• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم ServiceNow الحالي يعكس قيمته الحقيقية، فأنت لست وحدك. فالعديد من المستثمرين يطرحون السؤال نفسه الآن.
• أغلق السهم عند 138.19 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بلغت انخفاضًا بنسبة 7.1% على مدى 7 أيام، وانخفاضًا بنسبة 20.1% على مدى 30 يومًا، وانخفاضًا بنسبة 6.3% منذ بداية العام، وانخفاضًا بنسبة 33.0% على مدى عام واحد، ومكسبًا بنسبة 65.2% على مدى 3 سنوات، ومكسبًا بنسبة 33.0% على مدى 5 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة ServiceNow ضمن التوجهات طويلة الأجل في برمجيات المؤسسات وأتمتة سير العمل، حيث يدرس المستثمرون دورها في مشاريع التحول الرقمي. وقد ساهمت هذه المحاور في تفسير تحركات سعر السهم الأخيرة، إذ يعيد السوق تقييم مدى استعداده للدفع مقابل النمو والجودة.
• حالياً، تبلغ قيمة شركة ServiceNow 3/6 . وهذا يعني أنها تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف تقييمات Simply Wall St. سنتناول في بقية هذا المقال تلك الأساليب قبل أن نختتم بنظرة شاملة للقيمة تتجاوز أي نموذج منفرد.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) في ServiceNow

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، تقديرات للنقد الذي قد تولده الشركة في المستقبل ويخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم للوصول إلى تقدير لما يمكن أن تكون عليه قيمة الشركة الآن.

بالنسبة لشركة ServiceNow، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 3.88 مليار دولار. ويقدم المحللون تقديرات للتدفق النقدي الحر حتى عام 2029، ثم توسع Simply Wall St هذه التقديرات لتشمل عام 2035، مع توقعات بتدفق نقدي حر قدره 10.97 مليار دولار في عام 2030، بالإضافة إلى أرقام أخرى مستنبطة لما بعد ذلك.

يتم خصم كل تدفق نقدي سنوي من هذه التدفقات وجمعها للوصول إلى قيمة جوهرية تقديرية للسهم الواحد تبلغ 198.16 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 138.19 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن الأسهم تُتداول بخصم 30.3%، وبالتالي، وفقًا لهذا المقياس، يُصنف السهم على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم ServiceNow مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 30.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 884 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر ServiceNow مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون مخاطر أقل، ومُضاعف ربحية أقل عندما تكون توقعات النمو أكثر تواضعًا أو تبدو المخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شركة ServiceNow حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 82.82 ضعفًا، وهي نسبة أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع البرمجيات البالغ 33.01 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في الشركات المنافسة البالغ 51.93 ضعفًا. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة، يبدو سعر السهم أغلى من العديد من أسهم الشركات المنافسة المدرجة في السوق.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة ServiceNow، وفقًا لموقع Simply Wall St، 43.59 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يكون عليه مُضاعف الربحية المعقول، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وقطاعها، وهوامش الربح، ورأس مالها السوقي، والمخاطر الخاصة بها. ولأنه يجمع هذه العوامل في معيار واحد، فإن مُضاعف الربحية العادل يُمكن أن يكون أكثر دقة من مُعدل القطاع أو المُقارنات العامة الذي لا يُراعي هذه الاختلافات.

بمقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 82.82 مرة مع النسبة العادلة البالغة 43.59 مرة، تظهر الأسهم على أنها مبالغ في تقييمها وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1442 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سردك الخاص بـ ServiceNow

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الشركات، لذا دعونا نقدم لكم "السرديات"، التي تتيح لكم ربط قصة واضحة حول ServiceNow بالأرقام المعروضة، مثل افتراضاتكم الخاصة بالقيمة العادلة، والإيرادات المستقبلية، والأرباح، وهوامش الربح. تربط "السردية" ثلاثة عناصر في مكان واحد: قصة الشركة، والتوقعات المالية المستنبطة منها، والقيمة العادلة التي تشير إليها هذه التوقعات. في منصة Simply Wall St، تظهر "السرديات" في صفحة "المجتمع"، وهي مصممة لتتيح لكم مقارنة سعر السهم الحالي بسرعة مع وجهات نظر مختلفة للقيمة العادلة، مما يساعدكم على تحديد ما إذا كانت ServiceNow تبدو فرصة استثمارية محتملة أم مجرد شركة تستحق المتابعة. كما يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود معلومات جديدة، مثل الأرباح، وأخبار شراكات الذكاء الاصطناعي، أو تقسيم الأسهم بنسبة 5 مقابل 1، لضمان توافق القصة مع الأرقام. بالنسبة لشركة ServiceNow حاليًا، تستند إحدى "السرديات" إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 225.84 دولارًا أمريكيًا، بينما تستخدم أخرى حوالي 1332 دولارًا أمريكيًا، وتستند الثالثة إلى حوالي 904.36 دولارًا أمريكيًا. هذا يوضح كيف يمكن للمستثمرين الذين ينظرون إلى نفس الشركة أن يصلوا إلى أماكن مختلفة تمامًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول ServiceNow؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.