أحسن ديفيد إيبن التعبير حين قال: "التقلبات ليست المخاطرة التي تهمنا، بل ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال". عندما نفكر في مدى خطورة شركة ما، فإننا ننظر دائمًا إلى استخدامها للديون، لأن الإفراط في الاقتراض قد يؤدي إلى الإفلاس. وكما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة ستارز إنترتينمنت ( ناسداك: STRZ ) الديون. ولكن هل ينبغي على المساهمين القلق بشأن استخدامها للديون؟

متى يصبح الدين خطيراً؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى مُحفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركة عندما تعجز عن الوفاء بها بسهولة، سواءً من خلال التدفقات النقدية الحرة أو عن طريق جمع رأس المال بشروط مُغرية. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فقد يخسر المساهمون كل شيء. مع ذلك، يُعدّ الوضع الأكثر شيوعًا (وإن كان مُكلفًا أيضًا) هو اضطرار الشركة إلى تخفيض قيمة أسهم المساهمين بسعر منخفض لمجرد السيطرة على ديونها. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو إدارة الشركة لديونها بشكل معقول - ولصالحها. عند دراسة مستويات الديون، ننظر أولًا إلى مستويات النقد والديون معًا.

كم يبلغ حجم ديون شركة ستارز إنترتينمنت؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للاطلاع على الأرقام التاريخية، ولكنه يُظهر أن ديون شركة Starz Entertainment بلغت 700.7 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2025، بانخفاض عن 766.1 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 37.0 مليون دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي فإن صافي ديونها يبلغ 663.7 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة ستارز إنترتينمنت

يتضح من أحدث ميزانية عمومية أن شركة ستارز إنترتينمنت لديها التزامات بقيمة 599.8 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع خلال عام، والتزامات أخرى بقيمة 709.4 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع بعد ذلك. في المقابل، كان لديها سيولة نقدية بقيمة 37 مليون دولار أمريكي، ومستحقات بقيمة 65.5 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع خلال عام. وبذلك، تتجاوز التزاماتها مجموع سيولتها النقدية ومستحقاتها قصيرة الأجل بمقدار 1.21 مليار دولار أمريكي.

يُلقي هذا العجز بظلاله على الشركة التي تبلغ قيمتها 150.7 مليون دولار أمريكي، كعملاقٍ يُهيمن على البشر. لذا، نعتقد جازمين أن على المساهمين مراقبة هذا الأمر عن كثب. ففي نهاية المطاف، ستحتاج شركة Starz Entertainment على الأرجح إلى إعادة تمويل كبيرة إذا ما اضطرت إلى سداد ديونها اليوم. من الواضح أن الميزانية العمومية هي محور التركيز عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة Starz Entertainment على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل.

تكبدت شركة ستارز إنترتينمنت خسائر قبل احتساب الفوائد والضرائب في العام الماضي، وانخفضت إيراداتها بنسبة 5.8% لتصل إلى 1.3 مليار دولار أمريكي. ونحن نفضل أن نشهد نمواً.

احذر المشتري

من المهم الإشارة إلى أن شركة Starz Entertainment تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. في الواقع، بلغت خسارتها 31 مليون دولار أمريكي على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب. وبالنظر إلى هذه الخسارة، بالإضافة إلى إجمالي التزاماتها الكبيرة، يصعب تحديد موقف واضح من السهم نظرًا لعدم تفضيلنا له. وكما هو الحال مع أي استثمار ذي احتمالات ضعيفة، نعتقد أن لديه عرضًا تقديميًا جذابًا يُظهر إمكاناته الهائلة. لكن الحقيقة هي أن سيولة أصوله منخفضة مقارنة بالتزاماته، وقد استهلك 2.4 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. فهل يُعد هذا السهم عالي المخاطر؟ نعتقد ذلك، وننصح بتجنبه. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. مع ذلك، لا تقتصر جميع مخاطر الاستثمار على الميزانية العمومية، بل تتجاوزها بكثير. لقد حددنا مؤشرين تحذيريين لشركة Starz Entertainment ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية استثمارك.

في نهاية المطاف، غالباً ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من الديون. يمكنك الاطلاع على قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). الخدمة مجانية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.