• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة باي بال القابضة الحالي يعكس قيمتها الحقيقية، فأنت لست وحدك. تشرح هذه المقالة ما تشير إليه الأرقام فعلياً بشأن القيمة.
• أغلق السهم آخر مرة عند 44.90 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 11.0% على مدى الثلاثين يومًا الماضية، ولكن بانخفاضات بنسبة 4.4% على مدى 7 أيام، و22.8% منذ بداية العام، و34.5% على مدى العام الماضي، وانخفاض بنسبة 38.2% و81.3% على مدى السنوات الثلاث والخمس الماضية على التوالي.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة باي بال على موقعها في مجال المدفوعات الرقمية وكيفية استجابتها للمنافسة وتغير عادات المستهلكين. وقد ساهمت هذه التحديثات في تشكيل نظرة المستثمرين إلى المخاطر والفرص الكامنة وراء تحركات الأسعار الأخيرة.
• يمنح موقع Simply Wall St حاليًا شركة PayPal تقييمًا قدره 5 من 6. سنستعرض فيما يلي مناهج التقييم الرئيسية التي استند إليها هذا التقييم، قبل أن نختتم بنظرة مختلفة للقيمة تجمع بين كل هذه المناهج.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة باي بال القابضة

يدرس نموذج العوائد الفائضة مدى فعالية استخدام الشركة لحقوق المساهمين، ويقارن ذلك بالعائد الذي يطلبه المستثمرون. بعبارة أخرى، يسأل النموذج عن مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه شركة باي بال هولدينغز فوق تكلفة حقوق الملكية، ثم يبني قيمة جوهرية من تلك العوائد الفائضة.

بالنسبة لشركة PayPal Holdings، تبلغ القيمة الدفترية 22.02 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما تبلغ القيمة الدفترية المستقرة المستخدمة في النموذج 27.30 دولارًا أمريكيًا للسهم، استنادًا إلى تقديرات 8 محللين. ويبلغ ربح السهم المستقر 6.22 دولارًا أمريكيًا، وهو أيضًا مستمد من تقديرات العائد المتوقع على حقوق الملكية. ويبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية في النموذج 22.80%، بينما تبلغ تكلفة حقوق الملكية 2.10 دولارًا أمريكيًا للسهم. وهذا يُنتج عائدًا فائضًا قدره 4.12 دولارًا أمريكيًا للسهم، والذي يعتبره النموذج قيمة مُضافة تتجاوز العائد المطلوب للمستثمرين.

باستخدام هذه المدخلات، توصل نموذج العوائد الزائدة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 123.22 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 44.90 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 63.6% وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة باي بال القابضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 63.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 48 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة باي بال القابضة مقابل أرباحها

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مفيداً لتقييم الشركات الرابحة مثل PayPal Holdings، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي تحققها الشركة. ويُعطي هذا المؤشر فكرة سريعة عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون حالياً في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

عادةً ما يعكس ما يُعتبر نسبة سعر/ربحية "طبيعية" مزيجًا من توقعات النمو والمخاطر. فارتفاع توقعات نمو الأرباح أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر نسبة أعلى، بينما يرتبط النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر غالبًا بنسبة أقل.

يتم تداول أسهم باي بال بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 7.90 ضعفًا، وهي نسبة أقل بكثير من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ 17.57 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 30.80 ضعفًا. كما تُقدّر منصة Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها لباي بال تبلغ 15.85 ضعفًا. وتُشير هذه النسبة إلى مستوى السعر إلى الربحية الذي يقترحه نموذجها بناءً على عوامل مثل توقعات نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يمكن أن تكون النسبة العادلة أكثر إفادة من مجرد مقارنات مع الشركات النظيرة أو الشركات الصناعية لأنها تعدل وفقًا للمزيج المحدد من النمو والمخاطر والربحية ذات الصلة بشركة PayPal بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق مضاعفات مماثلة.

مع نسبة سعر/ربح حالية تبلغ 7.90x مقابل نسبة عادلة تبلغ 15.85x، يظهر أن شركة PayPal تتداول دون المستوى الذي تشير إليه هذه المدخلات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بأصول PayPal

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة سردكم الخاص عن شركة PayPal Holdings، والمرتبط مباشرةً بتوقعاتكم للإيرادات والأرباح وهوامش الربح على صفحة مجتمع Simply Wall St. تُدمج رؤيتكم للشركة في نموذج مالي، لينتج عنه قيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسعر السهم الحالي، ثم يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود نتائج أو أخبار جديدة. سواء كنتم ترون PayPal كشركة ذات تدفق نقدي قوي ومُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية، بقيمة عادلة تبلغ حوالي 189.96 دولارًا أمريكيًا، أو كحالة أكثر حذرًا تقترب من 52.03 دولارًا أمريكيًا، يمكنكم الاطلاع على كيفية توافق هذه الروايات والافتراضات والقيم العادلة المختلفة مع سعر اليوم، ومع بعضها البعض.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة باي بال القابضة؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.