• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Shopify الحالي يتماشى مع قيمة أعمالها، فأنت لست وحدك، خاصة بالنظر إلى مدى اختلاف الآراء حول قيمة السهم.
• أغلق السهم آخر مرة عند 131.23 دولارًا أمريكيًا، مع انخفاض بنسبة 4.8٪ خلال الأسبوع الماضي، وانخفاض بنسبة 18.5٪ خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنسبة 16.5٪ منذ بداية العام، ومكاسب بنسبة 12.4٪ خلال العام الماضي، وعائد بنسبة 147.9٪ على مدى ثلاث سنوات، مقارنة بعائد بنسبة 1.9٪ على مدى خمس سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة Shopify كمزود رئيسي لمنصات التجارة الإلكترونية، وكيف تغيرت توجهات السوق تجاه شركات البرمجيات ذات التوجهات النموية بشكل عام. يساعد هذا السياق في تفسير سبب تذبذب سعر السهم بين فترات من الحماس الشديد وفترات أخرى من التداول الحذر في الأشهر الأخيرة.
• أظهرت تقييماتنا أن Shopify حصلت على درجة 1 من 6 ، مما يشير إلى وجود جوانب أخرى تحتاج إلى مزيد من التحليل عند النظر في طرق التقييم المختلفة. لاحقًا، سنتناول أيضًا منظورًا أوسع للقيمة يتجاوز أي نموذج منفرد.

حصلت Shopify على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لـ Shopify

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. بمعنى آخر، يسأل هذا النموذج عن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية لشركة Shopify بالنسبة لك الآن.

بالنسبة لشركة Shopify، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.89 مليار دولار. وتشير مدخلات المحللين والتقديرات المستنبطة إلى أن التدفق النقدي الحر سيصل إلى حوالي 7.12 مليار دولار في عام 2030، وذلك من خلال سلسلة من التوقعات السنوية بين عامي 2026 و2035، والتي قامت Simply Wall St بحساب قيمتها الحالية.

بحساب جميع التدفقات النقدية المتوقعة بالقيمة الحالية، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 117.54 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 131.23 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم يُتداول بعلاوة سعرية تبلغ حوالي 11.6%، مما يدل على أنه مُبالغ في تقييمه وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن قيمة أسهم Shopify قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 11.6%. اكتشف 868 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لسهم Shopify

بالنسبة للشركات المربحة مثل Shopify، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقة شائعة لتقييم القيمة، لأنه يربط ما تدفعه اليوم بالأرباح التي تُحققها الشركة بالفعل. بعبارة أخرى، قد يعكس مُضاعف الربحية المرتفع توقعات نمو أعلى أو مخاطر أقل، بينما قد يُشير مُضاعف الربحية المنخفض إلى توقعات نمو أكثر تواضعًا أو مخاطر أعلى.

تُتداول أسهم Shopify حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 95.92 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 27.57 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 37.17 ضعفًا. كما يُشير موقع Simply Wall St إلى نسبة عادلة تبلغ 48.28 ضعفًا، وهي نسبة السعر إلى الربحية التي يقترحها نموذجه لشركة Shopify بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

صُممت هذه النسبة العادلة لتكون أكثر دقة من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنها تُراعي خصائص Shopify الخاصة بدلاً من افتراض أن جميع شركات تكنولوجيا المعلومات تتداول بنفس النسبة. وتشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 48.28 ضعفًا مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 95.92 ضعفًا إلى أن أسهم Shopify تُسعّر بناءً على توقعات أعلى بكثير مما يُشير إليه النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1417 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص على منصة Shopify

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم مفهوم "السرديات"، والذي يعني ببساطة كتابة القصة وراء أرقامك، مثل ما تعتقد أن Shopify يمكن أن تربحه، ومدى سرعة نمو إيراداتها، وما هي هوامش الربح التي قد تحققها.

يربط سرد على موقع Simply Wall St ثلاثة أشياء: وجهة نظرك تجاه الشركة، والتوقعات المالية التي تعكس تلك الوجهة، وتقدير القيمة العادلة الذي ينبثق من تلك الافتراضات.

يمكنك الوصول إلى قسم "الروايات" في صفحة "المجتمع". هناك، يشارك ملايين المستثمرين آراءهم بتنسيق يسهل مقارنة القيمة العادلة لكل رواية بسعر سهم Shopify الحالي، وتحديد ما إذا كان الفارق كبيرًا بما يكفي لتأخذه بعين الاعتبار عند اتخاذ قراراتك التجارية.

يتم تحديث البيانات تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار الهامة، إلى المنصة، مما يضمن بقاء معلوماتك حول Shopify وقيمتها العادلة محدثة دون الحاجة إلى إعادة بناء النموذج من الصفر. قد تجد مستثمرًا يُقيّم Shopify بـ 80 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يُقيّمها آخر بـ 180 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس اختلافًا كبيرًا في التوقعات حتى عند استخدامهم نفس الأداة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول Shopify؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.