• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم ResMed الحالي يُقدم صفقة رابحة أم أنه مُحدد مسبقًا بدقة؟ لست وحدك. فالعديد من المستثمرين يُمعنون النظر في الأرقام بحثًا عن إجابة.
• ارتفعت أسهم ResMed بنسبة 4.1% خلال الأسبوع الماضي وارتفعت بنسبة 11.6% منذ بداية العام، لكن الرحلة لم تكن خالية من بعض الانخفاضات، كما هو الحال في التغيير بنسبة -1.6% خلال الشهر الماضي.
• ركزت الأخبار الأخيرة على التحديثات التنظيمية وابتكارات قطاع الرعاية الصحية، مما يُفسر بعض التحركات الأخيرة في سعر سهم شركة ResMed. على سبيل المثال، أدى الزخم الأوسع في القطاع والتفاؤل بشأن تبني سوق علاج انقطاع النفس النومي إلى ارتفاع المعنويات.
• في نظام التقييم لدينا، حصلت شركة ResMed على ٤ من ٦ درجات لانخفاض قيمتها، مما يشير إلى إمكانية وجود قيمة لها. تكمن القصة الحقيقية في كيفية مقارنتنا وتفسيرنا لجميع أساليب التقييم هذه، مع الكشف عن منظور أكثر ذكاءً في النهاية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة ResMed

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار اليوم. تُمكّن هذه العملية المستثمرين من موازنة النمو المستقبلي بالتكاليف الحالية. بالنسبة لشركة ResMed، يستخدم نهج DCF نموذجًا ثنائي المرحلة للتدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، مع التركيز على توليد النقد الحالي والتوسع المتوقع في المستقبل.

تُحقق شركة ResMed حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 1.75 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون توسعًا مطردًا، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 1.83 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028. وبينما تمتد تقديرات المحللين التفصيلية إلى خمس سنوات، تُمدد شركة Simply Wall St هذه التوقعات إلى عشر سنوات، متوقعةً أن يبلغ التدفق النقدي الحر للشركة حوالي 2.25 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035. ويجمع هذا النهج بين توقعات الخبراء والاستقراء المنطقي، مما يُقدم صورة أشمل عن تحقيق قيمة مستدامة.

بناءً على هذا النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة ResMed بـ 256.73 دولارًا أمريكيًا للسهم. وهذا الرقم أعلى بنسبة 0.7% فقط من سعر التداول الحالي، مما يشير إلى أن أسعار الأسهم مُسعَّرة بما يتماشى تقريبًا مع توقعات التدفق النقدي المُتحفِّظة.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُقيّم شركة ResMed بشكل عادل وفقًا لتدفقاتنا النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة أسهمك في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهًا عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر ResMed مقابل الأرباح

يُستخدم مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) على نطاق واسع لتقييم الشركات المُربحة مثل ResMed، لأنه يربط بسرعة سعر سهم الشركة بأرباحها لكل سهم. بالنسبة للمستثمرين، يُمثِّل مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) لمحةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب السوق في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. وهو مُفيدٌ بشكلٍ خاص للشركات ذات السجل الثابت من الربحية.

قد يعكس ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية توقعات بنمو مستقبلي أقوى أو انخفاض المخاطر المُتصوَّرة. في المقابل، قد يُشير انخفاض نسبة السعر إلى الربحية إلى توقعات نمو ضعيفة أو مخاطر أعلى. ولا يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الربحية "الطبيعية" على الشركة فحسب، بل يعتمد أيضًا على القطاع ومعنويات السوق بشكل عام.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح الحالي لشركة ResMed 25.9x. وهذا أقل بكثير من متوسط القطاع البالغ 28.9x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 31.5x، مما يشير إلى أن ResMed تُتداول بخصم مقارنةً بأقرب منافسيها وقطاع المعدات الطبية الأوسع.

لمزيد من التوضيح، تحسب شركة سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة" لشركة ريس ميد، وهي 26.7x. يتضمن هذا المقياس الخاص عوامل مثل نمو الأرباح، وملف المخاطر، وهامش الربح، ومعايير القطاع، والقيمة السوقية، مما يجعله أكثر شمولاً من مجرد مقارنة بسيطة بين القطاعات أو الشركات المماثلة.

لأن النسبة العادلة تأخذ في الاعتبار الصورة الكاملة، بما في ذلك آفاق النمو، والربحية، وديناميكيات القطاع، وحجم الشركة، فإنها توفر معيارًا أدق لتقييم ResMed. هذا يضمن أن يعكس التحليل صورة الشركة الإجمالية، دون أن يكون منحرفًا بسبب متغير واحد أو اثنين فقط.

مع نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة ResMed البالغة 25.9x والتي تتطابق تقريبًا مع النسبة العادلة البالغة 26.7x، يبدو السهم مقومًا بشكل عادل على أساس الأرباح.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1432 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد ResMed الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية أو منظورك عن شركة ما، يجمع بين قناعاتك بشأن إيراداتها المستقبلية، وهوامش ربحها، ومخاطرها، وتقدير عادل للقيمة يستند إلى توقعات مالية واقعية. يربط السرد القصصي كل شيء معًا من خلال ربط قصة الشركة وأرقامها وإدراكك لقيمتها الحقيقية.

تُسهّل السرديات التقييم المعقد ويسهل على الجميع الوصول إليه. على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، يمكنك استكشاف سرديات مختلفة، ومعرفة كيفية تأثير معتقداتك على القيمة العادلة فورًا، ومتابعة كيفية مقارنتها بسعر السهم الحالي. هذا يساعدك في اتخاذ قرار الشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع.

ما يميز "السرديات" هو تحديثها تلقائيًا عند صدور أخبار رئيسية أو تقارير أرباح، ما يضمن استمرارية القيمة العادلة للشركة. على سبيل المثال، بعض المستثمرين متفائلون بشأن شركة ResMed، متوقعين أن تؤدي عمليات الاستحواذ الاستراتيجية ونمو الهامش إلى ارتفاع القيمة العادلة للسهم إلى أكثر من 325 دولارًا أمريكيًا. بينما يرى آخرون، الأكثر حذرًا بشأن المخاطر التنظيمية والتنافسية، أن القيمة العادلة تقترب من 215 دولارًا أمريكيًا. تتيح لك "السرديات" الاستثمار وفقًا لتوقعاتك الخاصة، وليس فقط وفقًا لتوقعات السوق.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول ResMed؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.