• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة أمجن لا يزال يمثل قيمة، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد تم تسعيرها بالفعل، فإن هذه المقالة تشرح ما قد تشير إليه إشارات التقييم الحالية.
• أغلق سهم شركة أمجن مؤخراً عند 345.60 دولاراً أمريكياً، مع عوائد بلغت 2.7% خلال الأسبوع الماضي، و4.9% خلال الشهر الماضي، و5.5% منذ بداية العام، و24.0% خلال العام الماضي، مما دفع العديد من المستثمرين إلى إعادة تقييم كل من إمكاناتها ومخاطرها.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة حول شركة أمجن على مكانتها بين شركات التكنولوجيا الحيوية الكبرى، بما في ذلك الاهتمام المستمر بكيفية ارتباط محفظة منتجاتها ومشاريعها قيد التطوير بالتوقعات طويلة الأجل لأعمالها. في الوقت نفسه، سلطت توجهات القطاع الأوسع نطاقاً الضوء على ما إذا كانت أسهم شركات الأدوية الحيوية الراسخة مثل أمجن لا تزال تقدم قيمة مقارنة بنظيراتها الأسرع نمواً.
• يمنح نموذج التقييم الخاص بموقع Simply Wall St شركة Amgen درجة 4 من 6. تشرح الأقسام التالية معنى هذه الدرجة في مختلف مناهج التقييم، وتختتم بإطار عمل يساعدك على تحديد ما إذا كان السعر الحالي يتوافق مع رؤيتك الخاصة للسهم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أمجن

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتوقع النقد الذي من المتوقع أن تولده الشركة في المستقبل ثم يقوم بخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم لتقدير قيمة الشركة في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة أمجن، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي بدلًا من الأرباح. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 9.1 مليار دولار. يقدم المحللون توقعات واضحة للسنوات القليلة القادمة، ثم تقوم منصة Simply Wall St باستقراء هذه التوقعات لفترة أطول، حيث تتوقع تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 16.7 مليار دولار في عام 2030. يتم خصم هذه التدفقات النقدية السنوية إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل مناسب يعكس المخاطر والقيمة الزمنية للنقود.

بناءً على ذلك، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 663.12 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 345.60 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم 47.9% عن تلك القيمة الجوهرية، مما يُشير إلى أن شركة أمجن تُقيّم بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير وفقًا لهذا النموذج وحده.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أمجن مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 47.9%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم أمجن مقابل ربحيته (P/E)

بالنسبة للشركات المربحة مثل أمجن، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي طريقة مفيدة للتفكير في التقييم لأنها تربط ما تدفعه مقابل كل سهم بالأرباح التي يحققها كل سهم اليوم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" بشكل كبير على التوقعات والمخاطر. فالنمو المرتفع والأرباح الأكثر قابلية للتنبؤ قد تبرر نسبة أعلى، بينما النمو الأبطأ أو عدم اليقين الأكبر عادةً ما يستدعي نسبة أقل.

تتداول أسهم شركة أمجن حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 23.9 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأوسع نطاقًا البالغ 16.6 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط المجموعة النظيرة البالغ 42.1 ضعفًا، لذا فإن سعر السهم ليس في أدنى ولا أعلى نطاق ما يدفعه المستثمرون مقابل الأرباح في هذا القطاع.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة أمجن، وفقًا لموقع Simply Wall St، 24.4 ضعفًا. هذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى الأرباح المحتملة، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. ولأنه يجمع هذه العناصر، فإنه يوفر تحليلًا أكثر دقة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو متوسط القطاع.

مع وجود نسبة عادلة تبلغ 24.4 ضعفًا قريبة جدًا من نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 23.9 ضعفًا، فإن النموذج يعتبر تقييم شركة أمجن الحالي القائم على الأرباح متوافقًا بشكل عام مع تلك الأساسيات.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 21 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة أمجن

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تُقدَّم السرديات كطريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول شركة أمجن بالأرقام التي تهمك، مثل القيمة العادلة وتقديرات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. يمكنك بعد ذلك ربط هذه القصة مباشرةً بالتوقعات المالية والقيمة العادلة التي يمكن مقارنتها بسعر السهم الحالي لمساعدتك في تحديد ما إذا كان السهم جذابًا أم باهظ الثمن وفقًا لمعاييرك.

