أجرى المستثمر الأسطوري وارن بافيت ومجموعته بيركشاير هاثاواي (NYSE: BRK ) أكثر من 50 عملية استحواذ منذ عام 1970. ويشير تقرير جديد إلى أن عملية استحواذ في قطاع السكك الحديدية قد تكون في الأفق بالنسبة لبافيت وبركشاير.

ما حدث : كان أحد أكبر عمليات الاستحواذ التي قامت بها شركة بيركشاير هاثاواي على الإطلاق هو استحواذ الشركة على الحصة المتبقية التي لم تكن تملكها في شركة بي إن إس إف للسكك الحديدية في عام 2009.

بدأ بافيت الاستثمار في BNSF عام ٢٠٠٧، وبعد سنوات، أعلن عن خططه للاستحواذ على نسبة ٧٧.٤٪ المتبقية التي لم يكن يملكها مقابل ١٠٠ دولار للسهم. وقدّرت الصفقة قيمة BNSF بـ ٤٤ مليار دولار، بما في ذلك ١٠ مليارات دولار من الديون المستحقة.

ويشير تقرير جديد صادر عن شركة سيمافور إلى أن شركة BNSF تتعاون مع شركة جولدمان ساكس لاستكشاف عملية استحواذ أخرى في قطاع السكك الحديدية .

ولم يذكر التقرير ما إذا كانت شركة Norfolk Southern Corp (NYSE: NSC ) أو شركة CSX (NASDAQ: CSX ) هي الأكثر اهتماما من جانب بيركشاير.

يأتي تقرير سيمافور في الوقت الذي أفادت فيه صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا بأن شركة يونيون باسيفيك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UNP ) تدرس صفقة للاستحواذ على شركة نورفولك ساذرن. ومن شأن هذا الاندماج أن يُنشئ أول خط سكة حديد يربط الساحل الشرقي بالساحل الغربي للولايات المتحدة، وقد يزيد المنافسة مع شركة بي إن إس إف.

كانت جولدمان ساكس هي الوسيط الذي ساعد في تسهيل اندماج شركة Canadian Pacific و Kansas City Southern قبل أربع سنوات، والذي كان آخر اندماج كبير في القطاع وأسفر عن إنشاء Canadian Pacific Kansas City (NYSE: CP ).

نفى بافيت تقريرًا يفيد بأن بيركشاير هاثاواي كانت تعمل مع جولدمان ساكس للاستحواذ على شركة سكك حديدية. وصرح بافيت لشبكة CNBC بأن جولدمان ساكس لم تتحدث معه أو مع وريثه الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير، جريج آبل، بشأن صفقة سكك حديدية.

وأضاف بافيت أيضًا أن بيركشاير لا تسعى بشكل تقليدي إلى الحصول على المشورة من المصرفيين الخارجيين مثل جولدمان ساكس بشأن الصفقات.

اقرأ أيضًا: نجاح وارن بافيت الاستثماري: 3 قواعد بسيطة لتقليد أوراكل أوف أوماها

لماذا هذا مهم : استبعد بافيت العمل مع جولدمان ساكس، لكنه توقف إلى حد نفي أن BNSF كانت تفكر في أي عمليات استحواذ على السكك الحديدية.

لدى بيركشاير رصيد نقدي قدره 347 مليار دولار، مما قد يجعل الاستحواذ على شركة سكك حديدية أصغر حجمًا أمرًا سهلًا في الوقت الحالي. تبلغ القيمة السوقية لشركة نورفولك ساذرن 60 مليار دولار، بينما تُقدر قيمة شركة CSX بـ 65 مليار دولار.

كما ذكر بنزينغا سابقًا، تعرّض استحواذ بافيت على BNSF لانتقاداتٍ شديدة آنذاك بسبب سعر الشراء الباهظ. تُوزّع BNSF أرباحًا لشركة بيركشاير هاثاواي تتجاوز احتياجاتها للعمليات العامة.

من عام 2010 إلى عام 2020، جمعت شركة بيركشاير هاثاواي أكثر من 50 مليار دولار من الأرباح من شركة BNSF، وهو أكثر من إجمالي المبلغ الذي دفعته للشركة بشكل مباشر.

كان بوفيت قد أطلق ذات مرة على BNSF اسم ثاني أهم الأصول لشركة بيركشاير هاثاواي.

كما ذكرت سيمافور، فإن أحد أسباب عدم رغبة بيركشاير في ضم شركة سكك حديدية أخرى هو أنها دأبت على الاستحواذ على شركات رائدة في فئتها، ثم تتركها وشأنها دون أي استحواذات أخرى في القطاع نفسه.

أضافت بيركشاير المزيد من الأصول إلى محفظة بيركشاير للطاقة على مر السنين، وهي الوحدة التي يشرف عليها أبيل. مع أبيل، الرئيس التنفيذي الجديد، من المرجح أن يكون هو وبافيت على وفاق بشأن النمو المستقبلي لقطاع السكك الحديدية.

بدون عطاءات BNSF، هناك احتمالٌ لاندماج شركات سكك حديدية أخرى وتشكيل كيان وطني أكبر. كما قد يُمثل اندماج هذا القطاع اختبارًا لمدى قدرة إدارة ترامب على دمجه.

• ربما لا تكون مليارديرًا مثل وارن بافيت، ولكن يمكنك اكتشاف جواهر مخفية في سوق الأوراق المالية باستخدام بياناتنا الملكية والتعرف على الأنماط - تحقق من خمسة أسهم تحلق تحت الرادار وتستحق اهتمامك.

الصورة تم إنشاؤها باستخدام الذكاء الاصطناعي عبر Midjourney.