• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة تارجت الحالي يمثل قيمة جيدة أم لا، فإن الأرقام التي تقف وراء السهم يمكن أن تخبرك بأكثر بكثير من العناوين الرئيسية الأخيرة.
• أغلقت أسهم شركة تارجت عند 124.80 دولارًا أمريكيًا، محققةً عوائد بنسبة 24.2% منذ بداية العام و38.7% خلال العام الماضي. وانخفض سعر السهم بنسبة 2.8% خلال الأسبوع الماضي و2.3% خلال الشهر الماضي، مما قد يشير إلى تغير في التوقعات المتعلقة بالمخاطر والعوائد.
• ركزت الأخبار الأخيرة المتعلقة بشركة تارجت على كيفية تموضعها في قطاع تجارة التجزئة للمستهلكين، وكيف يتفاعل المستثمرون مع هذا التموضع. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب انخفاض سعر السهم على المدى القصير، وأدائه القوي على المدى الطويل.
• حصلت شركة تارجت حاليًا على تقييم 4 من 6. وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تقييم أساليب التقييم المختلفة للسهم اليوم، ويشير إلى طريقة أكثر فائدة للتفكير في القيمة سيتم تناولها في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة المستهدفة (DCF)

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية. ويركز هذا النموذج على النقد الذي قد يكون متاحًا للمساهمين بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة تارجت، يستخدم النموذج إطار عمل من مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3.38 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين وتوقعات أخرى مُستنبطة إلى أرقام سنوية للتدفق النقدي الحر تتراوح بين 2 و3 مليارات دولار على مدى العقد القادم، مع تدفق نقدي حر متوقع قدره 2.90 مليار دولار في عام 2030 و3.35 مليار دولار في عام 2035. ويُوسّع موقع Simply Wall St تقديرات المحللين لما بعد السنة الخامسة باستخدام افتراضاته الخاصة لاستكمال هذا المسار الذي يمتد لعشر سنوات.

بخصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 134.99 دولارًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 124.80 دولارًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سهم شركة تارجت مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 7.6%، وهي نسبة ضئيلة نسبيًا.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُعتبر أسهم شركة تارجت مقومة بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: السعر المستهدف مقابل الأرباح (نسبة السعر إلى الأرباح)

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لتقييم القيمة، لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي تدعم هذا السعر. وغالبًا ما يعكس ارتفاع أو انخفاض مُضاعف الربحية ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل أرباح السهم، بناءً على توقعاتهم ومستوى المخاطر المُتصوَّر.

ببساطة، قد تبرر توقعات النمو القوية أو انخفاض المخاطر المتصورة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً بنسبة سعر إلى أرباح أقل وأكثر حذرًا. لذا، نادرًا ما يكون النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح بمعزل عن السياق كافيًا؛ فالسياق مهم.

تُتداول أسهم شركة تارجت حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 16.43 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع تجارة التجزئة للمستهلكين البالغ 19.13 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط النسبة في الشركات المنافسة البالغ 25.05 ضعفًا. ويشير نموذج النسبة العادلة من Simply Wall St، الذي يُقدّر النسبة المعقولة لسعر سهم تارجت بناءً على معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة، إلى نسبة عادلة تبلغ 26.21 ضعفًا. وتُعدّ هذه النسبة العادلة أكثر دلالة من مجرد مقارنة عادية مع الشركات المنافسة أو في نفس القطاع، لأنها تُكيّف المعيار مع خصائص تارجت. وبما أن نسبة السعر إلى الربحية الفعلية لتارجت تبلغ 16.43 ضعفًا مقابل نسبة عادلة تبلغ 26.21 ضعفًا، فإن السهم يُتداول دون هذا المستوى المُقدّر في النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر الرواية المستهدفة

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا فإن "الروايات" على موقع "Simply Wall St" تساعدك على تحويل وجهة نظرك حول شركة "Target" إلى قصة واضحة تربط بين العمل التجاري ومجموعة من توقعات الإيرادات والأرباح والهوامش، والقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر السهم اليوم.

