عادت شركة Zscaler (ZS) إلى دائرة الضوء بعد تعيين المسوق المخضرم نيخيل ميهروترا مديرًا أول للتسويق، إلى جانب التقارير التي تفيد بأن أكثر من 700 مؤسسة تستخدم منصتها Zero Trust Everywhere.

تأتي التعيينات التسويقية الأخيرة وتوسع تبني نموذج "انعدام الثقة في كل مكان" في وقتٍ يبلغ فيه سعر سهم Zscaler 149.82 دولارًا أمريكيًا، مع عائد سعر السهم خلال 30 يومًا بنسبة 20.00%، بينما انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام بنسبة 48.06%. يشير هذا إلى تحسن الزخم على المدى القصير بعد فترة صعبة واجهها المستثمرون على المدى الطويل.

إذا كان تركيز شركة Zscaler على مبدأ "انعدام الثقة" قد لفت انتباهك، فهذه فرصة جيدة لتوسيع قائمة مراقبتك لتشمل شركات أخرى في مجال الأمن والبنية التحتية باستخدام أسهمنا الـ 54 المتخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

إن الانتعاش الأخير في شركة Zscaler، بعد تراجع حاد لمدة عام واحد، يترك توتراً واضحاً: هل يعيد المستثمرون تقييم التقدم الحقيقي للأعمال حول Zero Trust Everywhere، أم أن المعنويات قد انحرفت بشكل كبير في الاتجاه المعاكس مع تحرك السعر؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 22.2% أقل من قيمتها الحقيقية

في الرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة Zscaler البالغة 192.58 دولارًا أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير عند 149.82 دولارًا، مما يؤطر زخم "انعدام الثقة في كل مكان" الحالي بطريقة محددة للغاية.

إن التحول من أجهزة الأمان القديمة (جدران الحماية، وشبكات SD-WAN) لصالح بنى الأمان الموحدة التي يتم تقديمها عبر السحابة يكتسب زخماً في القطاعات الرئيسية مثل البيع بالتجزئة والتصنيع، مما يدعم دورة استبدال متعددة السنوات من شأنها أن تعزز اعتماد المنصة والإيرادات وهوامش الربح.

هل ترغب في معرفة ما يكمن وراء قصة الاستبدال متعددة السنوات هذه؟ تعتمد القيمة العادلة على مزيج محدد من النمو المستدام للإيرادات، وارتفاع هامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع، وهو ما يُخصص عادةً لمنصات البرمجيات الرائدة. هل تتساءل عن الافتراضات التي يجب أن تتحقق لكي يكون ذلك منطقيًا؟

النتيجة: القيمة العادلة 192.58 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، إذا استمرت شركات الحوسبة السحابية العملاقة في دمج المزيد من أدوات الأمان في منصاتها، أو إذا أجبرت المنافسة على زيادة الإنفاق على المبيعات، فقد تفقد رواية Zscaler التي تركز على النمو مصداقيتها.

نظرة أخرى على تقييم شركة زسكيلر

يُصوّر تحليل المحللين شركة Zscaler على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 22.2% عند سعر عادل يبلغ 192.58 دولارًا، ويعود ذلك بشكل كبير إلى توقعات الأرباح المستقبلية ومضاعفات الربحية. ومع ذلك، وبناءً على التسعير القائم على المبيعات فقط، يتم تداول أسهم Zscaler بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 7.6 ضعف، وهي نسبة مرتفعة مقارنةً بمتوسط قطاع البرمجيات الأمريكي البالغ 3.6 ضعف، مما يشير إلى أن التوقعات عالية بالفعل.

يبلغ مضاعف الربحية للسهم في الشركات المنافسة حوالي 9.8 ضعف، بينما يُقدّر المضاعف العادل للسهم بـ 8.3 ضعف، مما يجعل Zscaler أرخص من الأسهم المماثلة، لكنها لا تزال تُباع بسعر أعلى من متوسط السوق. بالنسبة لك، السؤال الأهم هو ما إذا كانت استراتيجية "انعدام الثقة" والذكاء الاصطناعي تبرر دفع سعر أعلى مقابل هذا السعر المتوسط.

الخطوات التالية

إذا لاقى هذا المزيج من المشاعر الحذرة والمتفائلة تجاه شركة Zscaler صدىً لديك، ففكر في مراجعة البيانات الأساسية على الفور وتكوين وجهة نظرك الخاصة مع الأخذ في الاعتبار المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار بخلاف Zscaler؟

إذا عززت منصة Zscaler اهتمامك بالفرص الاستثمارية الواعدة، فلا تتوقف هنا. استخدم قوائم الأسهم المتخصصة لتحسين قائمة مراقبتك وتجنب تفويت أي أسهم مميزة محتملة.

• اكتشف الفرص الواعدة مبكراً من خلال فحص مجموعة من 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قد لا تحظى بالاهتمام الكافي بعد.
• أعط الأولوية للمرونة ونم براحة بال من خلال مراجعة 80 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة تحقق أداءً جيدًا في الحماية من الخسائر.
• ركز على قوة الميزانية العمومية من خلال تصفية نتائج البحث عن أسهم ذات ميزانية عمومية قوية وأساسيات متينة (48 نتيجة) والتي يمكنها التعامل بشكل أفضل مع انتكاسات الأعمال.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.