يواجه سباق الذكاء الاصطناعي مشكلة في الأجهزة، وجينسن هوانغ يعرف ذلك أفضل من أي شخص على قيد الحياة.

بينما ينشغل العالم بالنقاش حول أي نموذج لغوي ضخم هو الأفضل وأي شركة ناشئة جمعت أكبر تمويل من الفئة الثانية، يُكرّس الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) وقته لأمر أقل بريقًا وأكثر أهمية: ضمان قدرة البنية التحتية المادية للذكاء الاصطناعي على تلبية الطلب المتزايد عليه. وهذا يعني رقائق إلكترونية، نعم، ولكنه يعني أيضًا مصانع، وخطوط تعبئة، واتفاقيات توريد، والعلاقات التي تُبقي كل ذلك متماسكًا تحت ضغط هائل.

يعمل هوانغ على تعميق العلاقات في جميع أنحاء النظام البيئي لأشباه الموصلات في آسيا، ويعكس التوقيت قراءة واضحة لمكان تشكل الاختناقات ومن يسيطر عليها.

لماذا أصبحت سلسلة التوريد أهم موضوع للنقاش في مجال التكنولوجيا؟

على مدار معظم العقد الماضي، كانت سلاسل توريد أشباه الموصلات موضوعًا يقتصر على منشورات الصناعة التجارية وملاحظات الأرباح الفصلية. لم يُعرها أحد خارج الصناعة اهتمامًا يُذكر. ثم ظهر الذكاء الاصطناعي، وفجأةً أصبح السؤال حول من يستطيع تصنيع الرقائق المتقدمة على نطاق واسع أحد أهم الأسئلة الاستراتيجية في مجال التكنولوجيا العالمي.

تُصمّم شركة إنفيديا رقائق تُعتبر، بالإجماع، أكثر قطع الأجهزة طلباً في مجال تطوير الذكاء الاصطناعي. فقد أصبحت رقائق H100 وH200 وسلسلة بلاكويل بمثابة العملة الرائجة في اقتصاد الذكاء الاصطناعي. ويقيس مزودو الخدمات السحابية قدرتهم التنافسية جزئياً بمدى توفر هذه الرقائق لديهم. وتخطط الشركات خططها لتطوير الذكاء الاصطناعي بناءً على جداول زمنية لتوافرها. وتضع الحكومات إمكانية الوصول إلى الرقائق في الحسبان عند وضع استراتيجياتها التكنولوجية الوطنية.

لكن شركة إنفيديا لا تصنع رقائقها بنفسها. يتم هذا العمل بشكل أساسي في شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)، وهي شركة تصنيع مقرها في هسينتشو، وتنتج أحدث أنواع السيليكون في العالم. عمليات التصنيع لدى TSMC لا غنى عنها على المدى القريب. لا تستطيع أي شركة أخرى القيام بما تقوم به TSMC على نطاق واسع وفي طليعة التكنولوجيا، وهذا ما يجعل العلاقة بين إنفيديا وشركائها في التصنيع علاقة تتطلب اهتمامًا مستمرًا، لا مجرد اجتماعات دورية.

جزء من طفرة الذكاء الاصطناعي لا يتحدث عنه أحد بما فيه الكفاية

حتى لو كانت تصميم وتصنيع الرقائق الإلكترونية مشاكل محلولة بالكامل، فهناك طبقة ثالثة من التعقيد أصبحت بهدوء واحدة من أهم القيود التي تواجه الصناعة: التغليف.

لا تُعدّ رقائق الذكاء الاصطناعي الحديثة مجرد قطع سيليكون بسيطة تُركّب في مقبس، بل هي عبارة عن تجميعات بالغة التعقيد، حيث تُدمج المعالجات وذاكرة النطاق الترددي العالي ومكونات الشبكات معًا باستخدام تقنيات تتطلب بنية تحتية متخصصة. وتتطلب تقنية التغليف CoWoS، التي طورتها شركة TSMC والتي تعتمد عليها أحدث رقائق Nvidia، سعةً مخصصةً تستغرق سنوات لبنائها، ولا يمكن توفيرها بسرعة عند ارتفاع الطلب.

استمر هذا القيد في التأثير سلبًا على مدى عامين. فقد امتدت فترة انتظار معالجات الرسوميات من إنفيديا في أوقات مختلفة إلى اثني عشر شهرًا أو أكثر، ليس بسبب عدم توفر تصاميم الرقائق، بل بسبب عدم كفاية الطاقة الإنتاجية اللازمة لتغليفها. ونتيجة لذلك، أصبحت الشركات القادرة على التغليف المتقدم، والتي تتمركز بشكل رئيسي في تايوان وكوريا الجنوبية وأجزاء من اليابان، ذات أهمية استراتيجية بالغة، وهو أمر كان من الصعب وصفه قبل خمس سنوات فقط.

