إذا كنت تراقب سهم Planet Fitness وتتساءل عما إذا كان الوقت مناسبًا للاستثمار فيه أو زيادة حصتك فيه، فأنت لست وحدك. هذا السهم من الأسهم التي قد تُثير قلق حتى المستثمرين ذوي الخبرة، خاصةً بعد التقلبات التي شهدها قطاع اللياقة البدنية في السنوات الأخيرة. مع إغلاق سعر السهم عند 97.96 دولارًا، يعكس انخفاضًا طفيفًا بنسبة 6.9% خلال الأسبوع الماضي و6.3% خلال الشهر الماضي. ومع ذلك، تراجع قليلًا وستلاحظ خلفية أقوى. لا يزال سهم Planet Fitness مرتفعًا بنسبة 20.6% خلال العام الماضي، وبنسبة مذهلة بلغت 62.7% خلال السنوات الثلاث الماضية.

وراء هذه الأرقام، ثمة تأثيرٌ لتغيراتٍ في معنويات السوق. يُقيّم المستثمرون اتجاهات القطاع الحالية، مثل تغير عادات المستهلكين، وخطط التوسع المُجدّدة من كبرى شركات تشغيل الصالات الرياضية، وكيف يُمكن أن تؤثر الظروف الاقتصادية على الإنفاق التقديري. في حين أظهرت "بلانيت فيتنس" مرونةً وولاءً قويًا لعلامتها التجارية، إلا أن بعض التقلبات الأخيرة في سعر السهم قد تعكس حذرًا متزايدًا في السوق، وليس ضعفًا خاصًا بالشركة.

لمن يتابعون التقييم، تحصل الشركة على تقييم واحد من ستة في قائمتنا. بمعنى آخر، يبدو أن بلانيت فيتنس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أحد المجالات الستة الرئيسية المستخدمة عادةً للعثور على صفقات رابحة. هذا يُهيئ الأرضية المثالية للتعمق في كيفية تقييم بلانيت فيتنس مقارنةً بمقاييس التقييم التقليدية. سنتناول في نهاية المقال كيف يُمكن للتفكير خارج هذه المناهج أن يُوضح صورةً أوضح للمستثمرين.

حصلت بلانيت فيتنس على تقييم ١/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Planet Fitness

يساعد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) في تقدير القيمة الجوهرية للشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة Planet Fitness، يعتمد النموذج على أحدث تدفق نقدي حر مُبلغ عنه، والبالغ 203.6 مليون دولار أمريكي، كنقطة انطلاق، مما يعكس السيولة النقدية المتاحة بعد المصروفات والاستثمارات.

وفقًا لتقديرات وتوقعات المحللين، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر لشركة Planet Fitness إلى 405 ملايين دولار بحلول عام 2029، مع استقراء أرقام السنوات اللاحقة من قبل شركة Simply Wall St. وتستند السنوات الخمس الأولى من هذه التوقعات إلى مدخلات المحللين، في حين أن السنوات من السادسة إلى العاشرة هي تقديرات باستخدام معدلات نمو معتدلة.

عند خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية باستخدام طريقة التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، تُحسب القيمة الجوهرية لشركة Planet Fitness عند 79.10 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالنظر إلى سعر السهم الحالي البالغ 97.96 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا التدفق النقدي المخصوم إلى أن السهم يُتداول أعلى بنحو 23.8% من قيمته العادلة المُقدرة، وقد يكون مُبالغًا في قيمته على هذا الأساس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Planet Fitness قد يكون مُبالغًا في قيمته بنسبة 23.8%. ابحث عن الأسهم المُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية ذات قيمة أفضل.

النهج الثاني: سعر Planet Fitness مقابل الأرباح

يُعتبر مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) طريقة تقييم شائعة للشركات المربحة مثل Planet Fitness، إذ يُقدم صورة واضحة عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. ونظرًا لسجلها الثابت من الربحية، فإن تحليل مضاعف السعر إلى الأرباح الخاص بها يُتيح فهمًا دقيقًا لتوقعات السوق.

من المهم تذكر أن آفاق النمو ومخاطر الأعمال تؤثران على نسبة السعر إلى الربحية المناسبة أو "العادلة". فالشركات عالية النمو أو منخفضة المخاطر تستحق عادةً نسبة سعر إلى ربحية أعلى، بينما الشركات التي تواجه عقبات أو توقعات غير مؤكدة عادةً ما تتداول عند مستويات أقل.

حاليًا، تُتداول أسهم Planet Fitness بمضاعف ربحية يبلغ 43.5x. بمقارنة هذا بمتوسط قطاع الضيافة البالغ حوالي 24.9x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 31.2x، يتضح أن السهم يتمتع بعلاوة سعرية. للوهلة الأولى، قد يوحي هذا الفارق السعري بأن السهم مرتفع السعر مقارنةً بالقطاع ومنافسيه المباشرين.

لتجاوز هذه المقارنات غير الدقيقة، تطبق شركة سيمبلي وول ستريت مقياس "النسبة العادلة". يُقدّر هذا الحساب الخاص نسبة السعر إلى الربحية المعقولة، مع الأخذ في الاعتبار نمط نمو أرباح بلانيت فيتنس، وهوامش الربح، ورأس المال السوقي، والمخاطر الكامنة. وخلافًا للمعايير القياسية المُستخدمة في الشركات المماثلة أو في القطاع، صُممت النسبة العادلة لتكون مقياسًا أكثر دقةً وشخصية.

بالنسبة لشركة بلانيت فيتنس، يبلغ معدل الربح العادل 25.3x، وهو أقل بكثير من مكرر الربحية الفعلي البالغ 43.5x. تشير هذه الفجوة الكبيرة إلى أن السهم يُتداول عند مستوى قد لا تدعمه أساسياته الأساسية بشكل كامل، بعد مراعاة عوامل النمو والمخاطر والربحية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Planet Fitness الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. بدلًا من الاعتماد فقط على المقاييس التقليدية، تُمكّنكم السرديات من بناء منظوركم الخاص حول الأرقام من خلال إنشاء قصة تشرح كيف ولماذا يجب تقييم بلانيت فيتنس بطريقة معينة. تربط كل قصة ما تؤمنون به بشأن مستقبل الشركة، مثل خطط التوسع واتجاهات القطاع والمخاطر، بمجموعة من النتائج المالية المتوقعة والقيمة العادلة الناتجة. هذا النهج سهل الاستخدام ومتاح بالكامل على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يشارك ملايين المستثمرين قصصهم ويُحدّثونها كلما توافرت معلومات جديدة (مثل إصدارات الأرباح أو الأخبار الرئيسية).

مع Narratives، يمكنك تحديد وقت الشراء أو البيع من خلال تتبع كيفية مقارنة قيمتك العادلة بسعر السهم الحالي، ومعرفة مدى توافق رؤيتك مع آراء الآخرين في هذا المجال. على سبيل المثال، يتوقع Narrative الأكثر تفاؤلاً لشركة Planet Fitness قيمة عادلة تبلغ 175 دولارًا أمريكيًا للسهم، بناءً على التوسع العالمي السريع ونمو هامش الربح، بينما يتوقع Narrative الأكثر حذرًا قيمة عادلة تقترب من 105 دولارات أمريكية، مع التركيز على مخاطر مثل زيادة استنزاف رأس المال والمنافسة في السوق. باستخدام Narratives، ستحصل على أداة تجعل التقييم المعقد مفهومًا وديناميكيًا ومخصصًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول بلانيت فيتنس؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.