• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سهم شركة أوبر تكنولوجيز بسعر حوالي 72.95 دولارًا أمريكيًا يمثل صفقة رابحة أم فخًا استثماريًا، فمن المفيد أن تبدأ بما يقوله السعر والأساسيات الأخيرة حقًا.
• شهد سعر السهم انخفاضًا بنسبة 1.6% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفاعًا بنسبة 1.5% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وانخفاضًا بنسبة 12% منذ بداية العام، وانخفاضًا بنسبة 15% خلال عام واحد. كما حقق عائدًا بنسبة 91% على مدى ثلاث سنوات، و57.9% على مدى خمس سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة لشركة أوبر على مكانتها كلاعب رئيسي في خدمات النقل والتوصيل، وعلى كيفية مقارنة حصتها السوقية ومزيج أعمالها مع نظيراتها في قطاع النقل والتنقل. وقد سلط هذا السياق الضوء على كيفية موازنة المستثمرين بين إمكانات النمو، والضغوط التنافسية، ومعنويات القطاع بشكل عام عند تقييم سعر السهم.
• في ضوء ذلك، حصلت أوبر على علامة كاملة في جميع اختبارات التقييم الستة . سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة كيفية تقييم الأسهم باستخدام طرق تقييم مختلفة، كما سيشير إلى طريقة أكثر شمولية لفهم القيمة، والتي ستظهر في النهاية.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أوبر تكنولوجيز

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية للوصول إلى القيمة الضمنية للسهم. وهو في جوهره يسأل عن قيمة تلك التدفقات النقدية المستقبلية بالدولار الأمريكي بالقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 9.8 مليار دولار. يقدم المحللون توقعات واضحة لعدة سنوات، ويضيف موقع Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، متوقعًا التدفق النقدي الحر حتى عام 2035. ضمن هذه التوقعات، يبلغ التدفق النقدي الحر لعام 2030 حوالي 17.5 مليار دولار، مع تطبيق أرقام سنوية وسيطة وعوامل خصم لإعادة كل عام إلى قيمته الحالية بالدولار.

بناءً على ذلك، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 169.53 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ حوالي 72.95 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني أن السهم يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 57.0% وفقًا لهذه الطريقة القائمة على التدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أوبر تكنولوجيز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 57.0%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة أوبر تكنولوجيز مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح طريقة مباشرة لربط سعر السهم بالأرباح التي يحققها حاليًا. فهي تُتيح لك معرفة مقدار سعر السهم الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

غالباً ما يعكس ارتفاع أو انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح توقعات السوق للنمو المستقبلي ومدى المخاطرة التي تُعتبر مرتبطة بهذه الأرباح. ويمكن أن يبرر النمو المتوقع الأسرع للأرباح أو انخفاض المخاطر المتصورة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية"، بينما يشير النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى انخفاضها.

تُتداول أسهم شركة أوبر تكنولوجيز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.78 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع النقل البالغ 37.93 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 47.94 ضعفًا. ويُقدّر موقع Simply Wall St نسبة السعر إلى الربحية العادلة لأوبر بـ 23.17 ضعفًا، وهي تقدير خاص بالشركة لما قد تكون عليه هذه النسبة بناءً على عوامل مثل معدل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح العادلة هذه أكثر إفادة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو متوسطات القطاع، لأنها تُراعي العوامل الخاصة بكل شركة بدلاً من افتراض أن جميع الأسهم تستحق نفس المضاعف. وبناءً على ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة أوبر، والبالغة 14.78 ضعفًا، أقل من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 23.17 ضعفًا، مما قد يشير إلى أن السهم يُتداول بتقييم أقل بناءً على الأرباح مقارنةً بهذا التقدير.

النتيجة: قد تكون قيمتها أقل من قيمتها الحقيقية بناءً على مؤشرات الأرباح

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية أوبر تكنولوجيز الخاصة بك

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا تعرف على "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول شركة أوبر تكنولوجيز بالأرقام من خلال ربط وجهة نظرك حول إيراداتها وأرباحها وهوامشها بتوقعات ثم بقيمة عادلة يمكن مقارنتها مباشرة بالسعر الحالي.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ميزة "السرديات" اختيار أو إنشاء وجهة نظر. على سبيل المثال، يُرجّح أحد المستثمرين حاليًا أن القيمة العادلة للسهم تبلغ حوالي 75.00 دولارًا أمريكيًا، بينما يرى آخر أنها أقرب إلى 137.49 دولارًا أمريكيًا. تُحدّث المنصة هذه "السردية" باستمرار مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، ما يُمكّنك من معرفة كيفية تغيّر الفرق بين القيمة العادلة وسعر السهم، وما إذا كان ذلك يستدعي التريث، أو زيادة حجم استثماراتك، أو تقليصها بما يتماشى مع خطتك الاستثمارية.

أما بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات أوبر تكنولوجيز:

القيمة العادلة في هذا السياق الصعودي: 103.46 دولار أمريكي للسهم

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة البالغة 72.95 دولارًا أمريكيًا: أقل من القيمة الحقيقية بنحو 29.5%

معدل نمو الإيرادات المستخدم في هذا التقرير: 12.96% سنوياً

• يعتمد المحللون في هذا السياق على شراكات المركبات ذاتية القيادة، والتحول إلى الكهرباء، والخدمات ذات الهوامش الربحية الأعلى مثل الإعلانات والعضويات باعتبارها محركات رئيسية لقوة الأرباح على المدى الطويل.
• يفترض هذا الرأي نموًا ثابتًا في الإيرادات بهوامش ربح أقل من اليوم، مع استمرار دعم ما يتوقعه المحللون من قاعدة أرباح أعلى بحلول عام 2029.
• تتركز المخاطر على تنفيذ المركبات ذاتية القيادة والمنافسة والتنظيم وعروض الهامش المنخفض، مع قيمة عادلة متفق عليها من قبل المحللين تبلغ 103.46 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يعتبره البعض متفائلًا للغاية أو حذرًا للغاية اعتمادًا على افتراضاتهم.

القيمة العادلة في هذا السيناريو الهبوطي: 72.92 دولارًا أمريكيًا للسهم

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة عند 72.95 دولارًا أمريكيًا: مبالغة في التقييم بنسبة 0.0% تقريبًا

معدل نمو الإيرادات المستخدم في هذا التقرير: 13.05% سنوياً

• يسلط هذا السرد الضوء على أن المنتجات الرئيسية مثل خدمات النقل عبر التطبيقات، وأوبر إيتس، والشحن لديها إمكانات نمو، ولكنها تواجه أيضًا منافسة شديدة، وضغوطًا تنظيمية، وتحديات تشغيلية.
• يؤكد المؤلف أن المخاطر التنظيمية وقضايا السائقين والمنافسة السعرية في مجال خدمات النقل والتوصيل قد تحد من حجم القيمة التي تخلقها توقعات النمو الحالية في نهاية المطاف للمساهمين.
• فيما يتعلق بالتقييم، تشير الرواية إلى أن مضاعفًا طويل الأجل أعلى يبلغ 44.72 ضعفًا يعتبر مبالغة إذا لم تواكب الربحية والوضع التنافسي التوقعات.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يُقيّم المستثمرون الآخرون التوازن بين النمو والمخاطر والتقييم، فمن المفيد قراءة مجموعة كاملة من التحليلات إلى جانب أحدث بيانات الشركة، لتتمكن من تحديد التحليل الأنسب لافتراضاتك وقدرتك على تحمل المخاطر. اطلع على آراء مجتمع المستثمرين حول شركة أوبر تكنولوجيز.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوبر تكنولوجيز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.