقدّر القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يعكس هذا النموذج القيمة الزمنية للمال. ويهدف إلى رصد إمكانات الربحية للشركة على المدى الطويل.

بالنسبة لشركة NVIDIA، يُقدّر المحللون تدفقها النقدي الحر (FCF) خلال آخر اثني عشر شهرًا بحوالي 77.96 مليار دولار أمريكي. وتشير التوقعات إلى نموٍّ قويٍّ في التدفق النقدي الحر مستقبلًا، حيث من المتوقع أن يصل إلى حوالي 287.49 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. وبينما لا يتوقع المحللون عادةً سوى ما يصل إلى خمس سنوات قادمة، تُوسّع Simply Wall St نطاق هذه التوقعات بناءً على الاتجاهات السابقة وتوقعات القطاع.

بناءً على هذه التوقعات، وباستخدام طريقة التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة NVIDIA بـ 163.85 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يُشير نموذج التدفق النقدي المخصوم إلى أن السهم مُبالغ في قيمته بنسبة 9.2%.

باختصار، يُظهر تحليل التدفقات النقدية المخصومة أن سعر سهم NVIDIA يتداول أعلى بقليل من قيمته العادلة المُقدّرة. وهذا يُشير إلى أن السعر الحالي قريبٌ جدًا من مستوى التدفقات النقدية المُتوقعة.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُقيّم أسهم NVIDIA بشكل عادل وفقًا لتدفقاتنا النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة أسهمك في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهًا عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر NVIDIA مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائعًا لتقييم الشركات المُربحة، مثل NVIDIA. فهو يُعطي فكرةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، وهو أمرٌ مُفيدٌ بشكلٍ خاص عندما تكون الأرباح مستقرةً ومتناميةً.

غالبًا ما يعتمد معدل السعر إلى العائد "العادل" على توقعات النمو المستقبلي والمخاطر المرتبطة به. عادةً ما تحقق الشركات التي يُتوقع أن تحقق نموًا أسرع في الأرباح أو بمخاطر أقل، نسب سعر إلى العائد أعلى، نظرًا لاستعداد المستثمرين للدفع مقابل آفاق مستقبلية وثقة.

تُتداول أسهم NVIDIA حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 43.8x. وهذا أعلى من متوسط قطاع أشباه الموصلات الأوسع نطاقًا البالغ 33.7x، وأقل من متوسط نظيراتها المباشرة، البالغ 62.5x. ورغم أن مقارنات القطاعين تُقدم سياقًا مفيدًا، إلا أنها قد تكون مضللة أحيانًا بسبب اختلاف معدلات النمو أو الربحية أو أنماط المخاطر.

وهنا يأتي دور النسبة العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت. تُحسب النسبة العادلة لشركة إنفيديا، التي تعكس نمو أرباحها، وهامش ربحها، وتصنيفها في القطاع، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة، عند 66.8x. يتجاوز هذا المقياس الخاص المتوسطات البسيطة، ويساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كان التقييم الحالي يتوافق مع مكانة الشركة الفريدة وآفاقها المستقبلية.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة NVIDIA (43.8x) إلى نسبتها العادلة (66.8x) إلى أن السهم يتداول حاليًا بأقل مما هو متوقع بالنظر إلى جميع الأساسيات ذات الصلة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1422 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بترقية عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد NVIDIA الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد. ببساطة، السرد هو قصتك الشخصية أو وجهة نظرك حول شركة ما، مدعومة بالأرقام التي تعتقد أنها الأهم، مثل القيمة العادلة برأيك، وتقديراتك لنمو الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، وغيرها.

تربط السرديات "القصة" التي تراها وراء أي شركة بتوقعات مالية ملموسة، ما يتيح لك ترجمة الأفكار المهمة حول NVIDIA، مثل الهيمنة طويلة الأمد في مجال الذكاء الاصطناعي أو خطر تباطؤ النمو، إلى تقديرات عملية للقيمة العادلة. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يُمكنك إنشاء السرديات أو مشاركتها أو استكشافها بسهولة، حتى لو كنت جديدًا في مجال الاستثمار، حيث يُشارك ملايين المستخدمين بالفعل بآرائهم.

ما يميز ميزة "سرد القصص" هو تحديثها الديناميكي فور صدور الأخبار أو الإعلان عن الأرباح، مما يساعدك على البقاء في الصدارة وتحديد توقيت الشراء أو البيع من خلال مقارنة قيمتك العادلة الشخصية بالسعر الحالي. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن ريادة إنفيديا في مجال الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل ستدفع السهم إلى الارتفاع ليصل إلى 235 دولارًا، بينما يتوقع آخرون أن تُبرر مخاطر المنافسة والسوق انخفاض الأسعار إلى 68 دولارًا. تساعدك ميزة "سرد القصص" على توضيح نظرتك المستقبلية والاستثمار بثقة.

بالنسبة إلى NVIDIA، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لسردين رائدين من NVIDIA:

تقدير القيمة العادلة: 232.79 دولارًا

فرق السعر الحالي: ((232.79-178.88)/232.79) ≈ 23.2% أقل من قيمته الحقيقية

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 30.4%

• يرى المحللون أن ارتفاع معدلات تبني الذكاء الاصطناعي والاستثمار في مراكز البيانات من شأنه أن يؤدي إلى توسيع الإيرادات والأرباح المتنوعة على مدى عدة سنوات.
• ومن المتوقع أن يعمل الابتكار المستمر في المنصة والعروض الشاملة على تعزيز قوة التسعير لدى NVIDIA واحتجاز العملاء، مما يدعم قوة الهامش.
• تشمل المخاطر التوترات الجيوسياسية، والتكامل الرأسي بين العملاء، وهشاشة سلسلة التوريد، وارتفاع التكاليف، واحتدام المنافسة. ومع ذلك، يُحدد الإجماع قيمة عادلة أعلى بكثير من الأسعار الحالية.

تقدير القيمة العادلة: 67.95 دولارًا

فرق السعر الحالي: ((178.88-67.95)/67.95) ≈ 163.3% مبالغ في قيمته

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 14.4%

• إن العرض الزائد المحتمل لقوة الحوسبة والمنافسة الشرسة من AMD وIntel وSamsung وعملاء الحوسبة السحابية الذين يطورون شرائحهم الخاصة قد يؤدي إلى تآكل حصة NVIDIA في السوق وهامش ربحها.
• قد يؤدي ضغط الهامش الناتج عن البدائل الفعالة من حيث التكلفة والتغيرات الأساسية في دورات الطلب من جانب العملاء إلى خفض الربحية والتقييمات المستقبلية.
• في حين أن شركة NVIDIA هي شركة رائدة في الصناعة، فإن الحالة الهبوطية تفترض أن تقييمها المتميز سوف ينخفض مع عودة النمو والهوامش إلى طبيعتها وسط المخاطر المتزايدة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات عن NVIDIA؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.