قال مدير الصناديق الأسطوري لي لو (الذي دعمه تشارلي مونجر) ذات مرة: "إن أكبر مخاطر الاستثمار لا تكمن في تقلبات الأسعار، بل في احتمال تكبد خسارة دائمة لرأس المال". لذا يبدو أن المستثمرين المحنكين يدركون أن الديون - التي عادةً ما تكون سببًا رئيسيًا للإفلاس - تُعد عاملًا بالغ الأهمية عند تقييم مدى خطورة أي شركة. وكما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة توتسي رول إندستريز ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TR ) الديون. ولكن هل تُشكل هذه الديون مصدر قلق للمساهمين؟

متى يصبح الدين مشكلة؟

يُساعد الدين الشركة طالما أنها قادرة على سداده، سواءً برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية بسداد الدين، فقد يخسر المساهمون كل شيء. مع ذلك، هناك وضع أكثر شيوعًا (وإن كان مكلفًا أيضًا) يتمثل في اضطرار الشركة إلى تخفيض قيمة أسهم المساهمين بسعر منخفض لمجرد السيطرة على الدين. بالطبع، تستخدم العديد من الشركات الدين لتمويل النمو دون أي عواقب سلبية. عند دراسة استخدام الشركة للدين، ننظر أولًا إلى النقد والدين معًا.

كم يبلغ حجم ديون شركة توتسي رول للصناعات؟

كما هو موضح أدناه، بلغت ديون شركة توتسي رول إندستريز 8.51 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2025، وهو مبلغ مماثل تقريبًا للعام السابق. يمكنك النقر على الرسم البياني للاطلاع على مزيد من التفاصيل. في المقابل، تمتلك الشركة أيضًا 119.8 مليون دولار أمريكي نقدًا، مما يجعل صافي رصيدها النقدي 111.3 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة توتسي رول للصناعات

بحسب آخر ميزانية معلنة، بلغت التزامات شركة توتسي رول للصناعات 107 ملايين دولار أمريكي مستحقة الدفع خلال 12 شهرًا، والتزامات أخرى بقيمة 203.1 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع بعد 12 شهرًا. في المقابل، كان لديها سيولة نقدية بقيمة 119.8 مليون دولار أمريكي، ومستحقات بقيمة 79.5 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع خلال عام. وبذلك، تتجاوز التزاماتها مجموع سيولتها النقدية ومستحقاتها قصيرة الأجل بمقدار 110.8 مليون دولار أمريكي.

بالنظر إلى أن القيمة السوقية لشركة توتسي رول إندستريز تبلغ 2.66 مليار دولار أمريكي، فمن الصعب تصديق أن هذه الالتزامات تشكل تهديدًا كبيرًا. مع ذلك، نعتقد أنه من المهم مراقبة قوة ميزانيتها العمومية، إذ قد تتغير بمرور الوقت. على الرغم من التزاماتها الملحوظة، تتمتع توتسي رول إندستريز بسيولة نقدية صافية، لذا يمكن القول إنها لا تعاني من عبء ديون ثقيل.

الخبر السار هو أن شركة توتسي رول للصناعات قد رفعت أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 9.4% خلال اثني عشر شهرًا، مما يُخفف أي مخاوف بشأن سداد الديون. عند تحليل مستويات الديون، تُعد الميزانية العمومية نقطة البداية المنطقية. لكن أرباح شركة توتسي رول للصناعات هي التي ستؤثر على وضع الميزانية العمومية في المستقبل. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن أرباحها، فقد يكون من المفيد الاطلاع على هذا الرسم البياني الذي يوضح اتجاه أرباحها على المدى الطويل .

أخيرًا، تحتاج أي شركة إلى تدفق نقدي حر لسداد ديونها؛ فالأرباح المحاسبية وحدها لا تكفي. ورغم أن شركة توتسي رول للصناعات لديها رصيد نقدي صافٍ في ميزانيتها العمومية، إلا أنه من المفيد النظر في قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لفهم مدى سرعة نمو (أو تآكل) هذا الرصيد النقدي. خلال السنوات الثلاث الماضية، سجلت شركة توتسي رول للصناعات تدفقًا نقديًا حرًا يعادل 75% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب، وهو معدل طبيعي تقريبًا، نظرًا لأن التدفق النقدي الحر لا يشمل الفوائد والضرائب. هذا الرصيد النقدي المتاح يُمكّن الشركة من خفض ديونها متى شاءت.

الخلاصة

نتفهم قلق المستثمرين بشأن التزامات شركة توتسي رول للصناعات، لكن يمكننا الاطمئنان لوجود سيولة نقدية صافية لديها بقيمة 111.3 مليون دولار أمريكي. والأمر المميز هو تحويل 75% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب إلى تدفق نقدي حر، ما أدى إلى تحقيق 100 مليون دولار أمريكي. فهل تشكل ديون شركة توتسي رول للصناعات خطرًا؟ لا يبدو ذلك لنا. ونرى أن أهم مؤشر، قبل أي مؤشر آخر، هو تتبع سرعة نمو ربحية السهم، إن وجدت. إذا كنت قد توصلت إلى هذه النتيجة أيضًا، فأنت محظوظ، لأنه يمكنك اليوم الاطلاع مجانًا على هذا الرسم البياني التفاعلي لتاريخ ربحية سهم شركة توتسي رول للصناعات .

في نهاية المطاف، قد يكون من الأسهل أحيانًا التركيز على الشركات التي لا تحتاج إلى ديون. يمكن للقراء الوصول إلى قائمة بأسهم النمو الخالية من الديون الصافية مجانًا تمامًا، الآن.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.