• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Workday قد بدأ يبدو جذابًا بعد فترة من الركود، فأنت لست وحدك. هذه المقالة ستساعدك على فهم القيمة السوقية الحالية للشركة.
• أغلق سهم Workday عند 134.01 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 3.7% خلال الأيام السبعة الماضية، وانخفاض بنسبة 23.7% خلال 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 34.9% منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 47.4% خلال العام الماضي، الأمر الذي غيّر طريقة تفكير العديد من المستثمرين في ملف المخاطر والعوائد الخاص به.
• تأتي هذه التحركات في ظل استمرار المستثمرين في إعادة تقييم شركات البرمجيات سريعة النمو بشكل أوسع، وإعادة التركيز على القيمة التي يدفعونها مقابل كل دولار من التدفقات النقدية والأرباح المستقبلية المتوقعة. بالنسبة لشركة Workday، يجعل هذا الأمر التساؤلات حول أساليب التقييم مثل التدفقات النقدية المخصومة، ونسبة السعر إلى المبيعات، وغيرها من المضاعفات، ذات أهمية بالغة في الوقت الراهن.
• في قائمة التحقق البسيطة المكونة من 6 نقاط لتقييم القيمة، حصلت شركة Workday على نقطتين من أصل 6 لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وسيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة ما تقوله النماذج المختلفة عن هذه النتيجة، ويلمح إلى طريقة أكثر ثراءً للتفكير في القيمة سنعود إليها في النهاية.

حصلت شركة Workday على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) في برنامج Workday

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، التدفقات النقدية الحرة المستقبلية المتوقعة لشركة Workday ويخصمها إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب لتقدير قيمة الشركة بأكملها في الوقت الحالي.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة Workday خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 2.68 مليار دولار. واستنادًا إلى تحليلات المحللين واستقراءات Simply Wall St، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر في عام 2031 حوالي 4.89 مليار دولار، مع نمذجة السنوات المتوسطة بين عامي 2026 و2035 باستخدام منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين.

عند خصم التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يُقدّر النموذج القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 279.68 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 134.01 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 52.1% عن هذه القيمة التقديرية، مما يدل على وجود فرق كبير بين التقييم القائم على التدفقات النقدية وسعر السوق.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Workday مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 52.1%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 45 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم Workday مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل Workday، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط ما تدفعه اليوم بأرباح الشركة الحالية. فهو يُعطيك فكرةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة السوق لتوقعات نمو الشركة ومستوى المخاطرة فيها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتصورة قد يدعم نسبة أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع مستوى المخاطرة عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة Workday حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 50.86 ضعفًا، وهي أعلى من متوسط قطاع البرمجيات البالغ 26.44 ضعفًا، وأعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 35.99 ضعفًا. ويبلغ معدل السعر العادل لشركة Workday وفقًا لموقع Simply Wall St 36.98 ضعفًا، وهو ما يعكس نموذجًا خاصًا يعتمد على نمو الأرباح، وهوامش الربح، وحجم الشركة، والقطاع، والمخاطر الخاصة بها.

بالمقارنة مع المقارنات البسيطة مع الشركات النظيرة أو في نفس القطاع، يهدف مؤشر النسبة العادلة إلى تقديم رؤية أكثر دقة لأنه يأخذ في الاعتبار العوامل الأساسية بدلاً من التعامل مع جميع شركات البرمجيات على قدم المساواة. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة Workday تبلغ 50.86 ضعفًا، وهي أعلى من النسبة العادلة البالغة 36.98 ضعفًا، فإن هذا النهج يشير حاليًا إلى أن أسهم الشركة تُتداول بمضاعف ربحية أعلى مما يُشير إليه النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد يوم عملك

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، التي تستضيفها Simply Wall St على صفحة مجتمعها لملايين المستثمرين.

السرد هو قصتك عن شركة بالأرقام، حيث تربط وجهة نظرك حول أعمال Workday بافتراضات محددة لنمو الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، ومعدلات الخصم، ونسبة السعر إلى الأرباح النهائية، والتي تنتج معًا قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر اليوم.

بما أن البيانات السردية موجودة على المنصة وتُحدَّث تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة كالأرباح أو الأخبار، يمكنك معرفة مدى صحة روايتك أو حاجتها للتعديل بسرعة. وهذا يساعدك على تحديد ما إذا كان الفارق بين القيمة العادلة والسعر لا يزال مناسبًا لأهدافك أم لا.

بالنسبة لشركة Workday حاليًا، قد يفترض أحد السيناريوهات نموًا في الإيرادات بنسبة 15%، وهوامش ربح تقارب 20%، ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 30 ضعفًا، وقيمة عادلة تقارب 253 دولارًا أمريكيًا. بينما يفترض سيناريو أكثر تفاؤلًا نموًا في الإيرادات بنسبة 14.8% تقريبًا، وهوامش ربح تقارب 18.7%، ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 39.8 ضعفًا، وقيمة عادلة تقارب 318 دولارًا أمريكيًا. يوضح هذا كيف يمكن لسيناريوهات مختلفة، وإن كانت محددة بوضوح، أن تتعايش لنفس السهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول Workday؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.