• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة فيليب موريس إنترناشونال بسعر حوالي 160.90 دولارًا أمريكيًا تقدم قيمة عادلة أم لا، فأنت في المكان المناسب للحصول على رؤية واضحة تركز على التقييم.
• حقق السهم عائدًا بنسبة 2.1% خلال الأيام السبعة الماضية، وانخفض بنسبة 1.6% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وارتفع بنسبة 0.4% منذ بداية العام، وحقق خسارة بنسبة 1.5% خلال العام الماضي، بينما بلغت العوائد على مدى 3 سنوات و5 سنوات 85.1% و112.9% على التوالي.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة فيليب موريس إنترناشونال، وذلك بسبب تحوّلها المستمر نحو منتجات خالية من الدخان، والتطورات التنظيمية التي تؤثر على منتجات التبغ والنيكوتين، وردود فعل السوق تجاه هذه التطورات. وتساعد هذه الخلفية في تفسير تباين العوائد على مدى فترات زمنية مختلفة، حيث يعيد المستثمرون تقييم كل من المخاطر والفرص.
• تبلغ درجة تقييم الشركة حاليًا 3 من 6 ، وسيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة بالتفصيل كيف تنظر مناهج التقييم المختلفة إلى السهم، قبل أن نختتم بطريقة أكثر شمولية للتفكير في قيمته.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة فيليب موريس الدولية

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى اليوم، بهدف تقدير قيمة الشركة بأكملها من حيث القيمة الحالية.

بالنسبة لشركة فيليب موريس إنترناشونال، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 10.60 مليار دولار. تستخدم منصة Simply Wall St بيانات المحللين، حيثما توفرت، ثم تقوم باستقراء النتائج لما بعد تلك الفترة. على سبيل المثال، يبلغ التدفق النقدي الحر المتوقع لعام 2028 حوالي 15.34 مليار دولار، ويتضمن النموذج سلسلة من التقديرات حتى عام 2035، جميعها بالدولار الأمريكي.

بناءً على ذلك، تشير حسابات التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 201.63 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 160.90 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم يقارب 20.2% عن تلك القيمة الجوهرية. وهذا يدل على أن سعر السوق أقل مما يُشير إليه نموذج التدفقات النقدية هذا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة فيليب موريس إنترناشونال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 20.2%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة فيليب موريس إنترناشونال مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مباشرةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يُحققها. فارتفاع توقعات النمو وانخفاض المخاطر المُتصوَّرة يُسهمان عادةً في ارتفاع مُضاعف الربحية، بينما يرتبط تباطؤ النمو وارتفاع المخاطر عادةً بنطاق مُضاعف ربحية أقل وأكثر حذرًا.

تُتداول أسهم شركة فيليب موريس إنترناشونال حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 22.66 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع التبغ البالغ 12.67 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة في القطاع البالغ 21.13 ضعفًا. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن السوق يمنح الشركة مضاعف ربحية أعلى من العديد من الشركات المنافسة في القطاع.

نسبة السعر إلى الأرباح العادلة من Simply Wall St هي تقدير لما قد يكون معقولاً بالنظر إلى عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر. وتتميز هذه النسبة بأنها أكثر دقة من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل، لأنها تسعى إلى رصد خصائص الشركة بدلاً من الاعتماد على متوسطات المجموعة فقط. بالنسبة لشركة فيليب موريس إنترناشونال، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح العادلة 27.15 ضعفًا، وهي أعلى من نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 22.66 ضعفًا. يشير هذا إلى تقييم أقل من هذا المستوى المُقدّر.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة فيليب موريس إنترناشونال

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل للتفكير في التقييم. وهنا يأتي دور "السرديات"، التي تقدم لك قصة واضحة تدعم افتراضاتك حول إيرادات وأرباح وهوامش وقيمة شركة فيليب موريس إنترناشونال المستقبلية.

إن السرد هو ببساطة وجهة نظرك لما يحدث في شركة ما، مكتوبة كقصة تربط بين مواضيع العالم الحقيقي والتوقعات المالية ثم بالتقدير الشخصي للقيمة العادلة.

على منصة Simply Wall St، تُنشأ الروايات وتُشارك على صفحة المجتمع. يمكنك استخدامها كأداة سهلة الوصول، والاطلاع على آراء ملايين المستثمرين الآخرين، ومقارنة تلك الروايات بسرعة مع تقديراتك الخاصة.

يربط كل سرد قصة الشركة بالبيانات المالية المتوقعة والقيمة العادلة. ثم يتيح لك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لمساعدتك في تحديد ما إذا كنت ترى أن سعر شركة فيليب موريس إنترناشونال جذاب، أو متناسب مع سعرها، أو مرتفع بالنسبة لأهدافك وقدرتك على تحمل المخاطر.

يتم تحديث الروايات عند إضافة معلومات جديدة مثل الأرباح أو تغييرات التوجيهات أو الأخبار التنظيمية، لذلك تتغير القصة والقيمة العادلة مع تغير الحقائق.

على سبيل المثال، قد يتبنى أحد التحليلات قيمة عادلة متفائلة تبلغ 210.00 دولار أمريكي استنادًا إلى نمو أسرع في قطاع المنتجات الخالية من التدخين وهوامش ربح أعلى. بينما قد يستخدم تحليل آخر قيمة عادلة متحفظة تبلغ 170.00 دولار أمريكي تركز بشكل أكبر على المخاطر التنظيمية والبيئية والاجتماعية والحوكمة ومخاطر التنفيذ.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة فيليب موريس إنترناشونال؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.