• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم QuantumScape الحالي يتماشى مع وعدها طويل الأجل، فستوضح لك هذه المقالة كيف تتطابق الأرقام.
• أغلق السهم مؤخراً عند 8.47 دولار أمريكي، مع انخفاض بنسبة 4.3% على مدى 7 أيام، وانخفاض بنسبة 20.2% على مدى 30 يوماً، وانخفاض بنسبة 23.4% منذ بداية العام، ومكاسب بنسبة 71.5% على مدى العام الماضي، ومكاسب بنسبة 3.2% على مدى 3 سنوات، وانخفاض بنسبة 84.5% على مدى 5 سنوات.
• لم يكن الاهتمام المتزايد بشركة QuantumScape مؤخرًا مدفوعًا بأحداث قصيرة الأجل كالأرباح، بل بموقعها في سوق بطاريات السيارات الكهربائية وخططها التكنولوجية طويلة الأمد. هذا المزيج من الإمكانات طويلة الأجل وتقلبات سعر السهم الحادة على مدى فترات زمنية مختلفة يدفع العديد من المستثمرين إلى إعادة تقييم ما يرغبون في دفعه اليوم.
• في تقييمنا، حصلت شركة QuantumScape على نقطتين من أصل ست نقاط لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. بعد ذلك، سنستعرض ما تقوله أساليب التقييم التقليدية عن هذه النتيجة، قبل أن نختتم بنظرة مختلفة للتقييم قد يجدها بعض المستثمرين أكثر فائدة.

حصلت شركة QuantumScape على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من QuantumScape

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة ويخصمها إلى اليوم لتقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة QuantumScape، بلغ صافي التدفق النقدي الحر (FCF) خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 280.027 مليون دولار أمريكي. يقدم المحللون تقديرات صريحة للتدفق النقدي الحر حتى عام 2030، بينما تتوقع Simply Wall St أن يصل صافي التدفق النقدي الحر إلى 533 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، مع تحول السنوات الوسيطة من خسائر في الفترة من 2026 إلى 2028 إلى تدفق نقدي حر إيجابي بدءًا من عام 2029. جميع الأرقام المذكورة هنا بالدولار الأمريكي.

باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، يتم خصم هذه التدفقات النقدية ودمجها للحصول على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 53.26 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 8.47 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 84.1% وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة QuantumScape مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 84.1%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 52 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر QuantumScape مقابل السعر الدفتري

بالنسبة للشركات التي لم تحقق أرباحًا بعد أو التي لديها أرباح متقلبة، غالبًا ما تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أكثر فائدة من نسبة السعر إلى الأرباح، لأنها تقارن سعر السهم بالقيمة المحاسبية للأصول الصافية بدلاً من الأرباح التي قد تكون سلبية أو غير متسقة.

بشكل عام، يميل المستثمرون إلى قبول نسبة سعر/قيمة دفترية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى ومخاطر أقل، ونسبة سعر/قيمة دفترية أقل عندما تكون آفاق النمو متواضعة أو المخاطر أعلى. وما يبدو كنسبة سعر/قيمة دفترية "طبيعية" أو "عادلة" إنما هو في الواقع انعكاس لرأي السوق في هذين العاملين.

تتداول أسهم شركة QuantumScape حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 4.19 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع مكونات السيارات البالغ 1.69 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 1.84 ضعفًا. ويتجاوز إطار "النسبة العادلة" الخاص بموقع Simply Wall St ذلك، إذ يُقدّر النسبة المعقولة للسعر إلى القيمة الدفترية بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح المتوقع، وهوامش الربح، وحجم الشركة، وقطاعها، وملف المخاطر الخاص بها، بدلًا من مجرد مقارنتها بالمتوسطات العامة. وتشير مقارنة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الفعلية لشركة QuantumScape البالغة 4.19 ضعفًا مع هذه النسبة العادلة إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن قدرتك على اتخاذ القرارات: اختر سردك الخاص في عالم الكم

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، والتي تتيح لكم ربط قصة واضحة، ووجهة نظركم حول تكنولوجيا QuantumScape وتنفيذها ومخاطرها، بالأرقام مثل القيمة العادلة والإيرادات والأرباح وافتراضات الهامش.

يربط السرد ثلاثة أجزاء في مكان واحد: قصة الشركة، والتوقعات المالية المبنية على توقعاتك، والقيمة العادلة التي تنجم عن تلك الافتراضات، حتى تتمكن من رؤية السبب الدقيق لاختلاف رقمك عن سعر السهم الحالي.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، تعد السرديات أداة سهلة يمكنك استخدامها لمقارنة وجهة نظرك حول القيمة العادلة لشركة QuantumScape بأحدث سعر لها في السوق وتحديد ما إذا كانت تلك الفجوة كبيرة بما يكفي للنظر في الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

بما أن بيانات الأداء تُحدَّث تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأخبار أو التقارير أو الأرباح، فإن القيمة العادلة لأسهمك تبقى متوافقة مع الواقع. وهذا يعني أنه من الممكن أن يمتلك مستثمران رؤيتين مختلفتين تمامًا لأسهم QuantumScape؛ أحدهما يفترض قيمة عادلة أعلى بكثير بناءً على الإقبال الكبير على بطاريات الحالة الصلبة، والآخر يفترض قيمة عادلة أقل بكثير إذا كان التسويق أبطأ أو أكثر تكلفة مما يتوقع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول لعبة QuantumScape؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.