• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم أوراكل الحالي يمثل قيمة جيدة أم لا، فإن هذه المقالة تشرح بالتفصيل ما تقوله الأرقام بالفعل عن السهم.
• أغلقت أسهم أوراكل آخر مرة عند 151.56 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 1.5٪ خلال الأسبوع الماضي، و6.1٪ خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنسبة 22.6٪ منذ بداية العام، ومكاسب بنسبة 2.9٪ على مدار عام واحد، و85.0٪ على مدار 3 سنوات، و139.6٪ على مدار 5 سنوات.
• أبقت هذه الأرقام المتباينة للعائدات شركة أوراكل محط أنظار المستثمرين الذين يتطلعون إلى شركات البرمجيات الكبيرة والراسخة ويتساءلون عما هو مسعّر بالفعل. وقد ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على ما إذا كان سعر السهم الحالي يعكس توقعات أداء الشركة، بالإضافة إلى كيفية مقارنته بنظرائه في قطاع البرمجيات الأوسع.
• في عمليات تقييمنا، حصلت شركة أوراكل على نقطتين من أصل ست نقاط . وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على طرق مختلفة لتقييم القيمة المحتملة للأسهم اليوم، ويُشير إلى طريقة أكثر شمولية للتفكير في التقييم، والتي سنعود إليها في النهاية.

حصلت شركة أوراكل على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) باستخدام برنامج أوراكل

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار. بمعنى آخر، يسأل هذا النموذج عن قيمة النقد الذي ستحصل عليه غدًا بالنسبة لك الآن.

بالنسبة لشركة أوراكل، يعتمد النموذج المستخدم هنا على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد سجلت الشركة مؤخرًا تدفقًا نقديًا حرًا بلغ حوالي 2.9 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. تم استخدام بيانات المحللين للسنوات السابقة، ثم قام موقع Simply Wall St باستقراء البيانات على المدى الأبعد، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 21.1 مليار دولار أمريكي في عام 2030، وأن يستمر في الارتفاع في السنوات اللاحقة بناءً على تلك الافتراضات.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 145.84 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 151.56 دولارًا أمريكيًا، فهذا يعني أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 3.9% تقريبًا بناءً على هذه الافتراضات، أي أنه في نفس النطاق السعري للسوق تقريبًا.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُعتبر أسهم أوراكل مقومة بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر سهم أوراكل مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل أوراكل، يُعدّ مُضاعف الربحية طريقةً مباشرةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من أرباحك الحالية. فهو يُظهر بسرعة كيف يُقيّم السوق هذه الأرباح مقارنةً بالشركات الأخرى.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" بشكل كبير على نظرة المستثمرين إلى إمكانات النمو والمخاطر. فارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع المخاطر عادةً بانخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم أوراكل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 28.24 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 27.27 ضعفًا، ولكنه أقل بكثير من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 59.25 ضعفًا. كما تُحسب Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها لأوراكل تبلغ 55.31 ضعفًا. وتهدف هذه النسبة العادلة إلى عكس نسبة السعر إلى الربحية التي قد تتوقعها للشركة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وهوامش الربح، وحجمها، وخصائص المخاطر، والقطاع الذي تنتمي إليه.

نظرًا لأن نسبة السعر إلى الأرباح العادلة مصممة خصيصًا لشركة أوراكل، فإنها توفر رؤية أكثر دقة للشركة مقارنةً بالمقارنة البسيطة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل. وبالنظر إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية تبلغ 28.24 ضعفًا مقابل نسبة سعر إلى أرباح عادلة تبلغ 55.31 ضعفًا، يبدو أن أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المؤشر.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد أوراكل الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتكم حول شركة ما، مرتبطة مباشرةً بتوقعات مالية وقيمة عادلة. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنكم اختيار أو إنشاء "رواية أوراكل" تربط افتراضاتكم حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بتقدير للقيمة العادلة. ثم تقارن هذه الرواية التقدير بالسعر الحالي لمساعدتكم في تحديد وقت الشراء أو البيع، وتُحدَّث تلقائيًا عند ورود أرباح أو أخبار جديدة. على سبيل المثال، تستند إحدى روايات أوراكل على المنصة حاليًا إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 182.02 دولارًا أمريكيًا، بينما تشير أخرى إلى حوالي 400 دولار أمريكي. يوضح هذا كيف يمكن لمستثمرين اثنين النظر إلى السهم نفسه، باستخدام افتراضات مختلفة ولكنها واضحة، والوصول في النهاية إلى استنتاجات مختلفة تمامًا، ولكنها شفافة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوراكل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.