• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم RTX بسعر حوالي 177 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لا تزال تقدم قيمة بعد ارتفاع قوي، فإن السؤال الرئيسي هو كيف يقارن سعرها الحالي بأساسياتها.
• حقق السهم عائدًا بنسبة 0.6% خلال الأسبوع الماضي و1.6% خلال الشهر الماضي، مع مكاسب بنسبة 35.9% على مدار العام الماضي، على الرغم من أن الحركة منذ بداية العام تمثل انخفاضًا بنسبة 5.5%.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على دور شركة RTX في قطاعي الطيران والدفاع، بما في ذلك عقودها الجارية واهتمام المستثمرين بالشركات المرتبطة بمواضيع الإنفاق الدفاعي طويل الأجل. وقد أبقى هذا السياق الأنظار متجهة نحو RTX، حيث يعيد المستثمرون تقييم إمكاناتها والمخاطر المرتبطة بهذا القطاع.
• حصلت شركة RTX حاليًا على تقييم 4/6 بناءً على ستة معايير تقييم. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة بالتفصيل دلالات طرق التقييم المختلفة على هذا التقييم، ثم سيرشدك في النهاية إلى طريقة أكثر شمولية لفهم القيمة.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة RTX

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. وهو في جوهره يسأل عن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية لشركة RTX بالقيمة الحالية للدولار.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة RTX خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 7.6 مليار دولار أمريكي. يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة المستخدم هنا على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، حيث يأخذ في الاعتبار توقعات المحللين عند توفرها، ثم يوسع نطاقها. على سبيل المثال، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر لعام 2030 نحو 13 مليار دولار أمريكي، بينما تتراوح التوقعات للسنوات المتوسطة مثل 2026 و2027 بين 8.6 مليار دولار أمريكي و9.9 مليار دولار أمريكي، وذلك وفقًا لعملة التقارير الحالية وهي الدولار الأمريكي.

بعد خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 167.91 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 177 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سهم RTX مُبالغ في تقييمه بنسبة 5.4% تقريبًا، وهي نسبة ضئيلة نسبيًا.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُعتبر قيمة RTX عادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذه القيمة قابلة للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر سهم RTX مقابل الأرباح (نسبة السعر إلى الأرباح)

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يُحققها. فهو يُساعدك على معرفة عدد سنوات الأرباح الحالية التي يُقيّمها السوق فعلياً في سعر السهم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المرتبطة بها. فعادةً ما يدعم النمو المرتفع وانخفاض المخاطر المتوقعة نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يؤدي النمو المنخفض أو المخاطر المرتفعة إلى انخفاضها.

تُتداول أسهم شركة RTX حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 32.85 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 52.82 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط قطاع الطيران والدفاع البالغ حوالي 35.63 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم RTX إلى 37.13 ضعفًا، وهي تقدير خاص لما يُمكن أن تكون عليه نسبة السعر إلى الربحية بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطرة.

غالبًا ما تكون نسبة السعر إلى الأرباح العادلة أكثر إفادة من المقارنة المباشرة مع الشركات المنافسة أو مع الشركات في نفس القطاع، لأنها تُراعي خصائص شركة RTX الخاصة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تتداول بمضاعفات مماثلة. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة RTX أقل من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة، فإن هذا الإطار يشير إلى أن السهم يُتداول بسعر أقل من قيمته العادلة المُقدَّرة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر قصتك بتقنية RTX

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تُقدم لك "الروايات" على منصة "Simply Wall St" شرحًا وافيًا لأرقامك، حيث تربط بين رأيك حول شركة RTX، مثل القيمة العادلة المُقدّرة من قِبل المحللين والبالغة 215.27 دولارًا أمريكيًا، والسعر المستهدف الأكثر تفاؤلًا والبالغ 242.00 دولارًا أمريكيًا، والسعر المستهدف الأكثر تحفظًا والبالغ 180.00 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى افتراضات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح الأساسية، وذلك من خلال ربطها بتوقعات وقيمة عادلة يسهل تتبعها على صفحة "المجتمع". يتم تحديث هذه الصفحة تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، وتساعدك على تحديد ما إذا كانت قيمة RTX جذابة أم مبالغ فيها، وذلك بمقارنة القيمة العادلة المتغيرة بسعر السهم الحالي بناءً على رؤيتك الخاصة للشركة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول تقنية RTX؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.