تُتاح "التحليلات" على صفحة "المجتمع" في موقع "سيمبلي وول ستريت" كأداة سهلة الاستخدام لملايين المستثمرين، وتُعدّ شركة "أمجن" مثالًا جيدًا على كيفية تطبيقها عمليًا. يشير أحد التحليلات المتفائلة إلى قيمة عادلة تبلغ 432.00 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يشير تحليل آخر أكثر حذرًا إلى 243.49 دولارًا أمريكيًا. يتيح لك هذا رؤية كيف تؤدي الافتراضات المختلفة حول قضايا مثل ضغوط أسعار الأدوية، والمنافسة من الأدوية الحيوية المماثلة، أو إمكانات علاجات مثل "ماريتايد" أو "أوبليزنا" إلى استنتاجات متباينة. يتم تحديث جميع هذه التحليلات تلقائيًا عند إضافة أخبار أو توجيهات أو أرباح جديدة إلى النماذج.

أما بالنسبة لشركة أمجن، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات أمجن:

القيمة العادلة: 352.23 دولار أمريكي للسهم الواحد

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة من سعر الإغلاق الأخير الذي بلغ حوالي 345.60 دولارًا أمريكيًا: حوالي 1.9%

نموذج نمو الإيرادات الذي وضعه المحللون والمستخدم في هذا التقرير: حوالي 2.53% سنوياً

• يرى المحللون الذين يبنون هذه القيمة العادلة أن شركة أمجن ستزيد من إيراداتها وهوامش أرباحها خلال السنوات القليلة المقبلة، مدعومة بنمو العلاجات للأمراض المزمنة والمرتبطة بالعمر ومجموعة واسعة من المنتجات في المراحل المتأخرة من التطوير.
• كما أنها تأخذ في الاعتبار مساهمات محفظة الأدوية الحيوية المماثلة، والتحول الرقمي، والاختراق الأعمق لمجموعات المرضى الذين لم يتلقوا العلاج الكافي، مع الإقرار بالمخاطر الناجمة عن ضغوط الأسعار والمنافسة وكثافة البحث والتطوير والتنظيم.
• يعكس السعر المستهدف المتفق عليه، والبالغ حوالي 352 دولارًا أمريكيًا للسهم، هذه الافتراضات، ويشير إلى أن السهم، وفقًا لهذا الرأي، قريب من سعره العادل. ويعتمد موقفك الشخصي على مدى ثقتك في توقعات النمو والأرباح هذه.

القيمة العادلة: 243.49 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة من سعر الإغلاق الأخير البالغ حوالي 345.60 دولارًا أمريكيًا: حوالي 41.9%

نموذج اتجاه الإيرادات الذي وضعه المحللون والمستخدم في هذا التقرير: يُفترض أن تكون الإيرادات ثابتة تقريبًا، مع انخفاض بنسبة 0.07% سنويًا.

• يركز السرد التشاؤمي بشكل أكبر على الضغط الناتج عن علاجات الشيخوخة، وانتهاء صلاحية براءات الاختراع، وإصلاحات التسعير، والمنافسة الأكثر صرامة، والتي من المتوقع أن تحد مجتمعة من نمو الإيرادات وتضغط هوامش الربح بشكل طفيف بمرور الوقت.
• كما تسلط هذه النظرة الضوء على مخاطر التنفيذ المتعلقة بعمليات الاستحواذ وزيادة الإنفاق على البحث والتطوير والتصنيع، الأمر الذي قد يؤثر سلبًا على هوامش الربح إذا لم تعوض المنتجات الجديدة وأصول الأمراض النادرة هذه التحديات بشكل كامل.
• بناءً على هذه الافتراضات الأكثر تحفظاً، فإن القيمة العادلة الضمنية البالغة حوالي 243 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد أقل بكثير من سعر السهم الحالي. وقد يرى المستثمرون الذين يميلون إلى هذا السيناريو مجالًا أقل للنمو ما لم يتجاوز أداء الشركة هذه التوقعات.

إذا كنت ترغب في رؤية هذه القصص معروضة بالكامل إلى جانب التوقعات التفصيلية والافتراضات الأساسية، فمن الجدير قراءة كلا الروايتين بالكامل وتحديد أي مجموعة من التوقعات تبدو أقرب إلى وجهة نظرك الخاصة حول شركة أمجن.

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة أمجن على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة أمجن؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.