• هل تتساءل إن كان سعر سهم تارغت يستحق المتابعة؟ لنستكشف ما تكشفه الأرقام وتحركات السوق الأخيرة عن قيمته الحقيقية.
• وعلى الرغم من بعض التفاؤل، انخفضت أسهم تارجت بنحو 37% منذ بداية العام وأكثر من 30% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مع مكسب متواضع بلغ 0.6% فقط في الأسبوع الماضي بعد انخفاض بنحو 11.4% خلال الشهر الماضي.
• جاءت تقلبات الأسعار الأخيرة في أعقاب عناوين رئيسية حول تغير عادات التسوق لدى المستهلكين وتطور المنافسة في قطاع التجزئة. وقد أججت أنباء ضغوط سلسلة التوريد وتنامي حصة السوق للمنافسين الكبار جدلاً بين المستثمرين حول آفاق تارغت على المدى الطويل.
• إذا كنت مهتمًا بالقيمة، فإليك معلومة أساسية: تُحقق شركة تارجت حاليًا تقييمًا ٥ من ٦ في اختباراتنا التقييمية. سنشرح معنى ذلك باستخدام أكثر أساليب التقييم شيوعًا، ولكن ابقَ معنا، فهناك طريقة أفضل لتقييم مدى صحة سعر تارجت.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم المستهدف (DCF)

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمة الدولار الحالية. تُعدّ هذه الطريقة مُفضّلة لدى المُحلّلين لأنها تُركّز مُباشرةً على الأموال التي يُتوقع أن تُدرّها الشركة، مُعدّلةً القيمة الزمنية للنقود.

بلغ أحدث تدفق نقدي حر لشركة تارغت حوالي 2.9 مليار دولار أمريكي. وتشير تقديرات المحللين إلى أن التدفق النقدي الحر السنوي قد يتقلب على مدى السنوات القليلة القادمة، ليصل إلى حوالي 2.8 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. ولسنوات تتجاوز توقعات المحللين، تُقاس التوقعات لتعكس نمط نمو معقولًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات القطاع.

بأخذ جميع هذه التدفقات النقدية المتوقعة حتى عام ٢٠٣٥ وخصمها إلى القيمة الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية للسهم تبلغ ١٣١.٠٥ دولارًا أمريكيًا. هذه القيمة الجوهرية أعلى بنحو ٣٣.٩٪ من سعر تداول أسهم تارجت الحالي، مما يشير إلى خصم كبير في سعر السوق مقارنةً بإمكانيات التدفق النقدي الأساسي.

وبعبارات بسيطة، يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم شركة تارجت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية إلى حد كبير بأسعار اليوم، وهو ما قد يشير إلى فرصة للمستثمرين الذين يركزون على القيمة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم تارغت مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 33.9%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 932 سهمًا آخر مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر الهدف مقابل الأرباح (نسبة السعر إلى العائد)

بالنسبة للشركات المربحة مثل تارغت، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) وسيلةً مجرَّبةً لتقييم القيمة. يُخبرنا مُعدَّل السعر إلى الأرباح عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم مقابل دولار واحد من الأرباح الحالية، مما يجعله مقياسًا مباشرًا وشائعًا للشركات الراسخة التي تُحقِّق أرباحًا ثابتة.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الربحية المناسبة لأي شركة على عدة عوامل رئيسية. عادةً ما تُبرر توقعات النمو المرتفعة ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية، إذ يدفع المستثمرون ثمنًا لأرباح مستقبلية محتملة. في المقابل، غالبًا ما تؤدي المخاطر الأكبر أو تباطؤ النمو المتوقع إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية العادلة. كما يلعب استقرار قطاع الشركة وربحيتها دورًا مهمًا.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة تارجت عند 10.4 ضعف فقط للأرباح، وهو خصم كبير على متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ 20 ضعفًا، وأقرب منافسيها عند حوالي 27 ضعفًا. قد يشير هذا وحده إلى أن تارجت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، لكن المقارنات المطلقة قد تكون مضللة دون مراعاة السمات الفريدة للشركة.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. تبلغ هذه النسبة لشركة تارجت 18.8x. وخلافًا لمتوسطات الشركات في القطاع أو الشركات المماثلة، تأخذ هذه النسبة العادلة في الاعتبار نمو أرباح تارجت نفسها، وهوامش الربح، وملف المخاطر، والقطاع، وحجم الشركة، مما يوفر معيارًا مرجعيًا مصممًا خصيصًا وأكثر دقة.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة Target أقل بكثير من نسبتها العادلة، فإن السهم يبدو مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بموجب هذا النهج أيضاً.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1437 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك المستهدف

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد. السرد هو ببساطة قصتك أو منظورك حول شركة ما، حيث تجمع افتراضاتك حول الإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية لتقدير القيمة العادلة ومعرفة ما إذا كنت تعتقد أن السهم مناسب للشراء أم للبيع. هذا يضع منطقك جنبًا إلى جنب مع الأرقام.

تربط السرديات ما تؤمن به عن شركة ما مباشرةً بالتوقعات المالية والقيمة العادلة، مما يُسهّل فهم ليس فقط قيمة الشركة، بل وأسبابها أيضًا. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يستخدم ملايين المستثمرين السرديات لالتقاط آرائهم وتحديثها ومشاركتها، مما يجعلها في متناول الجميع، وليس فقط الخبراء الماليين.

بمقارنة القيمة العادلة لكل سرد بسعر السهم الحالي، يمكنك فورًا تحديد ما إذا كانت وجهة نظرك ترى فرصة لشراء أو الاحتفاظ أو بيع سهم. كما تُحدّث السرديات ديناميكيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح أو تحديثات الشركة، مما يُمكّن أطروحتك الاستثمارية من مواكبة الواقع.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين في شركة Target أن التغييرات القيادية والاستثمار في النمو الرقمي سوف تدفع الهوامش إلى الارتفاع وسيحددون قيمًا عادلة تصل إلى 135 دولارًا، في حين يرى آخرون المزيد من المخاطر والرياح المعاكسة، مما يؤدي إلى تقديرات أقل بكثير للقيمة العادلة تصل إلى 82 دولارًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة تارغت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.