عادت شركة فيليب موريس إنترناشونال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: PM) إلى دائرة الضوء بعد أن سمحت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية بتعديل ادعاءات المخاطر لـ 20 نوعًا مختلفًا من أكياس النيكوتين ZYN، مما يمثل سابقة في هذه الفئة من المنتجات وإنجازًا تنظيميًا هامًا.

استجاب سعر سهم شركة فيليب موريس إنترناشونال بشكل إيجابي لقرار إدارة الغذاء والدواء الأمريكية، حيث بلغ عائد السهم خلال يوم واحد 2.58%، وعائده خلال 90 يومًا 15.29%. ويشير إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات، والبالغ 134.06%، إلى زخم قوي على المدى الطويل.

إذا لفت هذا النوع من المحفزات التنظيمية انتباهك، فقد يكون من المفيد البحث عن مستفيدين محتملين آخرين من التحولات الهيكلية من خلال الاطلاع على أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع ارتفاع أسهم شركة فيليب موريس إنترناشونال بنسبة 15.3% خلال 90 يومًا وتداولها عند 182.27 دولارًا، إلا أنها لا تزال أقل بنحو 7% من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين وبقيمة جوهرية أعلى، يجب أن نسأل: هل لا تزال هناك فرصة للشراء هنا، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 5.6% أقل من قيمتها الحقيقية

بحسب الرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة فيليب موريس إنترناشونال البالغة 193.14 دولارًا أعلى من سعر الإغلاق الأخير عند 182.27 دولارًا، مما يجعل سعر اليوم أقل قليلاً من تلك الافتراضات.

يُسهم الانتشار العالمي المتسارع للبدائل الخالية من الدخان، مدفوعًا بتزايد الوعي الصحي والتحولات التنظيمية نحو الحد من استخدام المواد القابلة للاحتراق، في تحقيق نمو قوي في حجم المبيعات وهوامش الربح لمنصات IQOS وZYN وVEEV التابعة لشركة فيليب موريس إنترناشونال. ويُمكّن هذا التحول طويل الأمد الشركة من استقطاب شرائح جديدة من المستهلكين، وتوسيع نطاق سوقها المستهدف، وتعزيز صافي الإيرادات وهوامش التشغيل بشكل هيكلي مع مرور الوقت.

هل ترغب في فهم سبب دعم هذا التحول نحو اقتصاد خالٍ من التدخين لقيمة عادلة أعلى من سعر السهم الحالي؟ يركز التحليل على تغييرات مزيج الإيرادات، وتحسين هامش الربح، وزيادة مضاعف الربح. هل تتساءل عن الافتراضات التي يقوم عليها هذا النموذج؟ يوضح التحليل الكامل هذه العناصر بالتفصيل.

النتيجة: القيمة العادلة 193.14 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

لكن الصورة بالنسبة لشركة فيليب موريس إنترناشونال ليست بهذه البساطة. فالتغييرات الضريبية والتنظيمية المحتملة، أو تباطؤ الإقبال على منتجات التبغ الخالية من الدخان، كلها عوامل قادرة على تغيير هذا التصور.

رأي آخر: تبدو أرباح شركة فيليب موريس إنترناشونال باهظة الثمن

بينما يُصوّر الرأي السائد شركة فيليب موريس إنترناشونال على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 5.6%، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 25.7 ضعفًا تُشير إلى صورة أكثر دقة. فهي أعلى من متوسط قطاع التبغ العالمي البالغ 12 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 23.5 ضعفًا، وحتى من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة الخاصة بها البالغة 25.2 ضعفًا. وهذا يُشير إلى هامش أمان محدود للتقييم في حال تراجع المعنويات.

يمكن سد هذا النوع من الفجوة بأكثر من طريقة، لذا فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كنت تعتقد أن الأرباح يمكن أن تنمو لتصل إلى هذه العلاوة بشكل أسرع من تعديل السوق للمضاعف.

الخطوات التالية

مع تزايد الحماس والحذر تجاه شركة فيليب موريس إنترناشونال، من المنطقي التحرك بسرعة ومراجعة البيانات بنفسك بدلاً من الاعتماد على أي رواية واحدة. لفهم التوازن بين المكاسب المحتملة والمخاطر الرئيسية بشكل أفضل، ألقِ نظرة فاحصة على المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة تحذيرية هامة واحدة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة فيليب موريس إنترناشونال؟

إذا كنت جادًا في بناء محفظة استثمارية أقوى، فلا تكتفِ بشركة فيليب موريس إنترناشونال. استخدم أداة Simply Wall St Screener لاكتشاف فرص استثمارية أكثر تركيزًا.

• استهدف الصفقات المحتملة من خلال مسح الشركات التي يتم تداول أسهمها بأقل من قيمتها العادلة باستخدام قائمة تضم 42 سهماً عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة الأسهم ذات العوائد القوية عبر "حصون توزيعات الأرباح السبعة" .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على الشركات ذات الوضع المالي الحكيم باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (46 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.