قال وارن بافيت في عبارته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفاً للمخاطرة على الإطلاق". لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. نلاحظ أن شركة Teleflex Incorporated ( NYSE:TFX ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. ومع ذلك، من خلال استبدال التخفيف، يمكن أن يكون الدين أداة جيدة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس المال للاستثمار في النمو بمعدلات عائد عالية. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلنا لـ Teleflex

ما هو صافي ديون Teleflex؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أنه في أكتوبر 2023 كان على Teleflex ديون بقيمة 2.04 مليار دولار أمريكي، ارتفاعًا من 1.71 مليار دولار أمريكي في عام واحد. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 949.0 مليون دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي فإن صافي ديونها يبلغ 1.09 مليار دولار أمريكي.

نظرة على التزامات Teleflex

تظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن لدى شركة Teleflex التزامات بقيمة 585.4 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام واحد، والتزامات بقيمة 2.59 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 949.0 مليون دولار أمريكي و425.2 مليون دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. لذا فإن التزاماتها تبلغ في مجموعها 1.81 مليار دولار أمريكي أكثر من المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

وبطبيعة الحال، تتمتع شركة Teleflex بقيمة سوقية ضخمة تبلغ 11.6 مليار دولار أمريكي، لذا فمن المحتمل أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. ولكن هناك التزامات كافية نوصي بالتأكيد المساهمين بمواصلة مراقبة الميزانية العمومية للمضي قدمًا.

نحن نستخدم نسبتين رئيسيتين لإعلامنا بمستويات الديون مقارنة بالأرباح. الأول هو صافي الدين مقسومًا على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA)، في حين أن الثاني هو عدد المرات التي تغطي فيها أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) نفقات الفائدة (أو غطاء الفوائد، باختصار). . تتمثل ميزة هذا النهج في أننا نأخذ في الاعتبار كلاً من المبلغ المطلق للديون (مع صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) ونفقات الفائدة الفعلية المرتبطة بهذا الدين (مع نسبة تغطية الفوائد).

يبلغ صافي ديون Teleflex 1.3 مرة فقط قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يشير إلى أنها بالتأكيد ليست مقترضًا متهورًا. ويدعم هذا الرأي التغطية القوية للفائدة، حيث بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك 8.3 أضعاف مصاريف الفائدة خلال العام الماضي. ولحسن الحظ، زادت شركة Teleflex أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 9.6% في العام الماضي، مما يجعل عبء الديون يبدو أكثر قابلية للإدارة. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، ستقرر الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت Teleflex قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

لكن الاعتبار الأخير مهم أيضًا، لأن الشركة لا تستطيع سداد الديون بالأرباح الورقية؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. لذلك يجدر التحقق من مقدار الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) المدعومة بالتدفق النقدي الحر. على مدى السنوات الثلاث الأخيرة، سجلت Teleflex تدفقًا نقديًا مجانيًا بقيمة 80٪ من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، وهو معدل طبيعي تقريبًا، نظرًا لأن التدفق النقدي الحر لا يشمل الفوائد والضرائب. هذا التدفق النقدي الحر يضع الشركة في وضع جيد لسداد الديون، عند الاقتضاء.

رأينا

لحسن الحظ، فإن التحويل المثير للإعجاب لشركة Teleflex للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى التدفق النقدي الحر يعني أن لها اليد العليا على ديونها. وغطاء الفائدة جيد أيضًا. نلاحظ أيضًا أن شركات صناعة المعدات الطبية مثل Teleflex تستخدم عادةً الديون دون مشاكل. بالتصغير، يبدو أن شركة Teleflex تستخدم الديون بشكل معقول تمامًا؛ وهذا يحصل على موافقة منا. في حين أن الدين يجلب المخاطر، إلا أنه عند استخدامه بحكمة يمكن أن يحقق أيضًا عائدًا أعلى على حقوق المساهمين. وفوق معظم المقاييس الأخرى، نعتقد أنه من المهم تتبع مدى سرعة نمو ربحية السهم، إن وجدت. إذا توصلت أيضًا إلى هذا الإدراك، فأنت محظوظ، لأنه يمكنك اليوم عرض هذا الرسم البياني التفاعلي لأرباح Teleflex لكل سجل سهم مجانًا.

بالطبع، إذا كنت من المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.