ارتفع سعر النحاس إلى مستويات قياسية جديدة في نيويورك مع تسريع التجار لشحناتهم خشية فرض رسوم استيراد. وأغلق عقد كومكس لتسليم سبتمبر عند 6.7180 دولارًا للرطل. في غضون ذلك، تجاوز سعر النحاس في سوق لندن 14000 دولار للطن، لكن الفارق بين السوقين لا يزال أعلى من 300 دولار، مما يُظهر تأثير السوق الأمريكية الجاذب.

أخفقَت وزارة التجارة الأمريكية في الالتزام بالموعد النهائي المحدد في يونيو/حزيران لتقديم توصياتها بشأن فرض رسوم جمركية تدريجية على واردات النحاس المكرر، والتي قد تبدأ بنسبة 15% في عام 2027 وترتفع إلى 30% في عام 2028. ومع ذلك، فقد استغل التجار هذا الاحتمال. ووفقًا لوكالة بلومبيرغ، فقد وصلت أكثر من 200 ألف طن إلى الموانئ الأمريكية في يوليو/تموز.

ارتفع مؤشر Global X Copper Miners ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: COPX ) بنسبة 3.25% يوم الأربعاء. وبشكل عام، ارتفع المؤشر بنسبة 18.70% منذ بداية العام.

تتراكم قيود الإمداد باستمرار

يتزامن التنافس المحموم على المعادن مع تهديدات تواجه إنتاج النحاس في مناطق أخرى. فقد أدى إغلاق مضيق هرمز إلى توقف شحنات الكبريت المنقولة بحراً من الخليج، بينما زاد حظر الصين للتصدير من حدة المشكلة. وقد أدت هذه الاضطرابات مجتمعة إلى فقدان ما يقارب ربع الإمدادات العالمية من الأحماض.

بدون الحمض، تتعطل عملية استخلاص النحاس بالمذيبات والتحليل الكهربائي (SX-EW)، التي تمثل أكثر من 15% من إنتاج النحاس العالمي. وتواجه العمليات في تشيلي وجمهورية الكونغو الديمقراطية، وهما من كبار منتجي النحاس بهذه الطريقة، نقصاً متزايداً في المخزون.

وقد زادت شركة كوديلكو، وهي شركة إنتاج حكومية تشيلية، من المخاوف بعد إيقافها لتوسعة مشروع أنديز نورتي في إل تينينتي عقب نتائج المسح الزلزالي.

احتجاز الصين

يُسلط ارتفاع الأسعار الضوء أيضاً على خلل استراتيجي أعمق. إذ لا تستخرج الصين سوى 8% تقريباً من النحاس العالمي، لكنها تسيطر على نحو 60% من طاقة الصهر والتكرير. ووفقاً لفيليب ماكي ، العضو السابق في قاعة مشاهير التعدين الكندية، يبلغ إنتاج الصين من النحاس المكرر حوالي 12 إلى 13 مليون طن سنوياً.

وقال لصحيفة "نورثرن ماينر": "نقوم باستخراج النحاس ثم شحنه إلى الصين ليتم صهره وتكريره ثم إعادته. هذا الأمر غير منطقي على المدى الطويل".

أشار ماكي إلى كيف عززت الصين هذه الميزة على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية من خلال التمويل المدعوم من الدولة والتوسع الصناعي. في المقابل، شهدت الولايات المتحدة انخفاضًا في عدد مصانع صهر المعادن لديها من حوالي 12 مصنعًا إلى اثنين فقط، حيث أدت التكاليف الرأسمالية المرتفعة، وطول فترات الإنشاء، وصعوبة الحصول على التراخيص البيئية إلى تثبيط الاستثمار.

وهو يرى طريقاً للمضي قدماً نحو الإنتاج المحلي، ولكن ليس بدون التزام سياسي طويل الأمد، وتمويل الإصلاحات ومنح التراخيص اللازمة لها.

شركة جلينكور توسع نطاق أعمالها

تسعى شركة جلينكور بي إل سي (رمزها في سوق التداول خارج البورصة: GLCNF )، وهي شركة متعددة الجنسيات متخصصة في السلع الأساسية، إلى الاستفادة من ظروف السوق الحالية. وقد أعلنت الشركة عن نتائج قوية للنصف الأول من العام، حيث ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 86% ليصل إلى 10.1 مليار دولار، كما زاد إنتاج النحاس بنسبة 15%. وتستهدف الإدارة حاليًا الوصول إلى مليون طن من الإنتاج السنوي للنحاس بحلول نهاية عام 2028.

علاوة على ذلك، تسعى شركة جلينكور إلى إدراج ثانوي في بورصة الأوراق المالية الأسترالية (ASX) في أكتوبر، بهدف الوصول إلى سوق المعاشات التقاعدية في البلاد الذي تبلغ قيمته 4.4 تريليون دولار أسترالي (3.1 تريليون دولار) وإدراجها في مؤشر ASX 200.

صورة من موقع Shutterstock