عادت شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (SMCI) إلى دائرة الضوء بعد أن كشفت عن مجموعة جديدة من رفوف مراكز البيانات عالية الكثافة والمخصصة لمنصات NVIDIA. وقد ساهم هذا الإطلاق في ارتفاع سعر السهم بأكثر من 2% في بداية التداولات قبل افتتاح السوق.

للمقارنة، بلغ عائد سعر سهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر ليوم واحد 2.42%، بينما انخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 8.27%. وانخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 49.86%، في حين لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات قويًا جدًا عند حوالي 7 أضعاف. تشير هذه الأرقام مجتمعة إلى تباطؤ الزخم قصير الأجل مقارنةً بالصورة طويلة الأجل.

إذا لفتت هذه الخطوة المتعلقة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي انتباهك، فقد يكون من المفيد البحث عن مستفيدين محتملين آخرين من مواضيع مماثلة باستخدام أداة الفرز الخاصة بنا التي تضم 55 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يرى المتفائلون أن وحدات الذكاء الاصطناعي من شركة سوبر مايكرو كمبيوتر ونمو إيراداتها السنوي بنسبة 24% يمثلان أساسًا قويًا للطلب المستقبلي. بينما يشير المتشائمون إلى الانخفاض الحاد في سعر السهم خلال عام واحد. فأي جانب يدعمه التقييم الحالي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 15.9% مبالغ في تقييمها

بالمقارنة مع سعر إغلاق سهم شركة Super Micro Computer الأخير عند 28.40 دولارًا، فإن القيمة العادلة الأكثر متابعة والبالغة 24.50 دولارًا تشير إلى فجوة تقييم كبيرة تتمحور حول المخاطر القانونية ومخاطر تركيز العملاء.

يبدو خطر تورط شركة SMCI في تحقيق وزارة العدل الأمريكية مرتفعًا. ومن المخاوف الواقعية أن يسعى المتهمون بالبيع غير القانوني إلى الصين إلى تخفيف العقوبات من خلال التعاون مع المدعين العامين وتقديم شهادات ضد الشركة. إذا أدى ذلك إلى تحقيق رسمي من وزارة العدل الأمريكية مع SMCI، فمن المرجح أن ينخفض سعر السهم بشكل حاد، على الأقل في المدى القريب. أتوقع مبدئيًا انخفاضًا بنحو 30% عن سعر السهم الحالي، يليه انتعاش جزئي مع بدء المستثمرين في توقع تسوية مالية بدلًا من مواجهة مصيرية.

بحسب كلايف تومسون، يعتمد هذا التقييم على النمو السريع في الإيرادات، والضغط على هوامش الربح، ومضاعف ربح محدد يُطبق على مدى عدة سنوات قادمة. تتضافر هذه العوامل لتشكل نطاق قيمة عادلة واحد، ويظل نطاقه واسعًا رغم الافتراضات التفصيلية.

النتيجة: القيمة العادلة 24.50 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، قد تتغير رواية شركة سوبر مايكرو كمبيوتر بسرعة إذا تفاقم تركيز العملاء، أو إذا توسع التحقيق القانوني الحالي ليشمل الشركة بشكل مباشر.

نظرة أخرى على تقييم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر

بينما تشير التوقعات السائدة إلى أن سهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر يتداول بنحو 15.9% فوق قيمته العادلة عند 24.50 دولارًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 14.7 ضعفًا تُشير إلى عكس ذلك. فهي أقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 48.7 ضعفًا، ومتوسط قطاع التكنولوجيا العالمي الأوسع البالغ 21.9 ضعفًا، والنسبة العادلة البالغة 56.4 ضعفًا التي يُشير إليها نموذجنا والتي قد يميل إليها السوق مع مرور الوقت. تُشير هذه الفجوة إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تفاقم المشاكل القانونية أو مشاكل العملاء، ولكنها تُفسح المجال أيضًا لتغيرات في توجهات السوق.

الخطوات التالية

قد تبدو الإشارات المختلطة المحيطة بشركة Super Micro Computer مربكة، لذا تحرك بسرعة، وراجع الصورة الكاملة للمخاطر والمكافآت، واجعل قرارك مبنياً على المكافآت الرئيسية الأربعة وعلامات التحذير المهمة الأربعة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة سوبر مايكرو كمبيوتر؟

إذا كنت جادًا في بناء محفظة استثمارية أقوى، فلا تكتفِ بشركة سوبر مايكرو كمبيوتر. استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاكتشاف فرص جديدة قد يغفل عنها المستثمرون الآخرون.

• استهدف دخلاً مستداماً من خلال فحص الشركات التي تعمل كركائز أساسية للتدفق النقدي، بدءاً من حصوننا التسعة لتوزيعات الأرباح .
• ابحث عن الجودة ذات السعر المنخفض من خلال التركيز على الشركات التي تجمع بين أساسيات قوية وتقييمات جذابة من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .
• قم بزيادة فرصك لصالحك من خلال تصفية الشركات ذات الوضع المالي والأساسي القوي باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية والأساسيات القوية (45 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.