وصف جيم كريمر انهيار الوعي الظرفي بأنه "حدث تصفية": هل هذا هو سبب انهيار SNDK وNBIS؟
BLOOM ENERGY CORP BE | 0.00 | |
NEBIUS NBIS | 0.00 | |
Sandisk Corporation SNDK | 0.00 |
وصف جيم كريمر التصفية القسرية لشركة Situational Awareness بأنها "حدث تصفية" قد يمثل قاعًا لأسهم الذكاء الاصطناعي المتضررة.
لكن الانهيار المماثل الأخير يمثل تحذيراً. فبعد مرور أكثر من خمس سنوات على انهيار شركة أرتشيغوس كابيتال، لا تزال معظم الأسهم التي اضطرت لبيعها أقل من أسعار تصفيتها.
كريمر يرى القاع
قال كريمر يوم الخميس الماضي على قناة سي إن بي سي: "لطالما اعتقدت أنه عندما تتخلص من الأشخاص الذين يضطرون للبيع، مثل هذا الرجل، فإنك تحصل على أدنى مستوى".
وأضاف: "هذا حدث تصفية، لأنه ليس الوحيد. هناك الكثير من الأشخاص الذين يستخدمون الهامش في هذه الأسهم نفسها".
تحوّل صندوق "الوعي الظرفي" من أكثر صناديق الذكاء الاصطناعي رواجاً في وول ستريت إلى صندوق بيع قسري في أقل من أسبوع.
مع انهيار الصندوق تحت ضغط متزايد على الهامش ، قال المستثمرون إن ليوبولد أشينبرينر توقف عن تلقي المكالمات قبل أن تبيع شركة سيتويشنال معظم محفظة أسهمها العامة إلى شركة سيتاديل التابعة لكين جريفين في صفقة تمت بين عشية وضحاها.
لم يخرج الصندوق إلا بمحفظة أسهم صغيرة غير ممولة بالديون وممتلكاته الخاصة.
تحذير أرخيغوس
جادل أندرو ووكر من مدونة Yet Another Value Blog بأن شركة Archegos كانت آخر عملية تصفية مماثلة على مستوى القطاع يتذكرها.
عادةً ما يبدو البائعون المجبرون على البيع وكأنهم يقدمون صفقات مغرية لأنهم مضطرون للبيع في أي سوق سيولة متاح.
لكن ووكر أشار إلى أن المراكز الظرفية الرئيسية بما في ذلك شركة سانديسك (NASDAQ: SNDK ) وشركة بلوم إنرجي (NYSE: BE ) ومجموعة نيبيوس (NASDAQ: NBIS ) تحركت معًا وارتدت حول عملية التصفية، مما لم يترك سوى القليل من الأدلة على نوع الاضطراب الناتج عن البيع السريع الذي قد يتوقعه الباحثون عن الصفقات.
كان صندوق بيل هوانغ Archegos يمتلك أكثر من 10٪ من الشركات بما في ذلك الشركات المعروفة آنذاك باسم ViacomCBS و Discovery، مقارنة بحصص Situational التي تتراوح بين 2٪ و 3٪ تقريبًا في أسهم شركات مثل Nebius و Bloom.
جادل ووكر بأن هذا التركيز الأكبر كان من المفترض أن يجعل تصفية شركة أرتشيغوس مرشحة بقوة أكبر للتعافي. لكن تحليله أظهر أن معظم أسهم الشركة استمرت في الانخفاض لأشهر أو سنوات، على الرغم من المكاسب التي حققها السوق بشكل عام.
يشير ووكر ضمناً إلى أن عمليات الشراء بالرافعة المالية التي قام بها أرتشيغوس ربما ساهمت في دعم تلك الأسعار في المقام الأول. وبمجرد اختفاء ذلك المشتري، لم يؤدِ البيع القسري بالضرورة إلى خلق صفقة رابحة.
لماذا يهم ذلك
لا يتوقع الكثيرون حدوث انهيار حتى الآن. ويُقدّر المتداولون في منصة Polymarket حاليًا احتمالية انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي بحلول 31 ديسمبر بنسبة 19%، مع تداول ما يقارب 2.9 مليون دولار.
قد يكون كريمر محقاً في قوله إن البيع القسري قد انتهى. ويشير أرتشيغوس إلى أن نهاية التصفية ووصول السوق إلى أدنى مستوى مستدام ليسا بالضرورة حدثاً واحداً.
صورة: Shutterstock