يرى بن إيمونز ، مؤسس شركة FedWatch Advisors ، أن الصين هي أكبر تهديد لخطة جنسن هوانغ الطموحة لتحويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) إلى فئة أصول قادرة على دعم مئات المليارات من الدولارات في تمويل وول ستريت.

الصين قد تهدد استثمار شركة إنفيديا البالغ 500 مليار دولار في مجال تمويل الذكاء الاصطناعي

حذر إيمونز من أن قدرة الصين على الحوسبة المحلية للذكاء الاصطناعي التي تتوسع بسرعة قد تغمر السوق في نهاية المطاف برقائق منخفضة التكلفة، مما يؤدي إلى حرب أسعار من شأنها أن تقوض قيمة وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا المستخدمة كضمان، حسبما أفادت شبكة سي إن بي سي يوم الثلاثاء.

يشكل ذلك خطراً كبيراً على استراتيجية التمويل الجديدة لشركة Nvidia.

يوم الاثنين، دخلت شركة Nvidia في شراكة مع Apollo Global Management (NYSE: APO ) و BlackRock Inc. (NYSE: BLK ) و Blackstone Inc. (NYSE: BX ) و Brookfield Asset Management (NYSE: BAM ) و Goldman Sachs (NYSE: GS ) و KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR ) بشأن منصات تمويل مصممة لتعبئة أكثر من 500 مليار دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تهدف المبادرة إلى مساعدة الشركات، بما في ذلك الشركات الناشئة ومزودي الخدمات السحابية، على تمويل تكلفة مراكز البيانات باهظة الثمن ومجموعات وحدات معالجة الرسومات.

يجادل هوانغ بأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia هي "أصل قابل للاستثمار" لأنها تولد إيرادات ويمكنها دعم أحمال العمل عبر موفري الخدمات السحابية ونماذج الذكاء الاصطناعي.

لكن إيمونز يعتقد أن انخفاض القيمة قد يقوض هذه الفرضية.

تواجه وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا خطر انخفاض قيمتها

على عكس المباني أو البنية التحتية التقليدية الأخرى، قد تفقد وحدات معالجة الرسومات المتطورة قيمتها بسرعة مع ظهور رقائق أحدث. وقد تتحول المعالجات القديمة في نهاية المطاف من تدريب الذكاء الاصطناعي المتقدم إلى مهام الاستدلال ذات هامش الربح المنخفض، مما يقلل من قيمتها عند إعادة البيع.

يصبح ذلك خطيراً بشكل خاص إذا قدمت شركات تصنيع الرقائق الصينية بدائل أرخص.

إذا انخفضت قيمة وحدات معالجة الرسومات (GPU) بينما لا يزال المقترضون مدينين بمليارات الدولارات من التمويل، فقد يجد مقرضو وول ستريت أنفسهم أمام ضمانات تقل قيمتها بشكل كبير عن الدين المستحق.

ويقدر إيمونز أن المستثمرين قد يطالبون بالتالي بعوائد عالية تتراوح بين 11% و 17% تقريبًا للتعويض عن المخاطر.

لا تزال شركة إنفيديا تتمتع بميزة كبيرة

لا تزال شركة إنفيديا، حتى الآن، المورد الرئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، في حين لا يزال الطلب على معالجاتها قويًا. وقد أشار هوانغ أيضًا إلى أن نظام برمجيات CUDA من إنفيديا قادر على إطالة عمر وحدات معالجة الرسومات القديمة.

تتمتع الشركة بميزة أخرى. فقد حدّت القيود الأمريكية من إمكانية الوصول إلى رقائق الذكاء الاصطناعي الصينية الرائدة، بما في ذلك معالجات Ascend من شركة هواوي تكنولوجيز .

يتوقع بنك أوف أمريكا أن تتجاوز أرباح إنفيديا التوقعات وأن ترتفع بنسبة 56%

من المقرر أن تصدر شركة Nvidia نتائجها للربع الثاني في 26 أغسطس.

في مذكرة نُشرت يوم الاثنين، أبقى المحلل فيفيك آريا من بنك أوف أمريكا على شركة إنفيديا كخيار "أفضل" وأكد على السعر المستهدف البالغ 350 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 56.3٪ عن سعر السهم البالغ 223.96 دولارًا في ذلك الوقت.

تتوقع BofA أن تبلغ إيرادات Nvidia الفصلية ما بين 94 مليار دولار و95 مليار دولار، أي ما يزيد بنحو 3 مليارات دولار إلى 4 مليارات دولار عن توقعات الشركة البالغة 91 مليار دولار.

ويتوقع البنك أيضاً أن تتراوح إيرادات الربع الثالث بين 107 مليار دولار و108 مليار دولار، متجاوزة بذلك التقديرات المتوقعة التي بلغت حوالي 104 مليار دولار.

حركة السعر: أغلق سهم Nvidia عند 217.50 دولارًا يوم الثلاثاء، بانخفاض قدره 0.02٪، بينما ارتفع السهم بنسبة 0.67٪ إلى 218.96 دولارًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، وفقًا لـ Benzinga Pro.

بحسب تصنيفات بنزينغا إيدج ، تحتل شركة إنفيديا مرتبة متقدمة ضمن أعلى 1% من حيث النمو، وتحافظ على تقييمات إيجابية لاتجاهات أسعار أسهمها على المدى القصير والمتوسط والطويل. وتتيح أداة بنزينغا للمستثمرين مقارنة أداء إنفيديا مع أداء الشركات المنافسة في نفس القطاع.

إخلاء المسؤولية : تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: jamesonwu1972 / Shutterstock.com