• هل تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة أوبر تكنولوجيز، بسعرها الذي يبلغ حوالي 84.65 دولارًا أمريكيًا، تقدم قيمة جيدة أم أنها باهظة الثمن؟ تستعرض هذه المقالة الأرقام الرئيسية لتتمكن من الحكم على ذلك بنفسك.
• سجل السهم انخفاضًا بنسبة 1.8% خلال الأسبوع الماضي، بينما بلغ العائد خلال الثلاثين يومًا الماضية 3.4%، والعائد السنوي 26.3%. كما أن العائد المرتفع جدًا خلال ثلاث سنوات، والعائد المرتفع خلال خمس سنوات والذي بلغ 50.1%، يؤثران على نظرة المستثمرين للمخاطر والفرص.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة على مكانة أوبر كلاعب رئيسي في مجال خدمات النقل والتوصيل، إلى جانب النقاش الدائر حول كيفية توسع هذه الأعمال. وقد أثارت هذه الأخبار، إلى جانب تحركات سعر السهم، تساؤلات حول ما إذا كان سعر السوق الحالي يعكس أداء الشركة الحقيقي.
• يمنح موقع Simply Wall St حاليًا شركة Uber Technologies تقييمًا قدره 6 من 6 ، ما يعني أنها تجتاز جميع معايير التقييم التي تعتمد على تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية. في الأقسام التالية، سنستعرض دلالات هذا التقييم باستخدام مناهج تقييم مختلفة، ثم نختتم بنظرة شاملة للقيمة تتجاوز أي نموذج تقييمي منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أوبر تكنولوجيز

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات للنقد المستقبلي الذي قد يولده النشاط التجاري ويخصم تلك المبالغ إلى اليوم للوصول إلى قيمة ضمنية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 8.66 مليار دولار. يستخدم موقع Simply Wall St تقديرات المحللين للسنوات القليلة القادمة، ثم يمدد هذه التوقعات حتى عام 2035 بناءً على افتراضاته الخاصة. على سبيل المثال، يتضمن النموذج تدفقًا نقديًا حرًا متوقعًا قدره 10.59 مليار دولار في عام 2026 و19.33 مليار دولار في عام 2030، جميعها بالدولار الأمريكي ومُخصومة إلى قيمتها الحالية باستخدام إطار عمل "التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين".

بدمج هذه التدفقات النقدية المخصومة، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 188.18 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 84.65 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا النموذج إلى أن أسهم شركة أوبر تكنولوجيز تُتداول بخصم 55.0% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة، مما يدل على أن الأسهم تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أوبر تكنولوجيز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 55%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 884 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة أوبر تكنولوجيز مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. غالبًا ما يعكس ارتفاع أو انخفاض مُضاعف الربحية كيفية تقييم السوق لإمكانات النمو مقابل المخاطر، مثل ضغوط المنافسة، والتغييرات التنظيمية، أو عدم وضوح نموذج العمل.

تُتداول أسهم شركة أوبر تكنولوجيز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 10.57 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع النقل البالغ 33.56 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 61.89 ضعفًا. ظاهريًا، يشير هذا إلى مضاعف ربحية أقل من العديد من الشركات المماثلة.

يحسب موقع Simply Wall St أيضًا "نسبة عادلة" خاصة بشركة أوبر تكنولوجيز تبلغ 16.49 ضعفًا. صُممت هذه النسبة لتقدير نسبة السعر إلى الأرباح المعقولة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والربحية، وخصائص القطاع، وحجم الشركة، والمخاطر الرئيسية. ولأنها تربط المضاعف بالأساسيات الخاصة بشركة أوبر تكنولوجيز بدلاً من مجرد مقارنات عامة مع الشركات النظيرة أو في القطاع، فإنها توفر نقطة مرجعية أكثر دقة. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية تبلغ 10.57 ضعفًا، وهي أقل من النسبة العادلة البالغة 16.49 ضعفًا، فإن هذا النهج يشير إلى أن الأسهم قد تُتداول بخصم مقارنةً بما قد تشير إليه تلك الأساسيات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1440 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية أوبر تكنولوجيز الخاصة بك

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لربط وجهة نظرك حول قصة شركة أوبر تكنولوجيز بالتوقعات المالية والقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي.

في منصة Simply Wall St، تتوفر التحليلات في صفحة المجتمع، حيث يمكنك تحديد توقعاتك الخاصة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم تحويلها إلى قيمة عادلة تقديرية. يتيح لك هذا معرفة ما إذا كانت تحليلاتك تشير إلى أن شركة أوبر تكنولوجيز أقرب إلى الشراء أو الاحتفاظ أو البيع، بناءً على مقارنة هذه القيمة العادلة بسعرها الحالي.

