لقد دفع التحقيق الجديد الذي أجرته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في مجموعة Jefferies Financial Group (JEF) وإفصاحاتها حول التعرض لمجموعة First Brands Group المفلسة السهم إلى العودة إلى دائرة الضوء بالنسبة لأي شخص يتتبع المخاطر والحوكمة.

تتعارض هذه المخاوف مع تباين أسعار الأسهم، حيث بلغ سعر سهم جيفريز 58.41 دولارًا أمريكيًا بعد عائد شهري قدره 10.39%، بينما بلغ عائد السهم منذ بداية العام حتى تاريخه سالبًا 26.08%. ويشير إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات، والبالغ 199.01%، إلى أن التوقعات على المدى الطويل كانت أقوى بكثير، حتى مع تلاشي الزخم على المدى القريب بشكل واضح.

إذا كان هذا النوع من العناوين التنظيمية يجعلك تعيد التفكير في تعرضك المالي، فقد يكون الوقت مناسبًا لاستكشاف الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية كأفكار بديلة محتملة.

مع استمرار تداول أسهم جيفريز بأقل من 10% عن الأهداف المتفق عليها على الرغم من العائدات القوية على مدى عدة سنوات، يواجه المستثمرون الآن سؤالاً أكثر صعوبة: هل هذه النكسة التنظيمية تخفي امتيازاً مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق محقة في تخفيض تقديرات النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح 18.8x: هل هي مبررة؟

يبلغ سعر سهم شركة Jefferies الحالي 58.41 دولارًا أمريكيًا ويأتي مع نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 18.8x، وهو ما يبدو مكلفًا بعض الشيء مقارنة بنسبته العادلة.

يُقارن مُضاعِف السعر إلى الأرباح ما يدفعه المستثمرون اليوم مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، ويُعدّ معيارًا أساسيًا لشركات أسواق رأس المال، مثل جيفريز، حيث يُمكن أن تكون الأرباح دورية. عند 18.8x، يدفع المستثمرون فعليًا علاوة متواضعة على مُضاعِف السعر العادل المُفترض للأرباح، والبالغ 17.9x. يُشير هذا إلى أن السوق تُعزز التوقعات باستمرار زخم الأرباح الأخير.

في ظل هذه الظروف، يبدو السهم منخفض التكلفة مقارنةً بقطاع أسواق رأس المال الأمريكية الأوسع نطاقًا عند 23.8x، والمجموعة الأضيق نطاقًا عند 20.9x. تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يمنح جيفريز تصنيفًا أقل من العديد من المنافسين، على الرغم من نمو أرباحها السريع مؤخرًا. إذا تحسنت معنويات المستثمرين أو وضوح الأرباح، فقد يكون هناك مجال لعودة المضاعف إلى مستوى 17.9x الذي يشير إليه تحليل النسبة العادلة، أو أقرب إلى معايير القطاع.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 18.8x (تقريبًا)

ومع ذلك، فإن التدقيق التنظيمي حول تعرض شركة فيرست براندز، فضلاً عن أي تباطؤ في نشاط الصفقات أو عائدات التداول، قد يشكل تحديًا سريعًا لمرونة التقييم الحالية.

وجهة نظر أخرى حول القيمة

يرسم نموذجنا لتدفقات النقد المخصومة صورةً مختلفةً تمامًا، إذ يُشير إلى أن سهم جيفريز يُتداول بأعلى من قيمته العادلة المُقدّرة. في حين أن مُضاعفات الأرباح تُشير إلى أن السهم يبدو معقولًا تقريبًا، فإن منظور التدفقات النقدية يُشير إلى أن المستثمرين قد يدفعون ثمنًا باهظًا للنمو الذي يجب تحقيقه. أيّهما تثق أكثر؟

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت يوميًا تحليلًا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) على جميع أسهم العالم ( راجع مجموعة جيفريز المالية على سبيل المثال ). نعرض العملية الحسابية كاملةً. يمكنك تتبع النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 917 سهمًا مُقَيَّمًا بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . إذا حفظتَ أداة الفحص، فإننا نُنبهك حتى عند وجود شركات جديدة مُطابقة، فلا تُفوِّت أي فرصة مُحتملة.

ابنِ سردك الخاص لمجموعة جيفريز المالية

إذا كنت ترى الأرقام بشكل مختلف أو تريد اختبار افتراضاتك الخاصة، فيمكنك إنشاء عرض مخصص في دقائق معدودة: افعل ذلك بطريقتك .

نقطة البداية الرائعة لبحثك حول Jefferies Financial Group هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامة تحذير مهمة واحدة يمكن أن تؤثر على قرارك الاستثماري.

هل أنت مستعد لخطوتك الاستثمارية القادمة؟

ربما تكون شركة Jefferies على رادارك، ولكن المستثمرين الأكثر ذكاءً يحتفظون بمجموعة قوية من الأفكار جاهزة، لذا لا تفوت ما يمكن أن يظهره الفاحص بعد ذلك.

• احصل على إمكانية الحصول على دخل موثوق من خلال البحث عن هذه الأسهم الـ14 ذات العائدات > 3% والتي يمكنها تعزيز التدفق النقدي لمحفظتك الاستثمارية.
• استغل الاختراقات المستقبلية من خلال استهداف أسهم الحوسبة الكمية الـ 27 التي تتصدر التكنولوجيا التحويلية.
• اغتنم الفرص المتاحة بأسعار غير مناسبة من خلال هذه الأسهم الـ 917 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية استنادًا إلى التدفقات النقدية التي قد توفر ارتفاعًا قويًا إذا كانت المشاعر والأساسيات متوافقة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.