فكر في السرد على أنه قصة هدفك الخاصة التي تكمن وراء الأرقام، حيث تقرر ما تعتقده بشأن عوامل مثل الترويج، وضغط التجارة الإلكترونية، وتوسيع المتاجر والتكنولوجيا، ثم ترى كيف تترجم هذه المعتقدات إلى بيانات مالية مستقبلية وتقدير للقيمة العادلة.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تم تصميم السرديات لتكون سهلة الاستخدام، حيث تقوم المنصة بتحديثها عند وصول معلومات جديدة، مثل تقارير الأرباح أو الأخبار، بحيث تظل قصتك وقيمتك العادلة متوافقة مع أحدث البيانات دون أي عمل إضافي منك.

على سبيل المثال، تشير إحدى الروايات المستهدفة حاليًا إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 158.51 دولارًا أمريكيًا، بينما تشير رواية أخرى أكثر حذرًا إلى حوالي 95.31 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح كيف يمكن لمستثمرين اثنين ينظران إلى نفس الشركة أن يتوصلا إلى استنتاجات مختلفة تمامًا، ويساعدك على تحديد ما إذا كان السعر الحالي الذي يبلغ حوالي 124.80 دولارًا أمريكيًا أعلى أو أقل من القيمة العادلة التي تتناسب بشكل أفضل مع وجهة نظرك.

بالنسبة لشركة تارجت، سنسهل عليك الأمر من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات تارجت:

القيمة العادلة: حوالي 158.51 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

الفجوة بين القيمة العادلة وسعر الإغلاق الأخير البالغ 124.80 دولارًا أمريكيًا: أقل بنحو 21.3% من القيمة العادلة المذكورة.

معدل نمو الإيرادات طويل الأجل المفترض المستخدم في هذا التقرير: حوالي 4.17% سنوياً

• يفترض هذا أن تحسين تجربة العملاء والتسويق لدى شركة تارجت، المدعوم بالذكاء الاصطناعي والأتمتة وتغييرات العمليات، سيؤدي إلى تحقيق هوامش ربح وأرباح أعلى مما يتوقعه الكثيرون.
• يستفيد من شبكة المتاجر والعلامات التجارية الخاصة وشراكات السوق عبر أسر جيل الألفية وجيل زد، مع أهداف الإيرادات والأرباح التي تقع في الجانب المتفائل من آراء المحللين.
• يدرك المخاطر المهمة المتعلقة بضغوط التجارة الإلكترونية والتركيبة السكانية والتكاليف والصدمات الخارجية، ويشجعك على اختبار ما إذا كانت افتراضات الإيرادات والأرباح ونسبة السعر إلى الأرباح الضمنية لعام 2029 تتوافق مع وجهة نظرك الخاصة.

القيمة العادلة: حوالي 96.52 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

الفجوة بين القيمة العادلة وسعر الإغلاق الأخير البالغ 124.80 دولارًا أمريكيًا: أعلى بنحو 29.3% من تلك القيمة العادلة المذكورة.

معدل نمو الإيرادات المفترض على المدى الطويل المستخدم في هذا التقرير: حوالي 2.16% سنوياً

• يؤدي ذلك إلى ضعف الإنفاق التقديري، وبطء الإقبال من المتسوقين الأصغر سناً، والمنافسة المستمرة في التجارة الإلكترونية، مما يحد من الإيرادات ويضغط على هوامش الربح.
• يفترض هذا النموذج نموًا متواضعًا في الإيرادات، وانخفاضًا في هامش الربح، وانخفاضًا في مضاعف الربحية المستقبلي مقارنة بالقطاع، مما يؤدي إلى قيمة عادلة متفق عليها تقل عن سعر السهم الحالي.
• كما يسلط الضوء على مخاطر إيجابية محتملة إذا حقق الإنفاق على التكنولوجيا والعلامات التجارية المملوكة ووسائل الإعلام وأعمال السوق وتغييرات التسويق نموًا وربحية أقوى مما تشير إليه هذه الافتراضات الحذرة.

هذه المعاينات هي مجرد نقطة انطلاق، وليست حكماً نهائياً على شركة تارجت. الخطوة الأساسية بالنسبة لك هي تحديد مجموعة الافتراضات التي تبدو أقرب إلى توقعاتك لأداء الشركة على المدى الطويل، ثم بناء أو تعديل رؤيتك الخاصة بناءً على هذه الرؤية.

لمعرفة كيف تتناسب روايات Target وعوامل المخاطرة ونماذج التقييم معًا في مكان واحد، انتقل إلى عرض المجتمع الكامل للسهم واختبر افتراضاتك الخاصة، بدءًا من "انظر ماذا يقول المجتمع عن Target" .

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة تارجت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.