إن تركيز هوانغ الحالي على تعزيز الشراكات الإقليمية هو، إلى حد كبير، استجابة لهذا الواقع تحديداً.

الأرقام التي تُبرز مدى الإلحاح

إن حجم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يُجسّد الحاجة المُلحة. إذ تُخصّص شركات مايكروسوفت، وأمازون، وميتا، وألفابت مجتمعةً مئات المليارات من الدولارات لتوسيع مراكز البيانات وزيادة قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن يصل إنفاق المؤسسات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى 725 مليار دولار في عام 2026 وحده. وكل دولار من هذا الإنفاق يمر، في مرحلة ما، عبر وحدة معالجة رسومية (GPU)، والغالبية العظمى من هذه الوحدات تحمل اسم إنفيديا.

يُؤدي هذا التركيز الكبير للطلب إلى خلق وضع تجاري استثنائي، والتزام تشغيلي استثنائي في الوقت نفسه. فقد ارتفعت إيرادات شركة إنفيديا من حوالي 27 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى أكثر من 130 مليار دولار في السنة المالية 2025، وهو مسار نادر الحدوث في تاريخ صناعة أشباه الموصلات. ويتطلب الحفاظ على هذا النمو تقريبًا أن يتوسع شركاء التصنيع، وموردي التغليف، وموردي الذاكرة، وعمليات التجميع بتنسيق دقيق فيما بينهم. وأي خلل في أي مرحلة من هذه السلسلة يُؤدي إلى تباطؤ جميع العمليات اللاحقة.

ما الذي يحميه هوانغ في الواقع

إذا تجاهلنا سفر المديرين التنفيذيين وإعلانات الشراكة، يصبح ما يفعله هوانغ واضحاً تماماً: إنه يحمي الوصول. الوصول إلى مواقع التصنيع، وطاقة التعبئة والتغليف، والتزامات التوريد، وحسن نية الشركاء الذين لديهم خيارات أخرى ويمكنهم توجيه طاقتهم إلى جهات أخرى إذا أُديرت العلاقة بإهمال.

تتمتع شركة إنفيديا بريادة حقيقية وجوهرية في تصميم الرقائق. ولكن في عالم باتت فيه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مسألة ذات أهمية وطنية لعدة حكومات في آن واحد، وفي ظل موقع تايوان الجيوسياسي الذي يُشكل مخاطر لا يمكن لأي مجلس إدارة أن يضمن الحماية الكاملة منها، وفي ظل تقليص بناء قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي للجداول الزمنية التي كانت تستغرق سنوات إلى أشهر، لم تعد سلسلة التوريد مجرد بنية تحتية ثانوية، بل أصبحت خط المواجهة.

لقد استوعب هوانغ ذلك تماماً. فالشراكات التي يعززها اليوم هي التي ستحتاجها شركة إنفيديا عندما تصل الموجة التالية من الطلب، وإذا كانت السنوات الثلاث الماضية مؤشراً، فإن تلك الموجة ليست ببعيدة.

الإشارة الأوسع للمستثمرين

بالنسبة لأي شخص يتابع أسهم شركة إنفيديا، فإنّ سردية سلسلة التوريد تتجاوز السياق التشغيلي، فهي تُحدّد سقف نمو الشركة. فالشركة التي تُصمّم الرقائق الإلكترونية بوتيرة أسرع من قدرة منظومة الإنتاج على تصنيعها وتغليفها، تُفوّت على نفسها فرصًا لتحقيق إيرادات كبيرة، بغض النظر عن مدى قوة الطلب الظاهر على الورق.

الخبر السار، إذا كانت جهود هوانغ تؤتي ثمارها كما يبدو، هو أن البنية التحتية لأعمال إنفيديا تُعزز بشكل مدروس وفي الوقت المناسب. يتزايد حجم اقتصاد الذكاء الاصطناعي، وترتفع تكلفته، ويتوسع نطاقه عالميًا مع كل ربع سنة. والشركة التي تحافظ على علاقاتها التصنيعية خلال هذا التوسع هي التي ستبقى في قلب هذا الاقتصاد.

حالياً، تلك الشركة هي إنفيديا. ويحرص هوانغ على أن تبقى كذلك.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.