بعد أن أمرت المحكمة العليا برد ما يقارب 100 مليار دولار أمريكي من الرسوم الجمركية للشركات الكبرى المستوردة، وقلّصت صلاحيات الرئيس في فرض الرسوم بموجب قوانين الطوارئ، باتت السياسة التجارية أقل قابلية للتنبؤ وأكثر جاذبية للمستثمرين. وتتأثر بعض الأسهم الآن بشكل أكبر بتدفق الأموال المستردة وتغيرات أدوات الرسوم الجمركية مقارنةً بغيرها. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم أمريكية كبيرة تعتمد على الواردات، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بهذا الموضوع.

الأسهم الثلاثة التالية ليست سوى عينة أولية من هذا الموضوع، وقد كشفت عملية الفرز الكاملة عن 20 شركة أخرى ذات رأس مال كبير تتمتع بقصص استيراد وتعريفات جمركية مقنعة بنفس القدر، والتي لم يتم تناولها أدناه. لتقييم مجموعة الفرص الكاملة، انتقل مباشرةً إلى أداة فرز الشركات الأمريكية ذات رأس المال الكبير المعتمدة على الاستيراد لتحديد ومقارنة وتحليل أفضل الأفكار الاستثمارية ضمن هذه المجموعة المعتمدة على الاستيراد.

نبذة عامة: شركة بليكسوس هي شركة تصنيع إلكترونيات خارجية تقدم خدماتها لعملائها في قطاعات الرعاية الصحية، والفضاء والدفاع، والأسواق الصناعية، حيث تساعدهم في تصميم وتصنيع ودعم المنتجات الإلكترونية المعقدة على مستوى العالم. تتولى الشركة جميع مراحل الإنتاج، بدءًا من التصميم الأولي وإدارة سلسلة التوريد، وصولًا إلى الإنتاج الكامل ودعم المنتج على المدى الطويل.

القيمة السوقية: 7.4 مليار دولار أمريكي

تُعدّ شركة بليكسوس في قلب قضية استرداد الرسوم الجمركية نظرًا لإدارتها سلسلة توريد عالمية واستيرادها لمجموعة واسعة من المكونات الإلكترونية. ويمكن أن يؤدي انخفاض الرسوم الجمركية الأمريكية واستردادها إلى خفض تكاليف المدخلات. ويمنحها نموذج التصنيع المحلي، الذي يركز على احتياجات المنطقة، واستثماراتها الكبيرة في الامتثال التجاري، مرونةً عند تغير القواعد. في الوقت نفسه، تعمل بليكسوس بهوامش ربح ضئيلة تبلغ حوالي 4%، ويتم تسعير أسهمها بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة، لذا فإن أي انتكاسات في القطاعات ذات النمو المرتفع أو أي تراجع في تخفيف الرسوم الجمركية قد يكون له تأثير سريع. بالنسبة للمستثمرين، فإن مزيج توقعات الأرباح، والتعرض القطاعي، وتأثير الرسوم الجمركية، يجعل من أسهم بليكسوس سهمًا جديرًا بالمتابعة عن كثب.

تبدو شركة Plexus وكأنها قصة استرداد رسوم جمركية مُخبأة داخل شركة تصنيع إلكترونيات ذات نسبة سعر/ربحية عالية، بهوامش ربح ضئيلة تبلغ 4%، ما قد يُضخّم أي تغيير طفيف في تكاليف المدخلات وزخم القطاع. قبل البتّ في جدوى هذه المقايضة، راجع المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

أنشئ قائمة مختصرة خاصة بك لاسترداد الرسوم الجمركية

ظهرت أسهم شركة Plexus والسهمين الآخرين في هذه القائمة من خلال عملية بحث واحدة على منصة Simply Wall St، لكن الميزة الحقيقية تكمن في إنشاء معايير البحث الخاصة بك. استخدم أداة البحث المرنة لدينا لدمج معايير التقييم والنمو والوضع المالي وفحص المخاطر، أو استفد من أفكارنا الاستثمارية المختارة للحصول على قوائم مختصرة جاهزة.

نظرة عامة: شركة Benchmark Electronics هي شركة تصنيع مقرها في مدينة تيمبي، وتساعد مصنعي المعدات الأصلية في مجالات الحوسبة والاتصالات والفضاء والدفاع والمعدات الطبية والصناعية وأشباه الموصلات على تحويل التصاميم المعقدة إلى أجهزة نهائية، بدءًا من الهندسة المبكرة والنماذج الأولية وحتى الإنتاج على نطاق واسع ودعم دورة الحياة.

العمليات: تحقق شركة Benchmark Electronics حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من الأمريكتين و1.2 مليار دولار أمريكي من آسيا، مع مساهمة أصغر قدرها 358 مليون دولار أمريكي من أوروبا وإلغاء مبلغ متواضع من المبيعات بين القطاعات.

