• إذا تساءلت يوماً عما إذا كانت أسهم شركة أوبر تكنولوجيز لا تزال فرصة استثمارية جيدة بعد ارتفاعها الكبير، فأنت لست وحدك. سيساعدك هذا التحليل على تحديد ما إذا كان السعر الحالي مناسباً بالفعل.
• حتى بعد تراجع طفيف بنسبة 6.8% خلال الأسبوع الماضي و11.4% خلال الشهر الماضي، لا يزال السهم مرتفعًا بنسبة 25.6% منذ بداية العام و30.6% خلال العام الماضي، مع مكاسب هائلة بلغت 221.9% على مدى ثلاث سنوات، مما يبقي المستثمرين على المدى الطويل في وضع جيد.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخراً على ترسيخ أوبر لمكانتها في كلٍ من خدمات النقل والتوصيل، بدءاً من توسيع أعمالها الإعلانية وصولاً إلى تعزيز شراكاتها التي تدمج أوبر مباشرةً في تطبيقات تخطيط السفر والفعاليات. في الوقت نفسه، تُؤثر النقاشات التنظيمية والمنافسة المستمرة في الأسواق الرئيسية على نظرة المستثمرين إلى نمو الشركة على المدى الطويل ومستوى المخاطر التي تواجهها.
• في تقييماتنا، حصلت أوبر على علامة تقييم مثالية 6/6 . يشير هذا إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لجميع معاييرنا، وسنتناول في بقية هذا المقال عدة مناهج للتقييم قبل أن نختتم بطريقة أكثر فعالية لتحديد القيمة الحقيقية للسهم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أوبر تكنولوجيز

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال التنبؤ بالنقد الذي يمكنها توليده في المستقبل وخصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية.

بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، يبدأ النموذج بتدفق نقدي حرّ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يبلغ حوالي 8.7 مليار دولار، ويتوقع استمرار نموه مع توسع أعمال الشركة. وتشير تقديرات المحللين واستقراءات موقع سيمبلي وول ستريت إلى أن التدفق النقدي الحرّ قد يصل إلى حوالي 23.4 مليار دولار بحلول عام 2035، مع بلوغه مراحل بارزة مثل حوالي 10.7 مليار دولار في عام 2026 و16.5 مليار دولار بحلول عام 2029. وتستند هذه التوقعات إلى منهجية من مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحرّ إلى حقوق الملكية، والتي تفترض مرحلة نمو أسرع تليها مرحلة نضج.

بخصم هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية، تُشير القيمة الجوهرية للسهم الواحد إلى حوالي 167.31 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السوق الحالي، يُشير هذا إلى أن الأسهم تُتداول بخصم 52.6%، مما يدل على أنها مُقوَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أوبر تكنولوجيز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 52.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 913 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة أوبر تكنولوجيز مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة مثل أوبر، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً فعّالة لتقييم القيمة، لأنه يربط ما يدفعه المستثمرون مباشرةً بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. وكقاعدة عامة، يُمكن لنمو الأرباح الأسرع والأكثر استقرارًا، إلى جانب انخفاض المخاطر المُتوقعة، أن يُبرر مُضاعف ربحية أعلى، بينما يتطلب النمو الأبطأ أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً مُضاعف ربحية أقل وأكثر تحفظًا.

تُتداول أسهم أوبر حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 9.9 ضعف، وهي نسبة أقل بكثير من متوسط قطاع النقل الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 31.1 ضعف، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة ذات النسبة الأعلى البالغ حوالي 64.9 ضعف. وللتعمق أكثر، تُقدّر Simply Wall St أيضًا "النسبة العادلة" الخاصة بها لأوبر بـ 14.1 ضعف. وهذا تقدير لنسبة السعر إلى الربحية المتوقعة بالنظر إلى مزيجها المحدد من آفاق نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر إفادةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل، لأنه مُصمّم خصيصاً لأساسيات أوبر بدلاً من افتراض أن جميع الشركات في هذا المجال تستحق تقييمات مماثلة. ومع كون نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 9.9 ضعفاً أقل بكثير من المقياس العادل البالغ 14.1 ضعفاً، لا تزال أوبر تُصنّف على أنها مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقاً لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1463 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية أوبر تكنولوجيز الخاصة بك

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لربط وجهة نظرك حول قصة أوبر بمجموعة من الأرقام مثل الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية والقيمة العادلة الناتجة، ثم مقارنة تلك القيمة العادلة بسعر السهم اليوم لتحديد ما إذا كنت ترغب في الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

على صفحة مجتمع Simply Wall St، يستطيع ملايين المستثمرين بناء ومشاركة هذه التحليلات الاستثمارية من خلال تحديد افتراضاتهم وأهدافهم السعرية. وستقوم المنصة بتحديثها تلقائيًا مع ورود أي أرباح أو أخبار أو توجيهات جديدة، لضمان استناد تحليلك دائمًا إلى أحدث المعلومات.

بالنسبة لشركة أوبر، قد يفترض أحد المستثمرين نموًا أبطأ وهوامش ربح أضيق، مما يؤدي إلى قيمة عادلة تقارب 75 دولارًا للسهم الواحد، وتفضيل الانتظار حتى انخفاض سعر الشراء. بينما قد يتوقع مستثمر آخر أداءً اقتصاديًا أقوى على المدى الطويل في مجال القيادة الذاتية والمنصات، مما يدعم قيمة عادلة تقارب 112 دولارًا، ورؤية مفادها أن السعر الحالي لا يزال يتيح فرصًا للنمو.

أما بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات أوبر تكنولوجيز:

القيمة العادلة: 112.06 دولارًا للسهم الواحد

نسبة انخفاض القيمة الضمنية مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: 29.2%

افتراض نمو الإيرادات: 14.56%

• يفترض هذا التوسع المستمر لقاعدة مستخدمي أوبر العالمية، مع التكامل عبر المنصات بين خدمات التنقل والتوصيل والعضويات مثل أوبر ون، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق والاحتفاظ بالمستخدمين.
• يتوقع تحقيق مكاسب محتملة على المدى الطويل من المركبات ذاتية القيادة، وشراكات الكهرباء، والخدمات المساعدة ذات الهامش الربحي العالي مثل الإعلانات ورسوم المنصات.
• يُقدّر بعض المحللين القيمة العادلة للسهم الواحد بنحو 112 دولارًا. وتشير آراؤهم إلى إمكانية ارتفاع السعر بنحو 10% عن السعر المستهدف المتفق عليه مقارنةً بالسعر الحالي، حتى بعد الأخذ في الاعتبار انخفاض هوامش الربح ومخاطر التنفيذ.

القيمة العادلة: 75.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

نسبة المبالغة في التقييم الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: 5.7%

افتراض نمو الإيرادات: 4.2%

• يرى أن القيمة السوقية الحالية لشركة أوبر تعكس بالفعل توقعات النمو المتفائلة على المدى الطويل، والفوائد المحتملة للسيارات ذاتية القيادة، وتوسيع هامش الربح، وهو ما يترك، من هذا المنظور، مجالاً محدوداً لمزيد من الارتفاع.
• تتوقع التوقعات إيرادات عام 2030 تتراوح بين 65 مليار دولار و70 مليار دولار مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 14 مليار دولار و15 مليار دولار، وتخلص إلى أن هذا يدعم قيمة حقوق ملكية أقل مما هي عليه اليوم.
• يقدر القيمة العادلة بحوالي 75 دولارًا للسهم الواحد ويحدد نطاق دخول أكثر جاذبية يتراوح بين 65 و 75 دولارًا مقارنة بسعر السهم الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوبر تكنولوجيز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.