يتم تحديث هذه البيانات تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح، إلى المنصة. وهذا يعني أن رؤيتك للقيمة العادلة ستظل متوافقة مع أحدث الأرقام دون الحاجة إلى إعادة بناء نموذجك من الصفر.

على سبيل المثال، يُقدّر أحد التحليلات المنشورة على صفحة مجتمع أوبر تكنولوجيز القيمة العادلة للسهم بحوالي 75 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى افتراضات مثل معدل نمو الإيرادات بنسبة 4.2%، وهامش ربح بنسبة 27.07%، ونسبة سعر/ربحية مستقبلية تبلغ 14.57 ضعفًا. بينما يُقدّر تحليل آخر القيمة العادلة بحوالي 110.72 دولارًا أمريكيًا للسهم، باستخدام معدل نمو الإيرادات بنسبة 14.60%، وهامش ربح بنسبة 14.00%، ونسبة سعر/ربحية مستقبلية تبلغ 27.31 ضعفًا. يُبيّن هذا كيف يمكن أن تؤدي وجهات النظر المختلفة حول الشركة إلى تقديرات متباينة للغاية لقيمة الأسهم.

أما بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات أوبر تكنولوجيز:

القيمة العادلة في هذا التقرير، حوالي 110.72 دولار أمريكي للسهم الواحد

الخصم الضمني لهذه القيمة العادلة، حوالي 23.5٪ بناءً على السعر الأخير البالغ 84.65 دولارًا أمريكيًا باستخدام ((110.72 ناقص 84.65) مقسومًا على 110.72)

بافتراض نمو الإيرادات، حوالي 14.60% سنوياً

• ويرى المحللون في هذا الرأي أن هوامش الربح على المدى الطويل مدعومة بتخصيص المنتجات المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وبرامج العضوية، والخدمات ذات الهوامش الربحية الأعلى مثل الإعلانات وأدوات المنصات.
• إنهم يربطون الكثير من قوة الأرباح على المدى الطويل بالشراكات المستقلة والكهربائية مع مجموعات مثل Waymo و Lucid و Nuro، والتي يرونها مهمة لهيكل التكلفة والحجم بمرور الوقت.
• تستند القيمة العادلة البالغة حوالي 110.72 دولارًا أمريكيًا إلى نمو الإيرادات بنسبة 14.60% سنويًا، وهوامش الربح بنسبة 14.00% تقريبًا، ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية التي تبلغ حوالي 27.31 مرة، وكل ذلك تم خصمه باستخدام معدل يزيد قليلاً عن 8%.

القيمة العادلة في هذا التقرير، حوالي 75.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة، حوالي 12.6٪ بناءً على السعر الأخير البالغ 84.65 دولارًا أمريكيًا باستخدام ((84.65 ناقص 75.00) مقسومًا على 75.00)

بافتراض نمو الإيرادات، حوالي 4.20% سنوياً

• يستخدم هذا المؤلف إطار عمل لأرباح عام 2030 ونسبة السعر إلى الأرباح ويصل إلى نطاق القيمة السوقية العادلة من حوالي 90 مليار دولار أمريكي إلى 135 مليار دولار أمريكي، وهو ما يقل عن القيمة السوقية الحالية البالغة حوالي 192 مليار دولار أمريكي المذكورة في السرد.
• يفترضون إيرادات عام 2030 تتراوح بين 65 مليار دولار أمريكي و70 مليار دولار أمريكي مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 14 مليار دولار أمريكي و15 مليار دولار أمريكي بهامش ربح 22%، بما في ذلك الفوائد التي يعزونها إلى المركبات ذاتية القيادة.
• وبناءً على تلك المدخلات، يستنتجون أن السهم يبدو باهظ الثمن مقارنة بقيمته العادلة البالغة 75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ويشيرون إلى نطاق دخول مفضل يتراوح بين 65 و75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

تُظهر هاتان الروايتان معًا كيف يمكن للافتراضات المختلفة حول نمو الإيرادات، وهوامش الربح، واقتصاديات المركبات ذاتية القيادة، والمبالغ التي قد يرغب المستثمرون في دفعها، أن تؤدي إلى وجهات نظر متباينة تمامًا حول القيمة الحالية لشركة أوبر تكنولوجيز. ستحدد وجهة نظرك الشخصية للأرقام والمخاطر أيًّا من الروايتين، إن وُجدت، أقرب إلى تصورك الشخصي للسهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوبر تكنولوجيز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.