كيف كان أداء سهم JD.com مؤخراً؟

حظيت شركة JD.com (NasdaqGS:JD) باهتمام جديد بعد فترة من ضعف أداء السهم، حيث انخفض السهم بنسبة 3% خلال اليوم الماضي، و8% خلال الأسبوع الماضي، و14% خلال الشهر الماضي.

انخفض سهم JD.com بنسبة 12% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع انخفاض إجمالي العائد السنوي بنسبة 17%. وعلى المدى الطويل، انخفض السهم بنسبة 20% خلال ثلاث سنوات و63% خلال خمس سنوات، مما يساعد على وضع التحركات الأخيرة في سياق أوسع.

يُؤكد الانخفاض الأخير في سعر سهم JD.com بنسبة 3.33% خلال يوم واحد، والانخفاض بنسبة 7.96% خلال سبعة أيام، على اتجاه تراجع أداء الشركة، حيث انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 17.03%. ويُشير هذا إلى أن الزخم كان يتلاشى بدلاً من أن يزداد.

إذا كنت تقارن JD.com بأفكار أخرى في السوق، فقد تكون هذه لحظة مفيدة لتوسيع نطاق بحثك ومراجعة أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع تعرض أسهم JD.com للضغط وتداولها بأقل من بعض تقديرات التقييم، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل تنظر إلى شركة رائدة في مجال التجارة الإلكترونية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم إلى سهم يعكس السوق بالفعل نموه المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 3% أقل من قيمتها الحقيقية

في مقابل إغلاق JD.com الأخير عند 26.12 دولارًا، فإن الرواية الأكثر متابعة تحدد القيمة العادلة بحوالي 26.83 دولارًا، وتصوّر الضعف الحالي على أنه مجرد خصم طفيف.

يؤدي استثمار JD.com الكبير في توصيل الطعام وغيرها من الأعمال الجديدة إلى اتساع الخسائر التشغيلية في هذه القطاعات، حيث بلغت الخسائر التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الأعمال الجديدة 14.8 مليار يوان صيني هذا الربع؛ وإذا ضعف الطلب أو عاد نمو المستخدمين إلى طبيعته، فقد لا تحقق هذه الاستثمارات الحجم أو الربحية، مما يؤدي إلى استمرار الضغط على هوامش الربح الصافية على مستوى المجموعة وزيادة الخسائر.

تعتمد هذه الرواية على نمو متواضع في الإيرادات، وتحسن تدريجي في هامش الربح، وانخفاض مضاعف الأرباح المستقبلية، وكل ذلك مُقاس بمعدل خصم يزيد قليلاً عن 10%. ويكمن جوهر هذه الرواية المتعلقة بالقيمة العادلة في التناقض بين الإنفاق على التوسع وأهداف الربحية.

النتيجة: القيمة العادلة 26.83 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، هناك أيضًا علامات قد تضعف هذا السيناريو المتشائم لشركة JD.com، بما في ذلك نمو الإيرادات بنسبة 22٪ على أساس سنوي و13 ربعًا متتاليًا من توسع هامش الربح الإجمالي للبيع بالتجزئة.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء على موقع JD.com بين القلق والتفاؤل الحذر، خذ لحظة لمراجعة البيانات بنفسك وحدد موقفك من خلال التحقق من المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة تحذيرية مهمة واحدة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق JD.com؟

لا تكتفِ بـ JD.com. استغل هذه اللحظة لمقارنتها بفرص أخرى، حتى لا تعتمد على سهم واحد فقط لإدارة محفظتك الاستثمارية.

• قم بتحديث قائمة مراقبتك بالشركات التي تجمع بين الجودة والأسعار الجذابة من خلال البحث في قائمة تضم 44 سهماً عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة الأسهم في قائمة الأسهم المرنة الـ 67 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار حتى لا تهيمن التقلبات قصيرة الأجل على عوائدك.
• ابحث عن فرص أقل شهرة ذات أساسيات قوية باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يركز عليها الجمهور.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.