• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Twilio الحالي يعكس قيمته الحقيقية، فستوضح لك هذه المقالة ما قد تشير إليه الأرقام بشأن القيمة.
• أغلق سهم Twilio آخر مرة عند 123.72 دولارًا أمريكيًا، ويظهر السهم مزيجًا من الفترات مع انخفاض بنسبة 2.1٪ على مدى 7 أيام، وانخفاض بنسبة 14.2٪ على مدى 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 10.6٪ منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 16.6٪ على مدى عام واحد، ومكاسب بنسبة 89.0٪ على مدى 3 سنوات، وانخفاض بنسبة 69.0٪ على مدى 5 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة حول شركة تويليو على موقعها في سوق منصات البرمجيات والاتصالات، حيث يوازن المستثمرون بين حجمها الحالي وطموحاتها طويلة الأجل. ويساعد هذا السياق في تحديد كيفية إعادة تقييم السوق للتوازن بين النمو المحتمل والمخاطر المصاحبة له.
• في تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت شركة Twilio على نقطتين من أصل ست نقاط . سنستعرض لاحقًا ما تقوله طرق التقييم المختلفة عن السهم، ثم نختتم بنظرة شاملة على عملية التقييم بشكل عام.

حصلت شركة Twilio على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة تويليو

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. وهو في جوهره يسأل عن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية لشركة تويليو بالدولار الحالي.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة تويليو خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 778.5 مليون دولار أمريكي. وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، يتوقع المحللون وموقع سيمبلي وول ستريت التدفق النقدي الحر خلال العقد القادم، مع الأخذ في الاعتبار مدخلات مثل 1,033.1 مليون دولار أمريكي في عام 2026 و1,220 مليون دولار أمريكي في عام 2030. وبعد السنوات التي حددها المحللون، يعتمد موقع سيمبلي وول ستريت في تقديره للتدفقات النقدية اللاحقة على افتراضات نمو معتدلة.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 119.81 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 123.72 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن سهم تويليو مُبالغ في تقييمه بنسبة 3.3% تقريبًا، وهي نسبة ضئيلة نسبيًا وضمن هامش خطأ معقول لأي نموذج يعتمد على التوقعات.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة تويليو بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقَّ تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر تويليو مقابل المبيعات

بالنسبة لشركة مثل تويليو، حيث يركز المستثمرون غالبًا على حجم الإيرادات وإمكانية تحقيق الربح، يُعدّ مضاعف السعر إلى المبيعات طريقةً مفيدةً لتقييم القيمة. فهو يربط سعر السهم بالمبيعات التي تحققها الشركة بالفعل، وهو أمرٌ بالغ الأهمية خاصةً عندما لا يكون التركيز على الأرباح هو المعيار الأساسي.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى المبيعات "الطبيعية" جزئيًا على سرعة توقعات المستثمرين لنمو الإيرادات ومستوى المخاطر التي يرونها في هذه التوقعات. فالنمو المرتفع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة قد يبرر نسبة سعر إلى مبيعات أعلى، بينما يشير النمو البطيء أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً إلى نسبة سعر إلى مبيعات أقل.

تُتداول أسهم شركة تويليو حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 3.83 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأوسع نطاقًا البالغ 2.23 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 6.37 ضعفًا. كما تُقدّر منصة Simply Wall St "النسبة العادلة" عند 4.69 ضعفًا، وهي تقديرها الخاص لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى المبيعات المعقولة عند الأخذ في الاعتبار نمو تويليو وهوامش ربحها وحجمها وخصائص المخاطر لديها. وتُعدّ هذه النسبة العادلة أكثر دلالة من مجرد مقارنة بالقطاع أو الشركات المنافسة، لأنها مُصممة خصيصًا للشركة وليس لمجموعة واسعة.

مع كون نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية لشركة Twilio البالغة 3.83x أقل من النسبة العادلة البالغة 4.69x، يبدو أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1414 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص من تويليو

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتك عن شركة ما، مرتبطة مباشرة بتوقعاتك الخاصة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم بوجهة نظرك حول القيمة العادلة.

في منصة Simply Wall St، تظهر التقارير في صفحة المجتمع، وهي مصممة لتكون سريعة وسهلة الوصول. ما عليك سوى تحديد بعض الافتراضات الأساسية، ليقوم النظام بتحويلها إلى توقعات مالية وقيمة عادلة، ثم يمكنك مقارنة هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كانت أسهم Twilio جذابة، أو بسعر عادل، أو باهظة الثمن بالنسبة لك.

إن السرديات ليست ثابتة. فهي تُحدّث تلقائيًا عند وصول بيانات جديدة، مثل بيانات الأرباح أو الأخبار الرئيسية، لذلك تبقى قصتك وأرقامك متوافقة دون الحاجة إلى إعادة بناء جدول البيانات.

بالنسبة لشركة Twilio، قد يدخل أحد المستثمرين افتراضات تؤدي إلى قيمة عادلة أقل بكثير، بينما يستخدم آخر تقديرات أكثر تفاؤلاً للإيرادات والهوامش تدعم رقماً أعلى بكثير، ويمكن أن يساعدك رؤية هذه التقديرات جنباً إلى جنب في تحديد أي قصة تجدها أكثر منطقية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Twilio؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.