• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة SoFi Technologies البالغ حوالي 17.74 دولارًا أمريكيًا يعكس مستقبلها أم أنه يتجاوز قيمتها الحقيقية؟ تشرح هذه المقالة أهم معايير التقييم التي يمكن أن تساعدك في الإجابة على هذا السؤال.
• شهد السهم تقلباتٍ مؤخراً، حيث حقق عائداً بنسبة 11% خلال الأيام السبعة الماضية و8% خلال الثلاثين يوماً الماضية، بينما انخفض بنسبة 35.4% منذ بداية العام. وعلى مدار عام واحد، ارتفع بنسبة 29.9%، وعلى مدار ثلاث سنوات ارتفع بنسبة 131.9%، لكنه انخفض بنسبة 25.7% على مدار خمس سنوات.
• تركز التغطية الإعلامية الأخيرة لشركة SoFi غالبًا على مكانتها كمنصة تمويل استهلاكي وتكنولوجيا مالية مدرجة في الولايات المتحدة، مع التركيز على قطاعات الإقراض والخدمات المالية والتكنولوجيا مع توسع أعمالها. ويساعد هذا النوع من الأخبار في تفسير سبب تقلب معنويات المستثمرين بسرعة، حيث يعيدون تقييم إمكانات النمو والمخاطر المحيطة بالسهم.
• وفقًا لقائمة التقييم المكونة من 6 نقاط التي وضعها موقع Simply Wall St، حصلت شركة SoFi حاليًا على صفر من أصل 6. فيما يلي نظرة فاحصة على ما تقوله أساليب التقييم التقليدية عن السهم، وكيف يمكن لإطار عمل أوسع أن يمنحك أحيانًا رؤية أوضح من أي مقياس منفرد.

حصلت شركة SoFi Technologies على صفر من أصل ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة SoFi Technologies

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه الشركة على حقوق الملكية الخاصة بها فوق العائد الذي يطلبه المستثمرون، ثم يقوم برسملة تلك الأرباح الزائدة إلى قيمة جوهرية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة SoFi Technologies، تبدأ القيمة الدفترية المقدرة للسهم الواحد بـ 8.44 دولار أمريكي، بينما تبلغ القيمة الدفترية المستقرة 9.51 دولار أمريكي، وذلك بناءً على تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من 7 محللين. ويستخدم النموذج ربحية سهم مستقرة تبلغ 0.87 دولار أمريكي، مستمدة من تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 9 محللين، ومتوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 9.15%.

يُحدد العائد المطلوب للمساهمين، أو تكلفة حقوق الملكية، عند 0.75 دولار أمريكي للسهم الواحد. وينتج عن ذلك عائد فائض قدره 0.12 دولار أمريكي للسهم الواحد، وهو الربح الذي يتجاوز ما يُفترض أن يطلبه المستثمرون على أساس حقوق الملكية. وعند توقع هذه العوائد الفائضة وخصمها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 12.38 دولار أمريكي للسهم الواحد.

في مقابل سعر السهم الأخير الذي يبلغ حوالي 17.74 دولارًا، يشير تقييم العائدات الزائدة هذا إلى أن السهم أعلى بنسبة 43.3٪ تقريبًا من تقدير النموذج للقيمة الجوهرية، لذا فإن الأسهم تبدو مبالغًا في تقييمها وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة SoFi Technologies قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 43.3%. اكتشف 46 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم شركة SoFi Technologies مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لتقييم المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. ويرتبط هذا المُضاعف ارتباطًا مباشرًا بالربح النهائي الذي يدعم في نهاية المطاف عوائد المساهمين.

بشكل عام، قد تبرر توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر المتوقعة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يشير النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة أقل وأكثر تحفظًا. تتداول أسهم شركة SoFi Technologies حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 39.44 ضعفًا، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع التمويل الاستهلاكي البالغ 9.41 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 12.61 ضعفًا.

نسبة السعر إلى الأرباح العادلة لشركة SoFi، وفقًا لموقع Simply Wall St، والبالغة 23.36 ضعفًا، هي تقدير خاص لما يمكن أن تكون عليه نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" لهذا السهم، استنادًا إلى عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، ومخاطرها الخاصة. تُعدّ هذه النسبة المُخصصة أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل، لأنها تُراعي خصائص الشركة تحديدًا بدلًا من التعامل مع جميع أسهم شركات التمويل الاستهلاكي على أنها متطابقة. وبالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 39.44 ضعفًا، تُشير النسبة العادلة إلى أن سهم SoFi يُتداول بمضاعف أعلى مما يُشير إليه هذا الإطار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية SoFi Technologies الخاصة بك

ذكر المقال سابقًا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الشركات. وهنا يأتي دور "الروايات"، وهي ميزة في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ربط رؤيتك لقصة شركة SoFi Technologies بتوقعاتك الخاصة لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها وقيمتها العادلة. يمكنك بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو مثيرًا للاهتمام بالنسبة لك في الوقت الراهن.

عمليًا، يُمثل التقرير الموجز عرضًا مُختصرًا لأداء الشركة، مكتوبًا بلغة بسيطة ومُدعّمًا بالأرقام. على سبيل المثال، يُمكنك بناء تقرير متفائل عن شركة SoFi بناءً على قيمة عادلة تبلغ حوالي 39.98 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مع نمو أسرع في الإيرادات وهوامش ربح أعلى. في المقابل، يُمكنك إنشاء تقرير أكثر حذرًا عن SoFi بناءً على قيمة عادلة أقرب إلى 12.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى نمو أبطأ، وربحية أقل، ونسبة سعر/ربحية أقل. تُحدّث المنصة كلا التقريرين باستمرار مع إضافة الأرباح والأخبار والتوقعات الجديدة.

أما بالنسبة لشركة SoFi Technologies، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لكم من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات SoFi Technologies:

القيمة العادلة: 22.98 دولار أمريكي للسهم

فرق السعر الحالي: حوالي 22.8% أقل من تقدير القيمة العادلة هذا

معدل نمو الإيرادات المستخدم في هذا العرض: 20%

• يصف موقع SoFi تطبيق SoFi بأنه تطبيق مالي فائق يجمع بين منصة للمستهلكين وأعمال البنية التحتية المصرفية والتكنولوجيا المالية.
• يسلط الضوء على نمو الأعضاء، والبيع المتبادل، والمنصة التكنولوجية باعتبارها أدوات رئيسية للتوسع والإيرادات القائمة على الرسوم.
• يجادل بأن السهم يُعامل كبنك تقليدي على الرغم من أن الرواية تعتبره منصة تكنولوجية ذات قيمة أعلى.

القيمة العادلة: 14.00 دولار أمريكي للسهم الواحد

فجوة السعر الحالية: حوالي 26.7% أعلى من تقدير القيمة العادلة هذا

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا العرض: 15.27%

• يركز على العضوية القوية واعتماد المنتج، لكنه يتساءل عن مدى استدامة هذا النمو مع نضوج النظام البيئي.
• تشير المؤشرات إلى وجود ضغوط على هامش صافي الفائدة، والمنافسة، واللوائح التنظيمية، ومخاطر الائتمان كعوامل محتملة لكبح الربحية.
• يشير ذلك إلى أن سعر السهم قد يبدو مبالغاً فيه بعد تحركات سعرية قوية، لذا قد يرغب المستثمرون في الانتباه إلى عمليات التراجع ومخاطر التنفيذ.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة SoFi Technologies؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.