• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم Okta بسعر حوالي 72 دولارًا أمريكيًا للسهم لا تزال تقدم قيمة أم أنها تنطوي على مخاطر كبيرة، فإن نقطة البداية هي فهم كيف يتوافق السعر الحالي مع العمل الأساسي.
• شهد السهم أداءً مختلطاً، حيث حقق مكاسب بنسبة 6.3% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاضاً بنسبة 8.3% خلال الشهر الماضي، وعوائد أقل بنسبة 13.9% منذ بداية العام وحتى الآن، و26.5% خلال العام الماضي.
• تأتي هذه التحركات في ظل اهتمام متزايد بمزودي خدمات إدارة الهوية والوصول مثل أوكتا. ويشمل ذلك الاهتمام المستمر بالأمن والموثوقية واعتماد العملاء للخدمات السحابية. وقد ركزت تحليلات السوق على كيفية تأثير هذه العوامل على توجهات السوق تجاه الشركات العاملة في مجال الأمن السيبراني والهوية الرقمية بشكل عام.
• تحظى شركة أوكتا حاليًا بتقييم 2 من 6 ، مما يثير تساؤلات حول أفضل الطرق لتقييم قيمتها اليوم، ويدعو إلى إلقاء نظرة فاحصة على أدوات التقييم التقليدية. ويُطرح في نهاية هذا المقال منظور مختلف للقيمة.

حصلت شركة أوكتا على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من أوكتا

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. وهو في جوهره يسأل عن قيمة تلك الدولارات المستقبلية بالقيمة الحالية.

حققت شركة أوكتا حاليًا تدفقات نقدية حرة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغت حوالي 859.7 مليون دولار. وقدّم المحللون سلسلة من توقعات التدفقات النقدية، والتي تم توسيع نطاقها باستخدام منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. على سبيل المثال، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر لعام 2031 مبلغ 1,302.45 مليون دولار، وهناك مسار كامل للتقديرات السنوية بين عامي 2026 و2035 يتم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة.

بناءً على ذلك، يشير النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 111.76 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي الذي يقارب 72 دولارًا، فإن الخصم الضمني يبلغ حوالي 35.6%. وبناءً على هذه الافتراضات الخاصة بتحليل التدفقات النقدية المخصومة، تُقيّم الأسهم على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أوكتا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 35.6%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 58 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم أوكتا مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات الرابحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مألوفةً لتقييم القيمة، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي تدعم هذا السعر. فهو يُوفّر معيارًا بسيطًا وقابلًا للمقارنة بين الشركات التي تُحقق أرباحًا.

بشكل عام، قد تبرر توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر المتصورة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يميل النمو الأبطأ أو المخاطر المرتفعة إلى التوافق مع نسبة سعر إلى أرباح أقل وأكثر تحفظًا. يتم تداول أسهم أوكتا حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 54.20 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 21.78 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 36.35 ضعفًا، مما قد يثير تساؤلات حول العوامل المؤثرة في سعر السهم.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة أوكتا، وفقًا لموقع Simply Wall St، 31.45 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يبدو عليه مُضاعف الربحية لشركة أوكتا عند الأخذ بعين الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. وهذا ما يجعله أكثر دقة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل، والتي قد لا تتشارك نفس مستوى المخاطر أو خصائص الأرباح. تشير مقارنة 54.20 ضعفًا مع مُضاعف الربحية العادل البالغ 31.45 ضعفًا إلى أن أسهم الشركة تُتداول بمُضاعف ربحية أعلى مما يُشير إليه هذا الإطار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد أوكتا الخاص بك

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، وفي Simply Wall St تتخذ هذه الطريقة شكلاً من أشكال السرد، حيث تقوم بوضع قصة واضحة لشركة Okta، وربط تلك القصة بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح والهوامش، والتوصل إلى قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي.

إنّ السرد هو ببساطة وجهة نظرك حول كيفية سير أعمال أوكتا، مُجسّدة بالأرقام لا مجرد الآراء. فأنت لا تكتفي بالقول إنّ أمن الهوية لوكلاء الذكاء الاصطناعي قد يكون مهمًا فحسب، بل تُحدّد أيضًا ما قد يعنيه ذلك لإيرادات أوكتا في غضون بضع سنوات، وهامش ربحها، ونسبة السعر إلى الأرباح التي تراها معقولة.

في صفحة المجتمع، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، تتنوع آراء المستثمرين على منصة أوكتا بشكل كبير. فبعضهم يُرجّح قيمة عادلة أعلى تقارب 133.38 دولارًا أمريكيًا، بينما يُرجّح آخرون قيمة عادلة أقل تقارب 75.03 دولارًا أمريكيًا. ويتم تحديث كل رأي تلقائيًا مع ورود أخبار جديدة، وأرباح، وتوقعات، ما يُمكّنك من معرفة ما إذا كانت القيمة العادلة لا تزال تدعم الشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع بالسعر الحالي، وذلك في الوقت الفعلي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول أوكتا؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.