حظيت مجموعة ريبليميون (REPL) باهتمام جديد بعد أن منحت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية موافقة معجلة لعقار TUDRIQEV بالاشتراك مع nivolumab في علاج سرطان الجلد المتقدم، مدعومة ببيانات المرحلة الثانية ومتبوعة بتحديثات تركز على التسويق.

كان رد فعل سعر السهم حادًا عقب الموافقة على دواء TUDRIQEV، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يومًا 46.33%، وخلال 90 يومًا 218.51%. ويُقارن إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والذي بلغ 180.86%، بعوائد أضعف خلال 3 و5 سنوات، مما يُشير إلى أن الزخم قد ازداد مؤخرًا مع إعادة تقييم المستثمرين لشركة Replimune Group في ضوء قرار إدارة الغذاء والدواء الأمريكية، وزيادة رأس المال اللاحقة، وتحديث الأرباح، والقيادة التجارية الجديدة.

إذا لفت انتباهك هذا النوع من إعادة تقييم شركات التكنولوجيا الحيوية، فقد تكون هذه فرصة جيدة للاطلاع على أسهم الرعاية الصحية الأخرى التي تستخدم الذكاء الاصطناعي والتي تحظى باهتمام المستثمرين من خلال قائمة تضم 41 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية.

يرى المتفائلون أن الارتفاع الحاد في تقييم مجموعة ريبليميون يعكس قيمة حقيقية في دواء تودريكيف ومسارًا تجاريًا أكثر وضوحًا. بينما يشير المتشائمون إلى الخسائر المستمرة، والمشاكل القانونية، وتخفيف قيمة السهم. فأي جانب يميل إليه التقييم الحالي؟

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 13.4 ضعفًا لمجموعة ريبليميون: هل هي مبررة؟

تتداول أسهم مجموعة ريبليميون حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 13.4 ضعفًا، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي وأقرب منافسيه. بالنسبة لسهم سعره 14.97 دولارًا أمريكيًا، مع عدم وجود إيرادات تُذكر وخسائر مستمرة تبلغ 297 مليون دولار أمريكي، يُعد هذا مؤشرًا تقييميًا قويًا للمستثمرين لمقارنة الارتفاع الأخير في سعر السهم.

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بصافي أصولها في الميزانية العمومية. بالنسبة لشركة تقنية حيوية في المرحلة السريرية مثل مجموعة ريبليميون، التي لا تزال غير مربحة وتركز على البحث والتطوير بدلاً من تحقيق إيرادات تجارية، فإن ارتفاع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية قد يعكس في كثير من الأحيان توقعات بأن الأصول المستقبلية، مثل العلاجات المعتمدة والتدفقات النقدية، ستبرر دفع علاوة على القيمة الدفترية الحالية.

هنا، يبرز مضاعف القيمة الدفترية البالغ 13.4 ضعفًا مقارنةً بمتوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي البالغ 2.4 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 3.8 ضعفًا. هذه فجوة كبيرة، مما يشير إلى أن السوق يمنح مجموعة ريبليميون قيمة ضمنية أعلى بكثير لكل دولار من صافي الأصول مقارنةً بالعديد من الشركات المماثلة. ومع عدم وجود اتفاق واضح بين المحللين بشأن الأهداف السعرية، فإن هذا المستوى المرتفع لمضاعف القيمة الدفترية لا يترك مجالًا للمستثمرين لتجاهل مدى سرعة تحوّل الشركة من الخسارة إلى تحقيق إيرادات ملموسة.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 13.4 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يواجهون مخاطر واضحة إذا خيبت عملية التسويق التجاري لمجموعة ريبليميون لعقار TUDRIQEV الآمال، أو إذا أدت عمليات زيادة رأس المال الإضافية إلى تخفيف حصص المساهمين الحاليين مرة أخرى.

نظرة أخرى على قيمة مجموعة ريبليميون

إن التركيز السابق على مضاعف القيمة الدفترية/السعر لشركة ريبليميون جروب البالغ 13.4 ضعفًا يُظهر أن السهم باهظ الثمن مقارنةً بقطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي ونظرائه. ومع ذلك، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة من SWS إلى اتجاه معاكس، حيث تبلغ القيمة النقدية المستقبلية المقدرة 87.54 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر السهم الحالي البالغ 14.97 دولارًا أمريكيًا، مما يجعله مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير.

يُحدث هذا فجوةً واسعةً بين ما تُشير إليه الميزانية العمومية وما تُشير إليه تقديرات التدفقات النقدية طويلة الأجل. ويترك هذا المستثمرين أمام خيارين: أيّهما يبدو أكثر واقعيةً بالنسبة لشركة تقنية حيوية في المرحلة السريرية لا تزال غير مربحة، ومن المتوقع أن تبقى كذلك خلال السنوات الثلاث القادمة؟ أيّ مؤشرٍ يُرجّح كفته بالنسبة لك الآن؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم مجموعة Replimune على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا كانت المعلومات المتضاربة حول مجموعة ريبليميون قد تركتك مترددًا، فهذه فرصة مناسبة لمراجعة البيانات بنفسك وتكوين موقف واضح. للاطلاع على جميع جوانب الموضوع في مكان واحد، ابدأ بالمكافأتين الرئيسيتين وخمس علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق مجموعة ريبليميون؟

لا تكتفِ بمجموعة ريبليميون. استغل هذا الزخم لاستكشاف فرص أوسع حتى لا تعتمد على سهم واحد في خطوتك التالية.

• استهدف الشركات المرنة ذات المفاجآت الأقل من خلال الاطلاع على 80 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة لمعرفة الخيارات التي قد تناسب بشكل أفضل نهجًا أكثر استقرارًا للاستثمار في الأسهم.
• اكتشف الصفقات المحتملة التي تجمع بين الجودة وجاذبية السعر من خلال مراجعة 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية قبل أن يلحق بها باقي السوق.
• اكتشف فرصًا أقل شهرة ذات أساسيات قوية من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة وتجنب تفويت الأسهم التي لا تزال بعيدة عن رادار معظم المستثمرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.