• هل تساءلت يومًا إن كانت PayPal Holdings صفقةً خفيةً أم فخًا للقيمة؟ لست وحدك، وقد تُفاجئك الإجابة.
• رغم ارتفاع سعر السهم بنسبة 2.4% خلال الأسبوع الماضي، إلا أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 19.1% منذ بداية العام، وقد انخفض بنسبة 10.9% خلال العام الماضي. وهذا يُعطي صورةً مُعقدةً للمستثمرين الذين يراقبون مساره.
• ركزت عناوين الأخبار الأخيرة على التحركات الاستراتيجية المستمرة لشركة باي بال في قطاع المدفوعات، بما في ذلك تغييرات في القيادة وتوسيع نطاق عروض المحافظ الرقمية. أثارت هذه القصص جدلاً واسعًا، ويبدو أنها تُغذي التفاؤل والشك في آنٍ واحد بشأن مستقبل السهم.
• خطوتنا الأولى هي التحقق من القيمة. حصلت شركة PayPal Holdings على تقييم ٥ من ٦ لكونها مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، وهي علامة مُبهرة تُشير إلى فرصة استثمارية مُحتملة. لكن الفهم الحقيقي يأتي عندما نتعمق في أساليب التقييم ونستكشف نهجًا أكثر إقناعًا في نهاية المقال.

النهج 1: تحليل العائدات الزائدة لشركة PayPal Holdings

يدرس نموذج العوائد الزائدة مقدار القيمة التي تحققها الشركة فوق العائد المطلوب على أسهمها، مع التركيز على عائد رأس المال المستثمر واستدامته على مر الزمن. ويركز هذا النهج على قدرة باي بال القابضة على تحقيق أرباح للمساهمين تفوق تكلفة تمويل استثماراتها في الأسهم.

تبلغ القيمة الدفترية الحالية لشركة باي بال 21.46 دولارًا أمريكيًا للسهم. وتبلغ قيمتها الدفترية المستقرة المتوقعة 25.40 دولارًا أمريكيًا للسهم، وفقًا لتقديرات ثمانية محللين. ومن المتوقع أن يصل ربح السهم المستقر للشركة (EPS) إلى 6.13 دولارًا أمريكيًا، وذلك استنادًا إلى توقعات العائد على حقوق الملكية المستقبلية لأحد عشر محللًا. وبتكلفة حقوق ملكية تبلغ 1.96 دولارًا أمريكيًا للسهم، يبلغ العائد الفائض لشركة باي بال 4.17 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يشير إلى قدرة الشركة على توليد قيمة باستمرار تتجاوز تكاليف رأس المال. ويبلغ متوسط عائدها على حقوق الملكية 24.14%، مما يعكس ربحية قوية مقارنةً بالمعايير السائدة في القطاع.

وفقًا لهذا النموذج، تشير القيمة الجوهرية المقدرة لسهم باي بال إلى أنه يُتداول بخصم 39.4% من قيمته العادلة، مما يشير إلى انخفاض كبير في قيمته بالأسعار الحالية. وهذا يدعم القول بأن باي بال قد تُمثل فرصة جذابة للمستثمرين طويلي الأجل الراغبين في تجاوز التقلبات قصيرة الأجل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم باي بال القابضة مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 39.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 849 سهمًا آخر مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر أسهم PayPal مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائعًا ومناسبًا لتقييم الشركات المُربحة مثل PayPal Holdings. فهو يُخبر المستثمرين بالمبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح، وهو أمرٌ بالغ الأهمية للشركات ذات الربحية المستقرة. يُتيح مُعدَّل السعر إلى الأرباح للشركة فهمًا سريعًا لكيفية تقييم السوق لإمكانيات أرباحها الحالية والمستقبلية.

تختلف نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة" باختلاف القطاعات وأنماط النمو. عمومًا، يُبرر ارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع أو انخفاض المخاطر المُتصوَّرة ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية، بينما غالبًا ما تُحقق الشركات التي تواجه مزيدًا من عدم اليقين أو تباطؤًا في النمو مضاعفات أقل. حاليًا، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية لشركة باي بال 13.34 ضعفًا، وهي أقل من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ 15.05 ضعفًا ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 14.55 ضعفًا. هذا يُشير، بالمقارنة البسيطة، إلى أن باي بال تُتداول بخصم مقارنةً بالمنافسين.

مع ذلك، لا تعكس معايير الشركات المماثلة والقطاعات الأخرى الصورة كاملةً. يُعدّل "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت نسبة السعر إلى الربحية بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح المتوقع لباي بال، والقيمة السوقية، وهامش الربح، والمخاطر المحددة. تُقدّر النسبة العادلة لشركة باي بال بـ 18.80 ضعفًا، وهي أعلى من نسبة السعر إلى الربحية الحالية البالغة 13.34 ضعفًا. يُعد هذا المقياس الخاص أكثر شمولًا من المقارنات التقليدية، ويوفر رؤية أوضح للقيمة الحقيقية من خلال مراعاة خصائص الشركة الخاصة إلى جانب سياق القطاع.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد لشركة PayPal أقل بكثير من نسبتها العادلة، فإن السهم يبدو مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على هذا النهج.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1380 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد حيازات PayPal الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُعدّ السرديات أداةً بسيطةً وفعّالة تُمكّن المستثمرين من سرد قصة الشركة من خلال ربط توقعاتهم المالية وتقديراتهم للقيمة العادلة برؤيتهم الشخصية لمستقبلها.

بدلاً من الاعتماد كلياً على مقاييس جامدة، تربط "السرديات" قصة باي بال القابضة الواقعية، بما في ذلك محركات نموها ومخاطرها وتغيرات القطاع، بتوقعات مالية، وصولاً إلى قيمة عادلة في نهاية المطاف. يسهل إنشاء هذه السرديات واستكشافها ضمن صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، وهي مصممة لتكون في متناول الجميع، سواءً كنت مبتدئاً أو خبيراً بالفعل.

مع خاصية "سرديات"، يمكنك تحديد ما إذا كان السهم مناسبًا للشراء أم للبيع بوضوح من خلال مقارنة قيمته العادلة بسعر اليوم. تضمن التحديثات الديناميكية استجابة "سرديات" تلقائيًا للمعلومات الجديدة، مثل الأرباح أو الأخبار، فور ظهورها.

بالنسبة لشركة باي بال القابضة، على سبيل المثال، يتوقع بعض المستثمرين قيمة عادلة تصل إلى 133.95 دولارًا أمريكيًا في حال استمرار النمو المستقبلي في فينمو وحلول التجار، بينما يتوقع آخرون توقعات أكثر حذرًا عند 82.22 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس ضغوط المنافسة وتحديات هامش الربح. وهذا يوضح كيف يُبرز نهج السرد الطيف الكامل لآراء السوق في الوقت الفعلي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول PayPal Holdings؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.