إذا كنت تتطلع إلى سهم XPeng وتتساءل عن خطوتك التالية، فأنت لست وحدك. لقد لفت سهم XPeng انتباه العديد من المستثمرين المهتمين بالنمو، بفضل ارتفاعه المذهل بنسبة 104.6% حتى الآن هذا العام. وحتى في الشهر الماضي فقط، ارتفع السهم بنسبة 19.2%، مما يشير إلى تجدد ثقة السوق. وبينما يمكن إرجاع بعض هذه المكاسب إلى التطورات المتفائلة في قطاع السيارات الكهربائية والشعور الإيجابي تجاه أسهم التكنولوجيا الصينية، إلا أن المستثمرين يعيدون النظر أيضًا في نوع المخاطر والمكافآت التي قد يقدمها سهم XPeng في المستقبل.

ليست التحركات قصيرة الأجل وحدها هي التي تجذب الانتباه. فبالنظر إلى السنوات الثلاث الماضية، نجد أن السهم قد ارتفع بنسبة ملحوظة بلغت 147.7%. هذا المسار يُثير بطبيعة الحال تساؤلاً: هل لا تزال XPeng تُتداول بسعر معقول، أم أن السوق قد بالغ في تسعيرها؟ وفقاً لمعظم عمليات التقييم، تُصنف الشركة بأقل من قيمتها الحقيقية في فئة واحدة فقط من أصل ست فئات، مما يُشير إلى وجود تناقض بين الحماس الأخير والمقاييس التقليدية لقيمة الشركة.

إذن، كيف تُقيّم أداء XPeng عند تحليل الأرقام ومقارنتها بنظرائها؟ في القسم التالي، سنتناول تقنيات التقييم الرئيسية التي يعتمد عليها السوق. تابعونا، حيث سنستكشف أيضًا منظورًا لتقييم الشركات يغفله معظم المستثمرين، ولكنه قد يُحدث فرقًا كبيرًا.

حصلت شركة XPeng على تقييم ١/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) باستخدام XPeng

يُقدّر تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للشركة بناءً على توقعات حجم النقد الذي ستُدرّه مستقبلًا. ومن خلال أخذ التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها إلى قيمتها الحالية، يسعى النموذج إلى تحديد القيمة الجوهرية الحقيقية للشركة.

بالنسبة لشركة XPeng، يبلغ عجز التدفق النقدي الحر (FCF) المُعلن عنه مؤخرًا 5.46 مليار يوان صيني. ورغم هذا الأساس السلبي، تُظهر التوقعات تحسنًا سريعًا، حيث يتوقع المحللون أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 11.29 مليار يوان صيني بحلول عام 2027. علاوة على ذلك، تشير التوقعات المُوسّعة إلى أن التدفق النقدي الحر قد يرتفع إلى 18.70 مليار يوان صيني في عام 2035. تجدر الإشارة إلى أن تقديرات المحللين المباشرة للسنوات الخمس المقبلة فقط، بينما تأتي الأرقام التي تليها من افتراضات النمذجة.

بجمع كل توقعات التدفقات النقدية هذه، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة عادلة تقديرية قدرها 21.57 دولارًا أمريكيًا للسهم لشركة XPeng (مع احتساب جميع التدفقات النقدية بالين الصيني، وسعر السهم مُدرج بالدولار الأمريكي في بورصة نيويورك). بسعر السهم الحالي، يُتداول سهم XPeng بعلاوة 9.5% على هذه القيمة الجوهرية، مما يعني أن السوق أكثر تفاؤلًا بقليل مما تشير إليه أساسيات السوق على المدى الطويل.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل XPeng للتقييم ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: سعر XPeng مقابل المبيعات

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) المضاعف المُعتمد لتقييم الشركات عالية النمو التي لم تُحقق أرباحًا ثابتة بعد، مثل XPeng. يُساعد هذا المقياس المستثمرين على معرفة المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الإيرادات، وهو ذو أهمية خاصة عندما تكون الأرباح سلبية أو متقلبة.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا كبيرًا في ما يعتبره المستثمرون نسبة ربحية إلى مبيعات "عادلة". ويمكن تبرير ارتفاع المضاعف بنمو قوي في المبيعات وقدرة مثبتة على زيادة الإيرادات. أما عوامل الخطر، مثل عدم اليقين بشأن الربحية أو الاعتماد على التوقعات المستقبلية، فتميل إلى إبقاء التقييمات تحت السيطرة.

حاليًا، تُتداول شركة XPeng عند نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 2.66x. وهذا أعلى من متوسط قطاع السيارات الأوسع نطاقًا البالغ 1.39x، ولكنه أقل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 3.57x. قد يبدو هذا منطقيًا للوهلة الأولى، لكنه يغفل الفروق الدقيقة الخاصة بنمو XPeng وهوامشها وخصائص المخاطر فيها.

وهنا يأتي دور النسبة العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت. تبلغ النسبة العادلة لشركة XPeng، بناءً على عوامل مثل نمو إيراداتها، وملف المخاطر، والقطاع، والقيمة السوقية، 2.13x. يُقدم هذا الرقم الخاص نظرةً أشمل من المقارنات الشاملة للقطاعات أو الشركات المماثلة، لأنه يُقيّم فعليًا نقاط القوة والتحديات الفريدة لشركة XPeng، بدلاً من افتراض أن جميع الشركات يجب أن تُقيّم بنفس الطريقة.

وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية لشركة XPeng أعلى قليلاً من النسبة العادلة، فإن الفرق صغير ويشير إلى أن السهم يتداول حول قيمته العادلة بناءً على الأساسيات والتوقعات الحالية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد XPeng الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة قصة تُروى عن شركة، تربط وجهة نظرك (لماذا ستنجح XPeng أو ستتعثر) بالتوقعات الفعلية لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية. يربط هذا النهج الجانب الإنساني (افتراضاتك ورؤاك) بالأرقام (قيمتك العادلة المُقدّرة)، مُعطيًا سياقًا ومعنىً لجميع هذه الحسابات.

القصص سهلة الاستخدام، وهي مُدمجة مباشرةً في صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يُشارك ملايين المستثمرين قصصهم حول شركات مثل XPeng. ما يُميز القصص هو أنها تُساعدك على تحديد وقت الشراء أو البيع أو الاحتفاظ بأسهمك، من خلال عرض كيفية مقارنة قيمتها العادلة بالسعر الحالي. بمجرد ظهور معلومات جديدة، مثل نتائج الأرباح أو الأخبار، يتم تحديث قصتك تلقائيًا، ليعكس تحليلك دائمًا أحدث المعلومات.

على سبيل المثال، قد يعتقد أحد المستثمرين أن XPeng ستستحوذ على حصة سوق السيارات الكهربائية العالمية من خلال الذكاء الاصطناعي والشراكات، مما يؤدي إلى قيمة عادلة تصل إلى 33.26 دولارًا أمريكيًا. في الوقت نفسه، فإن النظرة الأكثر حذرًا، التي تركز على مخاطر مثل المنافسة الشديدة والخسائر المستمرة، تُفضي إلى قيمة عادلة أقل بكثير تبلغ 18.27 دولارًا أمريكيًا. تساعدك الروايات على توضيح أي قصة تؤمن بها، بحيث تتوافق قراراتك الاستثمارية مع نظرتك الخاصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول XPeng؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.