• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت أسهم Roblox بسعر 48.16 دولارًا أمريكيًا بدأت تبدو مثيرة للاهتمام مرة أخرى، أو ما إذا كان السهم لا يزال يحمل إثارة أكثر من قيمته.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 12.4% خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من انخفاضه بنسبة 14.1% خلال الشهر الماضي، و40.5% منذ بداية العام، و41.5% خلال العام الماضي. قد تؤثر هذه التغيرات على نظرتك إلى الفرص والمخاطر على حد سواء.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على روبلوكس باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في مجال الترفيه عبر الإنترنت والمحتوى الذي ينشئه المستخدمون. هذا ما يُبقي اهتمام المستثمرين مرتفعًا حتى في ظل انخفاض سعر السهم. هذا المزيج من الحماس تجاه المنصة وضعف أداء سعر السهم يُفسر الانتعاش الحاد قصير الأجل.
• مع ذلك، لا يحصل روبلوكس حاليًا إلا على نقطتين من أصل ست نقاط في تقييمات موقع Simply Wall St. ستتناول الأقسام التالية مناهج التقييم المختلفة، ثم نختتم بنظرة أشمل على القيمة الحقيقية المحتملة للسهم.

حصلت روبلوكس على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) في روبلوكس

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة المحتملة للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. ويركز هذا النموذج على النقد الذي يمكن أن تُولّده الشركة للمساهمين بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة روبلوكس، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.59 مليار دولار. يقدم المحللون توقعات محددة للسنوات السابقة، ثم توسع منصة Simply Wall St هذه التوقعات لتشمل فترات أطول، حيث يُتوقع أن يصل إجمالي التدفق النقدي الحر لعام 2030 إلى 3.80 مليار دولار. ويستند مسار السنوات العشر اللاحقة لهذا الرقم إلى مزيج من مدخلات المحللين والتقديرات المستنبطة.

بعد خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 93.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 48.16 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن السهم يُتداول بخصم قدره 48.5%. وهذا يدل على انخفاض كبير في قيمته بناءً على هذا المعيار وحده.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم روبلوكس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 48.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 49 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر روبلوكس مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات ذات الأرباح المحدودة أو التي لا تزال في طور النمو، غالبًا ما يكون مؤشر السعر إلى المبيعات (P/S) أكثر فائدة من مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E)، لأنه يقارن سعر السهم بالإيرادات وليس بالأرباح. عادةً ما يقبل المستثمرون مؤشر P/S أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون أن الشركة أقل مخاطرة، بينما غالبًا ما يبرر النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى مؤشرًا أقل.

يتم تداول أسهم روبلوكس حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 6.51 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الترفيه البالغ 1.31 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 4.08 ضعفًا. وبمقارنة بسيطة، يبدو سعر السهم مرتفعًا مقارنةً بقطاعه والشركات المماثلة.

يبلغ مُضاعف السعر إلى المبيعات (P/S) المُقدّر من Simply Wall St لشركة Roblox 3.38 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يكون عليه مُضاعف السعر إلى المبيعات المعقول، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. ولأنه يجمع هذه المُدخلات الخاصة بالشركة، فإن مُضاعف السعر إلى المبيعات يُعدّ أكثر إفادةً من المُقارنة المُباشرة مع مُتوسّطات القطاع أو الشركات المُنافسة. عند مُقارنته بمُضاعف السعر إلى المبيعات الحالي البالغ 6.51 ضعفًا، يُشير مُضاعف السعر إلى المبيعات إلى أن Roblox يتم تداولها بمُضاعف أعلى مما تدعمه هذه الأساسيات عادةً.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن قدرتك على اتخاذ القرارات: اختر قصتك في روبلوكس

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تخيّل "الروايات" كأداة لربط قصة واضحة حول روبلوكس بالأرقام. حدّد توقعاتك بشأن إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية، واربطها بتوقعات مالية، ثم قارن القيمة العادلة الناتجة عن هذه الرواية بالسعر الحالي. كل هذا يتم من خلال أداة "الروايات" على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يستخدمها ملايين المستثمرين وتُحدّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. قد يدعم أحد المستثمرين رواية متفائلة جدًا بشأن روبلوكس، ترتكز على قيمة عادلة تقارب 175 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يميل آخر إلى رواية أكثر حذرًا تقترب من 46 دولارًا أمريكيًا، ويمكنك أن ترى بوضوح كيف تؤدي كل رواية إلى هذه الأرقام المختلفة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول روبلوكس؟ توجه إلى مجتمعنا لترى آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.