القيمة السوقية: 3.1 مليار دولار أمريكي

تتأثر شركة Benchmark Electronics بشكل كبير بملف الرسوم الجمركية نظرًا لاستيرادها مكوناتٍ تُستخدم في عمليات تصنيع واسعة النطاق في الولايات المتحدة وأمريكا الشمالية، ما يعني أن أي تخفيضات في الرسوم الجمركية أو استرداد لها يؤثر بشكل مباشر على هوامش أرباح برامجها المعقدة في مجالات الذكاء الاصطناعي والطب والصناعة. في الوقت نفسه، يُتداول سهم الشركة بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة، بينما لا تزال هوامش الربح الصافية منخفضة عند 1.9%، ويعتمد تمويلها بشكل كبير على الاقتراض الخارجي، وشهدت الأشهر الأخيرة عمليات بيع كبيرة من قبل المطلعين. كل هذا يثير تساؤلات حول مدى انعكاس الأخبار الإيجابية بالفعل على سعر السهم. بالنسبة للمستثمرين، فإن الجمع بين هيكل التكاليف الحساس للرسوم الجمركية، والنجاحات في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، ومخاطر التنفيذ المتعلقة بالتوقعات وهيكل رأس المال، يجعل من Benchmark شركةً تستحق دراسة متأنية.

تقع شركة Benchmark Electronics عند مفترق طرق بين آمال تخفيف الرسوم الجمركية وهوامش ربح ضئيلة تبلغ 1.9%، مما قد يجعل أي تغيير في المدخلات يبدو أكثر تأثيرًا. قبل أن تتجاوز القصة الأساسيات، دعونا نستعرض أهم مكافأتين وعلامة تحذيرية هامة.

نظرة عامة: شركة جابيل هي شريك عالمي في مجال التصنيع والهندسة، تقوم بتصميم وبناء منتجات إلكترونية معقدة وبرامج وأنظمة للعملاء في مجالات مثل الجيل الخامس، ومراكز بيانات الحوسبة السحابية، والرعاية الصحية، والصناعة، والسيارات، والأجهزة الاستهلاكية.

العمليات: تحقق شركة جابيل معظم إيراداتها من قطاع البنية التحتية الذكية بحوالي 15.8 مليار دولار أمريكي، تليها الصناعات المنظمة بحوالي 12.4 مليار دولار أمريكي، ثم قطاع الحياة المتصلة والتجارة الرقمية بحوالي 5.4 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 35.6 مليار دولار أمريكي

تتمتع شركة جابيل بموقع متميز في سياق استرداد الرسوم الجمركية. فهي تدير سلسلة توريد تعتمد بشكل كبير على الاستيراد لقطاع الإلكترونيات المعقدة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتصف الإدارة تكاليف الرسوم الجمركية بأنها تُمرر إلى حد كبير إلى المستهلك النهائي، وتشير إلى أن جزءًا كبيرًا من أعمالها في الصين والمكسيك مُصمم بالفعل للحد من انكشافها على السوق الأمريكية. وقد أشار بعض المحللين إلى هذا المزيج، بالإضافة إلى إيرادات متوقعة بقيمة 35 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2026، وطموحاتها المعلنة في مجال الذكاء الاصطناعي والصناعات الدوائية، كسبب لتوقعاتهم بنمو الأرباح والإيرادات بنسبة تتجاوز 10%، ونظرتهم إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة في أسهمها المستهدفة. من ناحية أخرى، فإن ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح للشركة، واستخدامها الكبير للديون، ووجود بعض نقاط الضعف في قطاعات مثل السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة، يعني أن هذه الشركة التي يُحتمل أن تستفيد من تقلبات الرسوم الجمركية لا تزال تواجه مخاطر في التنفيذ ومخاطر تتعلق بالميزانية العمومية.

تستند طموحات شركة جابيل في مجال الذكاء الاصطناعي والصناعات الدوائية إلى نسبة سعر/ربحية مرتفعة وديون ضخمة، وهو ما قد يكون له تأثير إيجابي وسلبي. للحصول على صورة كاملة، اطلع على توقعات المحللين لشركة جابيل التي قد توضح ما قد يغفله السوق.

البحث عن بدائل جديدة تتجاوز التعاملات الجمركية

لا تزال بعض قصص النجاح الأكثر إثارة للاهتمام بعيدة عن الأنظار حتى الآن. استخدم قوائم الأسهم الحديثة ما دام ذلك مهمًا وقبل أن يكتمل الزخم، بادر الآن.

• اكتشف الشركات ذات الإمكانات القوية لتحقيق الدخل من خلال مسح مجموعة مختارة من 8 شركات رائدة في توزيع الأرباح قبل انخفاض العوائد وبدء مطاردة المستثمرين لنفس الشركات ذات العوائد الدفاعية.
• ابحث عن فرص النمو والقيمة غير المعلنة مع 17 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب هذه الشركات ذات النمو الهادئ انتباهًا أكبر وتقلل هامش الخطأ لديك.
• تتبع العمود الفقري للجيل القادم من الأتمتة من خلال 36 سهماً متخصصاً في مجال الروبوتات والأتمتة، وكن متقدماً على الشركات التي تبني الأجهزة والبرامج التي تدعم ترقيات المصانع والمنشآت الصناعية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.