• صُممت هذه المقالة لمساعدتك على تقييم ما إذا كان سهم بنك أوف أمريكا لا يزال يقدم قيمة بسعر اليوم، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد تم تسعيرها بالفعل.
• أغلقت أسهم بنك أوف أمريكا آخر مرة عند 51.72 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد انخفاض بنسبة 2.4٪ على مدى 7 أيام، وانخفاض بنسبة 8.1٪ على مدى 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 7.6٪ منذ بداية العام، ومكاسب بنسبة 13.8٪ على مدى عام واحد، و57.8٪ على مدى 3 سنوات، و96.8٪ على مدى 5 سنوات.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على بنك أوف أمريكا باعتباره أحد البنوك الأمريكية الكبرى التي تتوسط النقاشات حول اتجاهات أسعار الفائدة وظروف الائتمان. وهذا يُسهم في فهم كيفية تفكير المستثمرين في السهم. كما شهدت مناقشات متطلبات رأس المال واللوائح التنظيمية تغطية مستمرة للبنوك الأمريكية الكبرى، مما يُضفي سياقًا إضافيًا على تحركات أسعار الأسهم الأخيرة.
• في تقييمات Simply Wall St، حصل بنك أوف أمريكا على 4 من 6 نقاط، كما هو موضح في تقييمه . سنشرح لاحقًا دلالات ذلك عبر مختلف الطرق، قبل أن نختتم بنظرة شاملة للقيمة.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لبنك أوف أمريكا

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة بما يتجاوز العائد المطلوب من قبل مساهميها، ثم يحول تدفق الربح الزائد هذا إلى قيمة السهم اليوم.

بالنسبة لبنك أوف أمريكا، يبدأ النموذج بقيمة دفترية قدرها 38.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتقدير مستقر لربحية السهم قدره 5.02 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مرجحة للعائد على حقوق الملكية المستقبلية من 13 محللًا. ويبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية المستخدم في النموذج 11.78%، مع قيمة دفترية مستقرة قدرها 42.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مرجحة للقيمة الدفترية المستقبلية من 14 محللًا.

يُحدد العائد المطلوب للمساهمين، أو تكلفة حقوق الملكية، بمبلغ 3.88 دولار أمريكي للسهم الواحد. وهذا يعني عائدًا فائضًا قدره 1.14 دولار أمريكي للسهم الواحد، وهو الربح السنوي الذي يتجاوز العائد المطلوب وفقًا للنموذج والمُنسب لكل سهم.

عندما تقوم Simply Wall St برسملة هذه العوائد الزائدة، فإنها تصل إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 62.04 دولارًا للسهم الواحد، مما يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 16.6٪ تقريبًا مقارنة بالسعر الأخير البالغ 51.72 دولارًا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم بنك أوف أمريكا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 16.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 864 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم بنك أوف أمريكا مقابل الأرباح

بالنسبة للبنك الذي يحقق أرباحًا باستمرار، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي طريقة مباشرة للتفكير في القيمة لأنها تربط ما تدفعه مقابل كل سهم بالأرباح التي يحققها العمل بالفعل.

بشكل عام، تميل توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر المتوقعة إلى دعم نسبة سعر/ربحية أعلى، بينما يتوافق النمو المتوقع الأبطأ أو المخاطر الأعلى عادةً مع مضاعف أقل وأكثر تحفظًا. هذا السياق مهم عند مقارنة أي سهم بقطاعه أو السوق بشكل عام.

يتداول سهم بنك أوف أمريكا حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 12.84 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع البنوك البالغ 11.81 ضعفًا، وأقل بقليل من متوسط مجموعة البنوك المنافسة البالغ 13.73 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St إلى أن "النسبة العادلة" لسهم بنك أوف أمريكا تبلغ 16.67 ضعفًا، وهو ما يعتبرونه نسبة سعر إلى ربحية مناسبة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

قد يكون هذا المقياس العادل أكثر فائدة من مجرد مقارنة مع البنوك المنافسة أو في نفس القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار خصائص الشركة بدلاً من افتراض أن جميع البنوك تستحق نفس المضاعف. وبما أن المقياس العادل يبلغ 16.67 ضعفًا، وهو أعلى من مضاعف الربحية الحالي البالغ 12.84 ضعفًا، فإن النموذج يشير إلى أن أسهم بنك أوف أمريكا تتداول دون هذا المستوى العادل.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1428 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة مع بنك أوف أمريكا

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتكم عن شركة ما، مرتبطة مباشرة بالأرقام التي ترونها واقعية لقيمتها العادلة، وإيراداتها المستقبلية، وأرباحها، وهوامش ربحها.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك اختيار أو إنشاء سرد لبنك أوف أمريكا يربط بين ما تعتقده حول أعمال البنك والتنظيم والتعرض لأسعار الفائدة وبين التوقعات، ثم إلى القيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر اليوم لتحديد ما إذا كان السهم يبدو جذابًا أم باهظ الثمن بالنسبة لك.

تتميز التقارير بسهولة استخدامها لأن المنصة تحوّل افتراضاتك إلى نموذج مالي متكامل، وتُحدّث هذا النموذج باستمرار عند إضافة أرباح أو أخبار أو تقديرات جديدة. وبالتالي، يمكن تعديل عرض القيمة العادلة وفقًا لتغير الحقائق بدلًا من أن يبقى ثابتًا.

بالنسبة لبنك أوف أمريكا، قد يختار أحد المستثمرين سردًا يتضمن افتراضات متحفظة نسبيًا بشأن الإيرادات والهوامش وقيمة عادلة أقل من السعر الحالي، بينما قد يختار آخر سردًا يتضمن توقعات نمو وربحية أعلى وقيمة عادلة أعلى بكثير من سعر تداول السهم اليوم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول بنك أوف أمريكا؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.