• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر Zoetis البالغ حوالي 113.83 دولارًا أمريكيًا يبدو جذابًا، فأنت لست وحدك.
• شهد السهم انخفاضاً بنسبة 3.1% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاضاً بنسبة 2.1% خلال الشهر الماضي، وانخفض بنسبة 9.6% منذ بداية العام، مما يضيف إلى انخفاض بنسبة 26.1% خلال عام واحد و33.6% خلال 3 سنوات.
• تأتي هذه التحركات في ظل إعادة تقييم المستثمرين لشركات الأدوية الكبرى وشركات صحة الحيوان بشكل عام، مع تغير التوجهات بعد تغير التوقعات بشأن النمو واللوائح التنظيمية. بالنسبة لشركة زويتيس، انعكست إعادة التقييم هذه على سعر السهم خلال السنوات الخمس الماضية، حيث انخفض بنسبة 31.1% خلال تلك الفترة.
• حالياً، حصلت شركة زويتيس على 5 من 6 نقاط في تقييمات موقع سيمبلي وول ستريت، ما يمنحها تقييماً قيماً قدره 5. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة بالتفصيل دلالات ذلك عبر مختلف أساليب التقييم، مع الإشارة في النهاية إلى طريقة أكثر شمولاً للتفكير في التقييم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة زويتيس

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة ويخصمها إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب، بهدف تقدير قيمة تلك الدولارات المستقبلية بالقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة زويتيس، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، ويبدأ بتدفق نقدي حر حالي يبلغ حوالي 2.21 مليار دولار. وقد قدم المحللون توقعات صريحة حتى عام 2030، حيث قام موقع Simply Wall St باستقراء البيانات لما بعد فترة الخمس سنوات المعتادة للمحللين، ليُنشئ مسارًا للتدفقات النقدية على مدى عشر سنوات، يتراوح بين حوالي 2.59 مليار دولار من التدفق النقدي الحر المخصوم في عام 2026 إلى حوالي 2.22 مليار دولار من التدفق النقدي الحر المخصوم في عام 2035.

بجمع هذه التوقعات، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 212.68 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم البالغ حوالي 113.83 دولارًا أمريكيًا، تشير هذه التقديرات إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 46.5% عن قيمة التدفقات النقدية المخصومة بناءً على هذا النموذج وحده.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة زويتيس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة زويتيس مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) وسيلةً مباشرةً لربط ما تدفعه اليوم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. فهي تُتيح لك معرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المرتبطة بها. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة عادةً ما يدعمان نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يميل انخفاض معدل النمو أو ارتفاع المخاطر إلى تبرير نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة زويتيس حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 17.91 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الأدوية الأوسع نطاقًا البالغ 15.84 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 23.42 ضعفًا. ويُقدّر إطار عمل "النسبة العادلة" لـ Simply Wall St نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 20.77 ضعفًا لشركة زويتيس، استنادًا إلى عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة.

صُممت هذه النسبة العادلة لتكون أكثر دقة من مجرد مقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة، لأنها تُراعي خصائص كل شركة على حدة بدلاً من معاملة جميع الشركات في المجموعة على أنها متطابقة. وبالمقارنة مع هذه النسبة العادلة البالغة 20.77 ضعفًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة زويتيس، والبالغة 17.91 ضعفًا، تشير إلى أن أسهمها تُتداول دون المستوى المُتوقع.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية زويتيس الخاصة بك

استخدمت الأقسام السابقة التدفقات النقدية المخصومة ونسبة السعر إلى الأرباح لمقارنة السعر والقيمة، لكن ميزة "التحليلات" تتيح لك التعمق أكثر من خلال تحويل رؤيتك لشركة زويتيس إلى قصة واضحة تربط الافتراضات المتعلقة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بالقيمة العادلة. كل هذا متاح في أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. تساعدك هذه الأداة، على سبيل المثال، على رؤية كيف يمكن لتحليل متحفظ لشركة زويتيس بقيمة عادلة تبلغ 127 دولارًا أمريكيًا وتحليل أكثر تفاؤلًا بقيمة 187.59 دولارًا أمريكيًا أن يكونا معقولين. بعد ذلك، يمكن لكل مستثمر مقارنة القيمة العادلة التي اختارها بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أو رخيصًا أو متوافقًا تقريبًا مع توقعاته.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة زويتيس؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.